紅日藥業(yè)(300026,股吧)和大通燃?xì)?/a>(000593,股吧)是大通集團(tuán)的重要版圖，為其旗下最主要的資產(chǎn)，實(shí)際控制人李占通為何要讓渡紅日藥業(yè)的控制權(quán)，并同時(shí)籌劃大通燃?xì)庖霊?zhàn)略股東，進(jìn)一步稀釋自己的股權(quán)呢？

　　深交所對(duì)紅日藥業(yè)下發(fā)關(guān)注函，問詢的焦點(diǎn)就在于入局者北京高特佳及海河產(chǎn)業(yè)基金與李占通及大通集團(tuán)是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系，而上述關(guān)系的認(rèn)定恰恰就是紅日藥業(yè)實(shí)控權(quán)歸屬的最關(guān)鍵因素。

　　兩筆股權(quán)的新晉入局者皆具投行背景，玩轉(zhuǎn)資本爛熟于心。這一次將是資本戰(zhàn)勝實(shí)業(yè)，還是實(shí)業(yè)戰(zhàn)勝資本？這其中還隱匿著什么未解謎題？

　　紅日藥業(yè)股權(quán)爭奪的戲碼持續(xù)多年，如今一紙公告讓渡控制權(quán)，不僅激起投資者更多疑惑，甚至交易所火速問詢，只因未知的謎底太多。畢竟故事轟轟烈烈地開始，也需要明明白白地結(jié)束。

　　李占通所控制的大通集團(tuán)作為天津高校派系投資翹楚，最成功的作品無疑是控制了紅日藥業(yè)及大通燃?xì)鈨杉疑鲜泄竟蓹?quán)。然而，現(xiàn)在李占通卻同時(shí)籌劃轉(zhuǎn)讓上述兩家公司股權(quán)，甚至把紅日藥業(yè)的控制權(quán)讓渡。好不容易打下的一片江山，說不要就不要了？

　　新晉入局者皆具投行背景，玩轉(zhuǎn)資本爛熟于心。這一次將是資本戰(zhàn)勝實(shí)業(yè)，還是實(shí)業(yè)戰(zhàn)勝資本？抽絲剝繭，這其中還隱匿著什么未解謎題？

　　密集“脫身”

　　實(shí)業(yè)出身的李占通最近同時(shí)籌劃轉(zhuǎn)讓旗下兩家上市公司股權(quán)回籠資金，讓市場頗為關(guān)注。

　　大通集團(tuán)發(fā)家于天津，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)多具有天津知名高校教師背景，公司由李占通實(shí)際控制，后者持股比例為70%。經(jīng)過多年發(fā)展，大通集團(tuán)在生物醫(yī)藥、房地產(chǎn)、環(huán)保、燃?xì)饽茉础⒚襟w廣告等領(lǐng)域均有涉獵。目前，大通集團(tuán)擁有直接和間接控股的企業(yè)包括紅日藥業(yè)、大通燃?xì)狻⒋笸ńㄔO(shè)等近20家，其中上市公司紅日藥業(yè)與大通燃?xì)獾目毓蓹?quán)是最重要的。

　　具體來看，紅日藥業(yè)6月6日晚間發(fā)布停牌公告，稱持股21.19%的控股股東天津大通投資集團(tuán)有限公司(下稱“大通集團(tuán)”)正籌劃公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能涉及公司實(shí)際控制人變更，隨后公司于8日晚間公布了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的具體細(xì)則。

　　從細(xì)則看，大通集團(tuán)6月5日與北京高特佳資產(chǎn)管理有限公司(下稱“北京高特佳”)簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，大通集團(tuán)擬將所持紅日藥業(yè)3.01億股股份轉(zhuǎn)讓予北京高特佳，占紅日藥業(yè)總股本的10%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.83元/股。

　　在受讓程序上，北京高特佳擬與天津市海河產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)共同設(shè)立天津高特佳海河健康并購?fù)顿Y合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“高特佳海河基金”)，在高特佳海河基金設(shè)立完成后，以高特佳海河基金為主體受讓上述提及股份。

　　在轉(zhuǎn)讓紅日藥業(yè)控股權(quán)這件事上，大通集團(tuán)可謂表足了決心。細(xì)則同時(shí)提出，在上述股份交割完畢后，大通集團(tuán)將其持有紅日藥業(yè)11.19%股票表決權(quán)委托給北京高特佳或其指定的第三方行使，并承諾在北京高特佳持有紅日藥業(yè)股份大于5%的期間，將持續(xù)把剩余股票表決權(quán)授權(quán)北京高特佳行使。

