在定增預(yù)案發(fā)布超一年之后，江蘇國(guó)信(002608,股吧)終于揭開了定增對(duì)象的神秘面紗。

　　6月4日晚間,江蘇國(guó)信 公告，公司已完成向深圳華僑城資本投資管理有限公司、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、中國(guó)江蘇國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作集團(tuán)有限公司和建信(北京)投資基金管理有限責(zé)任公司非公開發(fā)行股票4.20億股、7874.02萬股、1312.34萬股、1312.34萬股，總計(jì)約5.25億股新股。公司此次定增發(fā)行價(jià)格為7.62元/股，股票發(fā)行上市日為6月6日，總計(jì)募資約40億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為 39.61億元。

　　根據(jù)公告，此次定增募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于增資江蘇信托。增資完成后，公司持有江蘇信托的股權(quán)比例保持81.49%不變。

　　定增完成后，江蘇省國(guó)信資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司仍為江蘇國(guó)信的大股東，其持股比例將由75.61%下降到65.11%；深圳華僑城資本投資管理有限公司持股占比為11.12%，成為第二大股東。

　　“國(guó)家隊(duì)”組團(tuán)入場(chǎng)

　　值得注意的是，這是江蘇國(guó)信2016年重組以來首次實(shí)施定增。而此次的4家定增對(duì)象也均來頭不校

　　認(rèn)購金額最大的深圳華僑城資本投資管理有限公司，于2016年3月在深圳前海金融區(qū)注冊(cè)成立，是華僑城集團(tuán)公司為統(tǒng)籌發(fā)展金融業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合而設(shè)立的全資子公司。其母公司華僑城集團(tuán)公司是隸屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接管理的大型中央企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模已突破3000億元，控股華僑城A(000069,股吧)、康佳集團(tuán)、華僑城亞洲、云南旅游(002059,股吧)、天視文化等多家上市公司。

　　中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)資委委托，于2016年9月成立?；鹬攸c(diǎn)投資于中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括企業(yè)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)、科技創(chuàng)新、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和不良資產(chǎn)重組等項(xiàng)目。

　　中國(guó)江蘇國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作集團(tuán)有限公司，是1980年12月經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的大型外經(jīng)貿(mào)企業(yè)。公司已在海外設(shè)立30多家辦事處、分公司，在世界上近100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)開展業(yè)務(wù)。

　　建信(北京)投資基金管理有限責(zé)任公司于2011年3月24日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本20.61億元。

　　事實(shí)上，由于二級(jí)市場(chǎng)走弱和定增新政以來詢價(jià)方式改變，投資者愈發(fā)謹(jǐn)慎，曾在牛市遭瘋搶的定增市場(chǎng)一度轉(zhuǎn)冷。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，今年以來136家上市公司共計(jì)實(shí)施149次定向增發(fā)，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)3278.63億元，同比下降49.17%。在149個(gè)定增項(xiàng)目中，已經(jīng)有71個(gè)出現(xiàn)發(fā)行價(jià)與現(xiàn)價(jià)倒掛。此外，有9家公司遭遇定增批文過期的窘境。在這樣的市場(chǎng)背景下，江蘇國(guó)信能完成定增實(shí)屬不易，其雄厚實(shí)力的國(guó)企背景以及江蘇信托業(yè)務(wù)的快速拓展和潛在增長(zhǎng)空間是吸引投資者的優(yōu)勢(shì)所在。

　　信托行業(yè)增資大勢(shì)所趨

　　截至2017年末，江蘇國(guó)信的信托資產(chǎn)規(guī)模為5511.44億元，較年初增加834.23億元,增長(zhǎng)17.84%。公司證券信托業(yè)務(wù)已形成了以“融信”系列為代表的二級(jí)市場(chǎng)配資業(yè)務(wù)、以“睿質(zhì)”、“卓越”系列為代表的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)、以“聚盈”系列為代表的員工持股計(jì)劃業(yè)務(wù)等六大門類七個(gè)系列，新增規(guī)模近90億元，為上年規(guī)模的100倍。

　　目前，江蘇信托一方面大力拓展異地業(yè)務(wù)，打破地域局限；另一方面全面布局資本市場(chǎng)，開拓證券信托項(xiàng)目；同時(shí)，還積極響應(yīng)國(guó)家投融資體制和監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變，大力發(fā)展PPP業(yè)務(wù)，以PPP方式帶動(dòng)政信業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　實(shí)際上，信托行業(yè)的增資已是大勢(shì)所趨。在江蘇信托之后實(shí)現(xiàn)“曲線上市”的信托公司亦先后完成了增資計(jì)劃。截至目前，昆侖信托、五礦信托、浙金信托的注冊(cè)資本已分別增至102億元、60億元、17億元。

　　隨著2016年12月《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》正式頒布，監(jiān)管層將依此對(duì)信托公司實(shí)施監(jiān)管評(píng)級(jí)，其中資本金實(shí)力對(duì)信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果有著相對(duì)決定性的影響，而監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果將直接決定著信托公司業(yè)務(wù)范圍，并將作為監(jiān)管部門確定監(jiān)管收費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)的主要依據(jù)。這意味著，信托公司的資本金規(guī)模將直接影響其可以管理的信托資產(chǎn)規(guī)模和固有業(yè)務(wù)規(guī)模，進(jìn)而影響信托公司的收入和利潤(rùn)。

　　江蘇國(guó)信表示，通過此次定增，公司的資本實(shí)力會(huì)顯著增強(qiáng)， 資本結(jié)構(gòu)會(huì)得到優(yōu)化。子公司江蘇信托的凈資本將得到進(jìn)一步充實(shí)，其業(yè)務(wù)規(guī)模將得到進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，江蘇信托凈資本的充實(shí)將確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本有相應(yīng)的凈資本作為支撐，為其信托業(yè)務(wù)提供更大的發(fā)展空間。