針對銀鴿投資(600069) 連續(xù)多年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)(或為微利狀態(tài))，主營業(yè)務(wù)業(yè)績薄弱的狀況，上交所16日向公司下發(fā)年報問詢函，圍繞該公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、現(xiàn)金流下滑、控股股東持股高比例質(zhì)押等多方面問題向公司進(jìn)行了全方位問詢。

　　經(jīng)營業(yè)績方面，問詢函指出，銀鴿投資2015年至2017年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為-2.94億元、-3.92億元、823.9萬元，主營業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績薄弱。面對公司主業(yè)中存在的問題，上交所要求其結(jié)合自身經(jīng)營情況和造紙行業(yè)整體情況，補(bǔ)充披露影響公司經(jīng)營業(yè)績的主要因素、未來發(fā)展趨勢以及擬采取的應(yīng)對措施，分析說明公司盈利能力和持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性。

　　進(jìn)一步看，年報披露，2017年銀鴿投資機(jī)制紙產(chǎn)品毛利率為9.1%。按細(xì)分產(chǎn)品分類，文化紙(含特種紙)、包裝紙、生活紙的毛利率分別為3.52%、14.40%、6.11%，遠(yuǎn)低于同業(yè)公司23%的毛利率平均值。就此，上交所要求銀鴿投資說明主要產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)低于同業(yè)的原因及合理性；按細(xì)分產(chǎn)品分類，結(jié)合至少三家同行業(yè)公司產(chǎn)品毛利率進(jìn)行對比，分析說明差異形成的原因。

　　除利潤表數(shù)據(jù)不佳外，銀鴿投資經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅下滑也引起上交所關(guān)注。年報顯示，2017年公司營業(yè)收入為29.37億元，增長了25.37%，凈利潤0.56億元，實現(xiàn)扭虧。但同時，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為2.45億元，下降了28.67%。監(jiān)管部門注意到，公司解釋的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額變動原因是所支付的各項稅費較上年同期增多。針對這一情況，上交所要求公司說明相關(guān)稅費規(guī)模同比呈現(xiàn)較大差異的原因；結(jié)合公司稅費支付、銷售模式、回款政策等，分析說明經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額與營業(yè)收入、凈利潤變動趨勢不一致的原因及合理性。

　　值得一提的是，監(jiān)管部門還注意到，公司因向控股股東銀鴿集團(tuán)轉(zhuǎn)讓虧損子公司四川銀鴿，從而形成關(guān)聯(lián)方資金占用，期末余額為5.76億元。四川銀鴿承諾，在今年8月31日前清償上述債務(wù)；銀鴿集團(tuán)也承諾，若四川銀鴿未及時償債，將直接代四川銀鴿向上市公司清償。面對可能存在的風(fēng)險，上交所要求公司結(jié)合關(guān)聯(lián)方四川銀鴿及控股股東銀鴿集團(tuán)資金流動情況、流動資產(chǎn)狀況，說明上述資金占用是否存在到期無法償還的風(fēng)險，如是則進(jìn)行充分的風(fēng)險提示；結(jié)合前述到期償還風(fēng)險情況，說明對該項大額應(yīng)收款未計提壞賬準(zhǔn)備的原因及合理性。

　　另外，上交所還關(guān)注到公司控股股東高比例質(zhì)押公司股份的情況。據(jù)披露，公司控股股東銀鴿集團(tuán)已質(zhì)押持股占公司總股本的46.51%，占其持股總數(shù)的98.23%。為此，上交所要求公司補(bǔ)充披露控股股東場內(nèi)及場外質(zhì)押公司股份數(shù)額及對應(yīng)占比，說明高比例質(zhì)押公司股份的融資用途，是否存在可能影響上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及生產(chǎn)經(jīng)營等的相關(guān)事項。

　　上交所還要求公司就2017年分季度財務(wù)數(shù)據(jù)差異較大、收購明亞保險經(jīng)紀(jì)股權(quán)的細(xì)節(jié)、報告期利潤分配方案的合理性等問題進(jìn)行詳細(xì)說明。