　　記者注意到，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.83元/股，相比于紅日藥業(yè)6月5日停牌前4.09元/股的收盤價(jià)，折價(jià)率為6.36%。單純考慮價(jià)格因素，大通集團(tuán)在這次交易中就“虧”了超7800萬元。此外，受讓主體高特佳海河基金目前尚未成立，甚至其內(nèi)部結(jié)構(gòu)仍尚未明確。在這樣諸多不確定因素下，大通集團(tuán)依然與北京高特佳簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

　　上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，紅日藥業(yè)董事長姚小青成為公司第一大股東。

　　在與北京高特佳簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，僅僅過了3天，身為大通燃?xì)饪毓晒蓶|的大通集團(tuán)又與深圳德福基金管理有限公司(下稱“德?；稹?、浙江丹鼎投資管理有限公司(下簡“丹鼎投資”)簽訂戰(zhàn)略合作意向書，大通集團(tuán)向上述兩者合計(jì)轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)，引入兩家公司成為戰(zhàn)略股東。

　　針對(duì)上述事項(xiàng)，·e公司記者致電大通燃?xì)?，公司方面回?fù)說，大通集團(tuán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，控股股東應(yīng)該有自己的考慮，目前還沒給公司正式的說明。

　　回看李占通入主紅日藥業(yè)的過程。紅日藥業(yè)由姚小青一手創(chuàng)辦，當(dāng)年由于對(duì)企業(yè)運(yùn)行缺乏經(jīng)驗(yàn)，公司資金出現(xiàn)短缺，在這樣的情況下，李占通以股權(quán)投資者的身份入局紅日藥業(yè)。坊間傳聞，當(dāng)時(shí)李占通投資入股的條件之一，就是李占通的大通集團(tuán)必須控股紅日藥業(yè)，同時(shí)姚小青繼續(xù)負(fù)責(zé)紅日藥業(yè)的日常經(jīng)營。

　　隨著紅日藥業(yè)在創(chuàng)業(yè)板成功上市，李占通與姚小青的股權(quán)暗戰(zhàn)風(fēng)起云涌，股權(quán)比例幾經(jīng)變更。

　　大通燃?xì)夥矫妫?005年3月，李占通控制的大通集團(tuán)分別與郎酒集團(tuán)等公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，受讓4家公司所持有的寶光藥業(yè)公司共計(jì)5500萬股的社會(huì)法人股。通過收購，大通集團(tuán)成為寶光藥業(yè)第一大股東，并通過產(chǎn)權(quán)置換，使大通集團(tuán)旗下的燃?xì)夤緦?shí)現(xiàn)了借殼上市。

　　那么，李占通此時(shí)放手把上述兩家公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去，其所挑選的入局者背后都有什么樣的力量？

　　投行資本入局

　　同時(shí)轉(zhuǎn)讓兩家公司股權(quán)，甚至不惜將控股股東位置讓渡出去，李占通控制的大通集團(tuán)瞬間成了焦點(diǎn)。然而，就如籠罩在紅日藥業(yè)頭上多年的控制權(quán)紛爭的延續(xù)，在紅日藥業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，入局者與實(shí)際進(jìn)行公司經(jīng)營的姚小青并無關(guān)系。

　　記者進(jìn)行一番挖掘后發(fā)現(xiàn)，兩家上市公司的接盤方身上都有相同的投行基因，背后的實(shí)控人都非實(shí)業(yè)出身，而是資本運(yùn)作的資深玩家。投行資本入局已定，“資本”與“實(shí)業(yè)”對(duì)壘的戲碼仍在繼續(xù)。

　　在紅日藥業(yè)方面，李占通所挑選的接盤方為北京高特佳，高特佳擬聯(lián)合天津海河產(chǎn)業(yè)基金接盤入股。

　　記者查閱工商資料發(fā)現(xiàn)，北京高特佳系深圳高特佳投資集團(tuán)的全資子公司，后者是知名PE機(jī)構(gòu)，專注于醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資。

　　高特佳集團(tuán)的成立可追溯至2001年，當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板呼聲正高，國泰君安(601211,股吧)為此發(fā)起設(shè)立了高特佳創(chuàng)投，股權(quán)結(jié)構(gòu)幾經(jīng)變更，目前高特佳集團(tuán)日常業(yè)務(wù)由蔡達(dá)建實(shí)際控制并實(shí)際經(jīng)營，其直接及間接持股比例為16.96%?？梢哉f，高特佳集團(tuán)自成立以來就天然帶著投行的基因。蔡達(dá)建原系國泰君安并購部總經(jīng)理、北京投行部負(fù)責(zé)人。

