■私募新觀察

　　股票策略私募業(yè)績領(lǐng)跑

　　績優(yōu)者進(jìn)攻瞄準(zhǔn)三大方向

　　股票策略私募賺錢效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，有業(yè)績記錄的私募證券投資基金今年以來平均收益近12%。其中，股票策略私募證券投資基金平均收益超14%，正收益占比近九成，明顯領(lǐng)先于組合基金、期貨等策略。

　　績優(yōu)股票策略私募，接下來會如何布局？記者采訪獲悉，多家業(yè)績亮眼的頭部私募重倉科技和創(chuàng)新藥概念，并擇機(jī)加倉了非銀金融相關(guān)標(biāo)的。在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)，增量資金加速入場，業(yè)績確定性較強(qiáng)的半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥行業(yè)標(biāo)的，以及受益于流動性充裕的券商、保險等結(jié)構(gòu)性機(jī)會，迎來“擊球區(qū)”。

　　近九成股票策略私募基金賺錢

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，有業(yè)績記錄的11880只私募證券投資基金今年以來平均收益達(dá)11.94%，正收益占比達(dá)86.97%。

　　從細(xì)分策略來看，股票策略“拔得頭籌”。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月底，有業(yè)績展示的7760只股票策略私募基金今年以來平均收益達(dá)14.5%，在五大策略中領(lǐng)跑。其中，6844只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比達(dá)88.2%，5%分位數(shù)產(chǎn)品收益高達(dá)42.44%。

　　多資產(chǎn)策略私募則以9.59%的年內(nèi)收益位居第二，正收益占比達(dá)86.66%；組合基金和CTA策略今年以來平均收益分別為8.57%和5.47%，正收益占比分別為92.1%和74.35%；債券策略則以5.16%的平均收益在五大策略中墊底。

　　私募排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜分析稱，今年以來A股市場呈現(xiàn)明顯的分化特征，其中中小盤指數(shù)表現(xiàn)突出，科技成長與資源周期兩大主線輪番領(lǐng)漲，把握住結(jié)構(gòu)性機(jī)會的股票策略私募管理人獲得了可觀的投資回報。與此同時，受益于市場流動性改善和中小盤股活躍度提升，量價策略和小市值因子表現(xiàn)出色，量化多頭策略業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

　　績優(yōu)者青睞科技、創(chuàng)新藥與非銀金融

　　今年以來業(yè)績領(lǐng)先的私募后續(xù)關(guān)注哪些投資機(jī)會？多位業(yè)內(nèi)人士表示，重倉科技、創(chuàng)新藥等板塊的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并增配受益于市場成交活躍的非銀金融板塊。

　　北京某私募表示，當(dāng)前組合配置集中在科技(海外AI和國內(nèi)算力)、創(chuàng)新藥、有色金屬、新消費和非銀金融板塊。其中，非銀金融是近期增配的方向。伴隨著市場活躍度的上升以及利率見底回升，券商、保險等板塊會明顯受益。

　　上海某私募認(rèn)為，應(yīng)密切關(guān)注新興行業(yè)和新興企業(yè)的快速崛起，更多的投資機(jī)會可能還是聚集在新興領(lǐng)域，無論是悅己新消費，還是出海創(chuàng)新藥，抑或是中國硬科技創(chuàng)新等，都蘊藏巨大的投資機(jī)遇。接下來考驗的是挖掘新公司的能力，須做好行業(yè)基本面的前瞻性研究，努力挖掘商業(yè)模式好、自由現(xiàn)金流強(qiáng)勁的企業(yè)。具體而言，商業(yè)模式好的企業(yè)通常有“四個壟斷”，即權(quán)利壟斷、技術(shù)壟斷、稀缺資源壟斷和品牌心智壟斷。

　　深圳某私募目前持倉主要分布在非銀金融、互聯(lián)網(wǎng)、金屬采礦和創(chuàng)新藥等板塊。該公司認(rèn)為，金融業(yè)(特別是非銀領(lǐng)域)是現(xiàn)階段“看起來沒有成長空間”的行業(yè)，但是隨著市場風(fēng)險偏好升溫，券商、保險等金融板塊有望迎來重估機(jī)會。