“新三板+H股”政策落地以來，已有多家新三板企業(yè)宣布赴港上市計劃，其中不乏成大生物（831550）、君實生物等明星企業(yè)。

　　6月8日，停牌一個月之久的新眼光（430140）也傳來了赴港上市的消息。當(dāng)日我那，新眼光公告稱，此前公司停牌主要是因為公司向有關(guān)部門咨詢新三板公司到香港交易所上市的規(guī)則及條件，并尋找合適中介機(jī)構(gòu)。

　　業(yè)績爆發(fā)式增長后迎來緩沖期

　　新眼光于2012年9月7日登陸新三板，是一家向醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供基于云技術(shù)的具有遠(yuǎn)程診療、無線高清手術(shù)影像應(yīng)用、便攜式眼底照相機(jī)等功能的設(shè)備數(shù)字化產(chǎn)品，以及醫(yī)療設(shè)備數(shù)字化系統(tǒng)集成服務(wù)和醫(yī)療信息化方案的整體解決方案提供商。

　　成立于2005年的新眼光發(fā)展歷程共經(jīng)歷了四個階段：

　　第一階段為初創(chuàng)期，彼時新眼光主要為醫(yī)院現(xiàn)有眼科設(shè)備做數(shù)字化改造，通過給蔡斯等國際知名品牌配套改造，切入市場；第二階段，考慮到國際品牌在性價比和本地化上的顧慮，新眼光與蔡斯等企業(yè)合作，漢化其操作系統(tǒng)，并增加數(shù)字化改造；第三階段，新眼光推出自有眼科醫(yī)療器械產(chǎn)品，和蔡斯等高端產(chǎn)品錯層競爭，價格只有其產(chǎn)品的一半甚至 更低；第四階段，通過自主研發(fā)與橫向并購，新眼光逐漸完成了從單一產(chǎn)品向多元化產(chǎn)品擴(kuò)張。

　　目前，新眼光主要產(chǎn)品包括眼底照相機(jī)數(shù)字化系統(tǒng)、裂隙燈數(shù)字化系統(tǒng)、手術(shù)顯微鏡高（標(biāo)）清錄像系統(tǒng)、手術(shù)顯微鏡3D錄像系統(tǒng)、眼科 HD- PACS系統(tǒng)、I-Station無線高清手術(shù)影像工作站等數(shù)字化醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品。

　　值得一提的是，掛牌新三板后，受益于彼時“新醫(yī)改”的政策環(huán)境，尤其國家在醫(yī)療器械采購方面，鼓勵優(yōu)先采購國產(chǎn)醫(yī)療器械，并對醫(yī)療器械的研發(fā)投入大量專項資金，新眼光業(yè)績呈爆發(fā)式增長態(tài)勢。

　　2012年、2013年、2014年、2015年，新眼光分別實現(xiàn)營收2096.89萬元、4730.71萬元、8645.40萬元、1.64億元，復(fù)合增長為98.53%；歸母凈利潤445.59萬元、1448.60萬元、2310.77萬元、4048.87萬元，復(fù)合增長率高達(dá)108.67%。

　　但自2016年起，新眼光業(yè)績增長速度逐漸放緩，其2017年凈利潤甚至有所下滑。新眼光2017年年報顯示，其2017年實現(xiàn)營收2.28億元，同比增長18.57%；實現(xiàn)歸母凈利潤3226.31萬元，較上年同期的4207.72萬元，同比下滑23.32%。

　　下周復(fù)牌，赴港預(yù)期值多少錢？

　　二級市場方面，新眼光股價自2017年4月以來持續(xù)走低。今年5月7日，其股價盤中觸底，跌至2.41元/股。

　　新眼光2017年4月7日以來股票走勢

　　跌出最低價的次日，5月8日早間，新眼光“涉及需要向有關(guān)部分進(jìn)行政策咨詢、方案論證的無先例或存在重大不確定性的重大事項”的情況，緊急停牌。而停牌公告中提及的無先例重大事項，正是其擬赴港上市的計劃。

　　新眼光稱，暫停轉(zhuǎn)讓期間，公司董事長湯德林兩次赴香港交易所參觀學(xué)習(xí)上市規(guī)則，同時公司管理層與多家保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所以及律 師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)洽談商討，初步確定合作意向。

　　鑒于新眼光此次重大事項結(jié)果已經(jīng)明晰，其股票將自6月11日開市起恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

　　邁入擬“新三板+H股”行列的新眼光，復(fù)牌后能提振此前持續(xù)走低的股價嗎？此前已宣布赴港計劃的三板企業(yè)或許可以作為參考。

　　5月4日，成大生物公告稱擬在港股上市。公告發(fā)出后迅速點燃市場熱情。5月7日（公告后首個交易日），成大生物 早盤以16.80元/股高開，當(dāng)日股價大漲7.82%，報收17.92元/股，創(chuàng)其近兩年的最大單日漲幅，此后連續(xù)多日蟬聯(lián)做市企業(yè)成交量榜首。

　　不過，成大生物股價在5月23日觸及17.78元/股的高點后開始一路下挫，在隨后12個交易日中10個交易日出現(xiàn)下跌，1個交易日漲跌為0。

　　與成大生物的峰回路轉(zhuǎn)相比，仁會生物（830931）在二級市場的表現(xiàn)更具戲劇性。

　　5月28日，仁會生物發(fā)布公告稱擬從新三板摘牌。次日，其盤中股價最高漲幅近30%，最終報收19.64元/股，漲幅高達(dá)17.60%。

　　隨后數(shù)日，仁會生物僅一個交易日出現(xiàn)下跌，其余交易日均大幅增長，最近一個交易日收盤價為22.44元/股，較公告發(fā)布前漲超3成。有業(yè)內(nèi)人士稱，仁會生物持續(xù)受到投資者追捧，一方面是預(yù)期仁會生物赴港IPO將獲得成功，享受兩地估值差的紅利；另一方面，仁會生物摘牌過程中，可能回購部分異議股東所持股票，相當(dāng)于擁有隱形保底。