近日，會暢通訊(300578)回復了深交所5月9日對其發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易的問詢函。

　　在回復函中，會暢通訊對深交所提出的8個大問題逐個進行了回答，然而，發(fā)現(xiàn)會暢通訊的一些回答對標的公司的信息披露仍然不充分，仍難打消投資者的疑慮。

　　比如：深交所對標的資產(chǎn)財務信息提出的問題：

　　數(shù)智源2017年營業(yè)收入較上年同比增長1,557.45萬元，應收賬款余額較上年同比增長2,535.23萬元，應收票據(jù)同比增長1,392萬元，應收賬款占流動資產(chǎn)比例連續(xù)2年超過50%。同時，截至2017年12月31日，明日實業(yè)經(jīng)審計應收賬款期末余額為4,645.07萬元，占流動資產(chǎn)總額的比重為31.20%，且應收賬款呈上升趨勢。請你公司結合兩家標的公司營業(yè)收入增長情況和銷售信用政策，補充說明：(1)標的公司應收賬款和應收票據(jù)大幅增加的原因、合理性；(2)應收賬款和應收票據(jù)前五名客戶的名稱、是否與數(shù)智源存在關聯(lián)關系或潛在關聯(lián)關系；(3)應收賬款和應收票據(jù)截至目前的回款或兌付情況，并補充相關應收賬款賬齡、壞賬計提政策及壞賬準備計提是否充分。

　　數(shù)智源的應收賬款情況：

　　會暢通訊的答復：

　　首先，會暢通訊介紹了數(shù)智源的銷售信用政策，數(shù)智源主要向政府、教育部門等客戶提供視頻監(jiān)控軟件技術的研究和開發(fā)視頻監(jiān)控系統(tǒng)的集成銷售等業(yè)務，結算周期一般為2個月至1年。部分項目需要根據(jù)總包驗收進度統(tǒng)一結算，賬期會超過1年。

　　接著，會暢通訊數(shù)智源應收賬款增加的原因及合理性，原因有三點

　?、儆捎跀?shù)智源以政府、教育部門等為主要客戶，該行業(yè)收入確認的季節(jié)性波動特點決定了數(shù)智源各報告期末應收賬款金額較大。政府、教育部門通常年初招標、年中實施、年末驗收。因此在各報告期期末時點，數(shù)智源的應收賬款余額較大。報告期內，數(shù)智源分季節(jié)確認收入情況如下：

　?、谠谝曨l監(jiān)控行業(yè)市場需求快速增長的背景下，數(shù)智源經(jīng)營規(guī)模逐年擴大，營業(yè)收入的大幅增長導致應收賬款規(guī)模相應增長。

　?、蹟?shù)智源主要客戶政府、教育部門等資金大多來源于財政資金，大多數(shù)項目需經(jīng)財政預算審批后，通過財政部門委托招標公司進行公開招投標，回款信用良好，但付款流程較復雜，周期較慢，導致數(shù)智源應收賬款余額增加。

　　會暢通訊給出的三個合理性解釋無非強調數(shù)智源的大部分收入是在第四季度確認，所以截止2017年12月31日的應收賬款數(shù)額較大，此外，數(shù)智源的客戶主要是政府和教育部門，回款期一般比較長。

　　從一定意義上說，應收賬款增加與營業(yè)收入增加有一定的聯(lián)系，但這不能作為應收賬款數(shù)量大的主要原因來解釋。應收賬款數(shù)量大主要說明公司的銷售回款差，公司的產(chǎn)品競爭力不夠，只能通過接受大量賒賬來促進銷售，因此公司的現(xiàn)金流應該不會很好。

　　之后，查詢到數(shù)智源2016年和2017年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-1,015.93萬元和-279.18萬元。