　　記者注意到，高特佳集團(tuán)早已是資本市場的老玩家。作為南派創(chuàng)投的代表之一，高特佳集團(tuán)在A股市場戰(zhàn)績斐然。目前，高特佳集團(tuán)還控股A股另外一家上市公司博雅生物(300294,股吧)，廖昕晰任博雅生物董事長。同時(shí)，深圳高特佳集團(tuán)還通過旗下公司持有飛榮達(dá)(300602,股吧)、藍(lán)豐生化(002513,股吧)、京泉華(002885,股吧)等上市公司股權(quán)。

　　此次與高特佳攜手而來的天津市海河產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)同樣頗具看點(diǎn)，后者由天津津融投資服務(wù)集團(tuán)和天津市海河產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司分別出資200億元、5000萬元設(shè)立，而天津津融投資服務(wù)集團(tuán)背后的實(shí)控人為天津市國資委。

　　記者同時(shí)翻看天津市海河產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司的股東，發(fā)現(xiàn)其潛伏了更多產(chǎn)業(yè)資本的身影，包括中信聚信等央企資本、紫光集團(tuán)等第三方國資，泛?？毓?/a>(000046,股吧)、天士力(600535,股吧)等民營性質(zhì)的資本亦有入股。

　　可以說，天津海河產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)是專業(yè)的投資基金，與高特佳集團(tuán)的組合并不令人意外。

　　無獨(dú)有偶，在大通燃?xì)夥矫?，李占通所引入的兩家?zhàn)略股東，深圳德?；鸷驼憬ざν顿Y，同樣是資本運(yùn)作的高級(jí)玩家。與紅日藥業(yè)不同的是，李占通不準(zhǔn)備出讓大通燃?xì)饪刂茩?quán)，只是想引入戰(zhàn)略股東。兩位戰(zhàn)略股東同樣在A股市場名頭響亮。

　　從履歷上看，深圳德福基金實(shí)控人尤明才在創(chuàng)立德?；鹬?，曾在新時(shí)代證券、中山證券、湘財(cái)證券投行部任高管，并曾在摩根基金組織擔(dān)任中國區(qū)首席證券顧問，具備豐富的金融證券工作經(jīng)驗(yàn)和實(shí)戰(zhàn)能力，在銀行、投行、基金、私募股權(quán)投資等領(lǐng)域積累了眾多的人脈資源和持久的業(yè)務(wù)資源。2015年，尤明才在眾人關(guān)注下受讓退市前夕的國恒鐵路，令其名聲大噪，至今尤明才仍為國恒鐵路第一大股東。

　　浙江丹鼎投資實(shí)控人石峰，同樣是資本運(yùn)作的老手。其同時(shí)為賽富亞洲基金合伙人，賽富基金目前管理約40億美元的基金，是亞洲最大的風(fēng)險(xiǎn)投資和成長期企業(yè)投資基金之一。

　　換言之，李占通引入的戰(zhàn)略股東都不是實(shí)業(yè)出身，而是資本玩家，目的很明確，李占通希望借助兩家戰(zhàn)投資源進(jìn)行資本運(yùn)作。

　　公告中，大通集團(tuán)就直接指出，德?；饟碛行酆竦馁Y金和豐富的股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)；丹鼎投資已經(jīng)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等有了廣泛布局，以上兩家擬引進(jìn)的戰(zhàn)略股東承諾將自己的優(yōu)質(zhì)資源對(duì)接大通燃?xì)猓c現(xiàn)有股東一起將大通燃?xì)庾龃笞鰪?qiáng)。

　　兩位戰(zhàn)略股東同時(shí)也表明了決心。公告稱，德?；鸺暗ざν顿Y在成為大通燃?xì)獾膽?zhàn)略股東后，愿意充分發(fā)揮其在大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智能制造、醫(yī)療大健康等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域豐富的投資經(jīng)驗(yàn)及已投資的優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源，短期內(nèi)與大通燃?xì)膺M(jìn)行深度合作并向其注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓、引入戰(zhàn)投等，乃資本市場常事，但投行資本介入，是否真的有利于上市公司存續(xù)發(fā)展？

