匯豐證券發(fā)表報告稱，雖然重慶農村銀行(03618)股價跌至歷史低位，今年預測市帳率只有0.6倍，雖然估值吸引，但對該行非貸款類的投資資產不明朗，需要厘清，因此維持其“持有”投資評級，目標價由7.2元降至6元。

　　報告中稱，非貸款資產占整體資產60%，主要為同業(yè)配置及金融資產，目前對有關資產清晰度較低，而首季重農行減值損失達14.9億元人民幣，年度化信貸成本升至0.66%，去年為0.43%。

　　另外，該行表示，民生銀行(600016,股吧)(01988)股本回報穩(wěn)健，但資產負債表狀況緊張，因貸存比率較高，核心一級資本比率較低，匯證正等待民行厘清公司策略，包括管理資金成本及資產質素問題，匯證維持民行“持有”評級，但目標價由9.3元降至8.3元。

　　匯證認為，雖然民行估值低算吸引，首季市帳率只達0.58倍，而今年股本回報有12.7%，不過民行發(fā)展受限，因資本水平較低，貸存比率較高，如果同業(yè)拆息升高，對民行資金成本帶來壓力，以及如果內地收緊金融產品監(jiān)管，也會增加民行的壓力，因民行的財富管理產品業(yè)務集中。