周四布倫特原油期貨漲破80美元/桶，這是2014年11月底以來首次。相應(yīng)的，在3月26日上市的國內(nèi)原油期貨品種近期表現(xiàn)也不俗，原油指數(shù)5月18日也創(chuàng)出新高，自4月9日以來漲逾兩成。A股市場中的“兩桶油”齊飛，海油工程(600583) 、中油工程(600339)、通源石油(300164) 等批量漲停。不考慮匯兌等因素粗略估算，中國石油(601857) 昨天總市值環(huán)比前一日增長近1000億元，對上證綜指的上漲貢獻(xiàn)了約9個(gè)點(diǎn)，占上證綜指全天39點(diǎn)漲幅的近四分之一。

　　“兩桶油”大漲背后有邏輯

　　目前煉油企業(yè)賺錢最舒服

　　中石油昨天大漲7.33%，這也是近三年中漲幅最大的一天。中石化也大漲4.5%，并創(chuàng)出近五個(gè)多月來的新高。“兩桶油”為何會(huì)突破受到資金的追捧？

　　今年以來，美油從60.1美元/桶漲至目前的71.5美元/桶，漲幅為18.96%，整體呈現(xiàn)慢漲格局。

　　“中東局勢緊張以及委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量下滑為近期國際油價(jià)上漲的主要推手。”太平洋(601099) 證券劉國清表示，近日，美國退出伊朗核協(xié)議可能對伊朗的制裁引發(fā)市場對伊朗原油產(chǎn)量減少的擔(dān)憂。此次若制裁重啟對伊朗日產(chǎn)量的影響估計(jì)在100萬桶左右(目前為伊朗的日原油產(chǎn)量為382萬桶)，降幅達(dá)25%以上。另外，受國內(nèi)石油體系動(dòng)蕩影響，委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量從2017年底開始不斷下滑，截至今年4月只有142萬桶/日；而2016年同期委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量則為215.4萬桶/日，2017年則為191.4萬桶/日。有報(bào)道稱，目前委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量已經(jīng)創(chuàng)下了該國自1949年以來的最低水平。

　　“油價(jià)上漲有利于油服及設(shè)備端景氣度繼續(xù)回升。目前來看，油服及設(shè)備公司景氣度回升已經(jīng)基本確立，國內(nèi)相關(guān)公司目前訂單情況良好，有些甚至已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)能瓶頸?！眲灞硎?，經(jīng)歷了3年左右低谷后，油服及設(shè)備行業(yè)開始進(jìn)入溫和復(fù)蘇通道，業(yè)績釋放有望在2019年前后步入高峰，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)是不錯(cuò)的戰(zhàn)略性投資時(shí)機(jī)。昨天杰瑞股份(002353) 、海油工程、中曼石油(603619)、中海油服(601808) 以及通源石油等油服及設(shè)備公司全線漲停。

　　不過，龍虎榜顯示，機(jī)構(gòu)對于油氣油服個(gè)股分歧較大。海油工程獲兩機(jī)構(gòu)席位大舉買入1.15億元的同時(shí)，遭三機(jī)構(gòu)賣出約7500萬元。杰瑞股份被兩機(jī)構(gòu)買入5000余萬元之際，也被四機(jī)構(gòu)減持近4500萬元。而機(jī)構(gòu)對于已連續(xù)漲停的中油工程則呈凈賣出狀態(tài)，三機(jī)構(gòu)席位買入中油工程3854萬元，兩機(jī)構(gòu)席位賣出7836萬元。

　　聯(lián)訊證券看多油價(jià)沖百

　　私募建議操作重個(gè)股

　　油價(jià)上漲并不是新鮮事。本輪國際原油價(jià)格上漲始于2017年6月，在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇、OPEC限產(chǎn)、中東地緣政治等諸多因素共同作用下，油價(jià)持續(xù)上行，今年1月底，國際油價(jià)一度升至70美元附近。5月9日美國退出伊核協(xié)議并重啟制裁，布油價(jià)格持續(xù)上漲，并一度突破80美元。