　　當(dāng)前，中國資本市場正在快速發(fā)展，不缺資金、不缺渠道，而缺資本對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期專注投入。放眼望去，很多投資行為往往專注于虛擬資本的短期炒作，謀的是擴(kuò)張?jiān)鲋档囊粫r(shí)之快，少有對(duì)中小股東及消費(fèi)者權(quán)益的用心考量。這樣的疑問，還有待于時(shí)間交出答案。

　　危機(jī)隱現(xiàn)

　　紅日藥業(yè)和大通燃?xì)馐谴笸瘓F(tuán)的重要版圖，為其旗下最主要的資產(chǎn)，那么李占通為何又要讓渡紅日藥業(yè)的控制權(quán)，并同時(shí)引入大通燃?xì)鈶?zhàn)略股東，進(jìn)一步稀釋自己的股權(quán)呢？

　　記者注意到，雖然李占通所控制的大通集團(tuán)同時(shí)坐擁兩家上市公司的控股權(quán)，但紅日藥業(yè)多年來控制權(quán)不穩(wěn)，大通燃?xì)庥置媾R高比例質(zhì)押所帶來的平倉風(fēng)險(xiǎn)，李占通手上的這兩張牌，各有各的問題。

　　在大通燃?xì)夥矫妫L城證券并購部總經(jīng)理尹中余對(duì)媒體表示，引進(jìn)戰(zhàn)投，或是為解決大通燃?xì)夤蓹?quán)質(zhì)押比例過高背后的債務(wù)問題。

　　記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，在李占通此次籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前，大通集團(tuán)所持大通燃?xì)夤煞菀驗(yàn)闉l臨爆倉，已危機(jī)隱現(xiàn)。

　　目前，大通集團(tuán)直接以及通過中信證券(600030,股吧)收益互換方式合計(jì)持有大通燃?xì)?1.25%股份。這幾年，此部分股權(quán)長期處于高度質(zhì)押狀態(tài)。

　　今年2月6日晚間，大通燃?xì)獍l(fā)布停牌公告，稱大通集團(tuán)數(shù)筆質(zhì)押的大通燃?xì)夤善钡陀谄絺}線。隨后，大通集團(tuán)火速通過補(bǔ)充質(zhì)押、補(bǔ)充保證金和提前還款的方式解除了質(zhì)押股份的平倉風(fēng)險(xiǎn)，但質(zhì)押股份比例進(jìn)一步升高至總股本的39.42%。

　　為表決心，同時(shí)也為了進(jìn)一步解決平倉危機(jī)，大通燃?xì)庠?月13日晚間的公告中同時(shí)拋出了一份增持計(jì)劃：全體高管和部分董事、監(jiān)事計(jì)劃6個(gè)月內(nèi)增持公司股票，合計(jì)增持金額不低于2000萬元。

　　更令人矚目的是，身為大通燃?xì)鈱?shí)控人的李占通同日向全體員工拋出了一份增持倡議書，倡議全體員工以7.2元/股的價(jià)格買入大通燃?xì)夤善?，并承諾兜底。而在停牌前，大通燃?xì)獾墓蓛r(jià)為6.35元/股，與李占通增持倡議的目標(biāo)價(jià)仍有一定的差距。

　　今年3月20日，大通燃?xì)夤娣Q，公司擬通過重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式購買奧賽康藥業(yè)100%股權(quán)。交易內(nèi)容是，大通燃?xì)鈹M保留部分現(xiàn)金并將原有其他資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)置出，奧賽康藥業(yè)注入上市公司時(shí)，置入資產(chǎn)超過置出資產(chǎn)價(jià)值的差額部分?jǐn)M由大通燃?xì)庀驃W賽康藥業(yè)全體股東以非公開發(fā)行股份方式支付。

　　而就在李占通披露引入德?；鸺暗ざν顿Y后兩天，大通燃?xì)庥?月10日晚間發(fā)布公告稱終止重組，公司股票于6月11日復(fù)牌。這意味著IPO曾暫緩發(fā)行的奧賽康藥業(yè)擬借大通燃?xì)馍鲜械挠?jì)劃落空。

　　在紅日藥業(yè)方面，李占通與姚小青多年來的控制權(quán)紛爭，某種程度上已確確實(shí)實(shí)影響到了公司業(yè)績。

　　隨著2017年年報(bào)的出爐，紅日藥業(yè)業(yè)績自上市以來首次出現(xiàn)大幅下滑。翻看年報(bào)，紅日藥業(yè)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.49億元，較上年同期減少31.83%，凈利下滑主要因?qū)ψ庸境茧娮由套u(yù)計(jì)提了減值。