　　對于國際油價(jià)的后市，自去年下半年堅(jiān)定看漲的聯(lián)訊證券依然持樂觀判斷。聯(lián)訊證券首席策略分析師朱俊春指出，從中期看油價(jià)仍處于上升過程中?！邦A(yù)計(jì)今年國際原油的價(jià)格波動(dòng)中樞在80美元左右，未來油價(jià)有望逼近100美元大關(guān)?！?/p>

　　方正證券(601901) 固定收益首席分析師楊為敩也預(yù)計(jì)原油價(jià)格有望繼續(xù)走升，布油價(jià)格的下一個(gè)目標(biāo)區(qū)間是84~92美元/桶。

　　“前面美油接連創(chuàng)近三年半來新高之時(shí)，市場對油價(jià)上漲的影響還沒有充分認(rèn)識，所以上周油氣開采、化工等受益股都是高開低走?！彼侥汲滔壬硎?，而布倫特原油期貨突破80美元，也刷新了近三年半來的新高之時(shí)，各路資金也突然對油價(jià)上漲這一題材感興趣了。除了兩桶油大漲之外，油服類的海油工程、中海油服等個(gè)股齊齊漲停。

　　杭州乾通易喜王志強(qiáng)告訴錢報(bào)記者，近期他們的思路就是對一些藍(lán)籌股越跌越買，所以昨天在煤炭股和石油板塊上都有不錯(cuò)的收獲?！爸芪宕蟊P相對是放量的，下周補(bǔ)量就行，其它什么都不要看，重個(gè)股操作?！蓖踔緩?qiáng)建議投資者要關(guān)注近期強(qiáng)勢的個(gè)股，如有漲價(jià)題材的周期股，一些沒有業(yè)績沒有題材的弱勢股則要回避。

　　不過，也有行業(yè)分析師相對謹(jǐn)慎。山西證券(002500) 石化行業(yè)分析師程俊杰認(rèn)為，高油價(jià)背后仍有不確定性。程俊杰表示，國際油價(jià)的波動(dòng)也是一種博弈，短期地緣政治因素提高了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，但未來中東地區(qū)局勢有不確定性，此外，6月可能召開的OPEC減產(chǎn)會(huì)議與美國制裁伊朗的執(zhí)行力度，都需要繼續(xù)跟蹤。

　　高油價(jià)下石油開采業(yè)最受益

　　下游行業(yè)利潤容易被擠壓

　　石油作為大宗商品之王，是現(xiàn)代社會(huì)最重要的工業(yè)能源和化工原料，價(jià)格波動(dòng)通過產(chǎn)業(yè)鏈牽動(dòng)著諸多行業(yè)。盡管當(dāng)前業(yè)內(nèi)人士對于油價(jià)能否持續(xù)走高有一定分歧，不過，持續(xù)攀升的油價(jià)會(huì)使哪些行業(yè)受益或受損，市場早有共識。

　　綜合來看，最直接受益的行業(yè)是石油開采行業(yè)，油服與油氣設(shè)備板塊則滯后一至兩年受益。在我國當(dāng)前成品油定價(jià)機(jī)制下，煉油行業(yè)會(huì)受益于溫和的油價(jià)上升，但油價(jià)過高時(shí)，成品油定價(jià)開始減扣加工利潤率，價(jià)格向下游傳導(dǎo)受阻，會(huì)損害煉油企業(yè)盈利能力。

　　化工產(chǎn)業(yè)鏈也是上游受益、下游受損，上游 PTA、聚酯類企業(yè)將受益，但下游特別是競爭激烈、議價(jià)能力弱的行業(yè)，不能轉(zhuǎn)嫁高油價(jià)成本，利潤更容易被擠壓。

　　從替代產(chǎn)業(yè)角度來看，原油價(jià)格上漲，利好煤化工、PDH、乙烷裂解等，對代品煤炭及天然氣價(jià)格也會(huì)有一定的支撐作用。

　　此外，油價(jià)上漲使消費(fèi)端受壓，特別是對以燃油為主要原料的交通運(yùn)輸業(yè)影響較大，不利于航空公司等。