　　年報(bào)提到，紅日藥業(yè)于2015年通過非同一控制下企業(yè)合并取得超思電子100%股權(quán)，由于超思電子2017年凈利潤的實(shí)現(xiàn)情況低于收購時(shí)預(yù)期值，公司對(duì)其計(jì)提商譽(yù)減值。紅日藥業(yè)2017年計(jì)提的商譽(yù)減值總額達(dá)1.24億元。

　　回看超思電子收購方案，·e公司記者注意到，在這次收購中，同時(shí)還隱匿著李占通與姚小青爭奪公司控制權(quán)的博弈。

　　時(shí)間回到2015年6月4日，紅日藥業(yè)發(fā)布重組預(yù)案，擬以16.82元/股非公開發(fā)行股份，合計(jì)作價(jià)15.69億元收購超思電子100%股權(quán)(9.69億元)、展望藥業(yè)100%股權(quán)(6億元)。據(jù)悉，上述交易中超思電子的評(píng)估基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)為1.92億元，評(píng)估值約為9.69億元，增值率達(dá)405.77%。

　　公告顯示，超思電子主要從事醫(yī)療健康電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品，且打造了專業(yè)遠(yuǎn)程醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái)華大夫網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院，能夠提供互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療保健信息服務(wù)。

　　記者注意到，此次收購發(fā)行股份的對(duì)象除了交易標(biāo)的股東外，姚小青之子姚晨也在名單之列，而李占通所控制的大通集團(tuán)雖為紅日藥業(yè)控股股東，卻不在定增名單之列。通過此次收購，大通集團(tuán)持股比例由23.34%降至21.17%，而姚小青和姚晨合計(jì)持股比例達(dá)19.78%，進(jìn)一步縮減了和李占通的差距。

　　根據(jù)交易對(duì)方的業(yè)績承諾，2015年度、2016年度，超思電子扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤分別不低于4800萬元、5500萬元。2017年剛好已過承諾期限。

　　如今，超思電子業(yè)績不及預(yù)期影響了紅日藥業(yè)2017年業(yè)績，令其不得不對(duì)收購超思電子形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

　　控制權(quán)隱憂

　　回到李占通轉(zhuǎn)讓控股權(quán)這件事本身。一個(gè)微妙的細(xì)節(jié)是，在6月8日晚間紅日藥業(yè)披露的公告中，公司僅確認(rèn)姚小青為第一大股東，并未就實(shí)際控制人變更透露更多信息。公告稱，本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，各方持股比例相對(duì)分散，公司實(shí)際控制人的認(rèn)定存在不確定性。

　　從股權(quán)比例上看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，李占通所控制的大通集團(tuán)直接持股比例將降至11.19%，受讓方北京高特佳直接持股10%，公司董事長姚小青直接持股18.23%，成為第一大股東確定無疑。

　　然而，變數(shù)就在于，大通集團(tuán)承諾在股份交割完畢之日起5個(gè)工作日內(nèi)，將其持有紅日藥業(yè)11.19%股票表決權(quán)委托給北京高特佳或其指定的第三方行使。

　　由于目前高特佳海河基金尚未成立，且其內(nèi)部結(jié)構(gòu)也未確定，影響公司實(shí)際控制人認(rèn)定的相關(guān)事實(shí)尚不明朗，紅日藥業(yè)實(shí)際控制人的認(rèn)定需要在上述事實(shí)清晰后才能做出判斷。

　　根據(jù)律師出具的法律意見，依據(jù)目前公司的實(shí)際情況，主要存在如下三種可能： (1)公司第一大股東、創(chuàng)始人、董事長姚小青成為公司實(shí)際控制人；(2)公司無實(shí)際控制人；(3)北京高特佳成為公司的實(shí)際控制人。

　　紅日藥業(yè)若完成股權(quán)變更，實(shí)控人較難認(rèn)定，高特佳或姚小青都有可能成為實(shí)控人，屆時(shí)存在控制權(quán)引誘，不排除各方為了紅日藥業(yè)的控制權(quán)再次掀起新一輪的爭奪廝殺。而李占通將就此退出紅日藥業(yè)的控制權(quán)之爭？

　　記者致電紅日藥業(yè)，公司方面稱目前經(jīng)營正常進(jìn)行，暫未知悉姚小青下一步的應(yīng)對(duì)措施。

　　6月9日星期六(002291,股吧)早間，深交所火速對(duì)紅日藥業(yè)下發(fā)了關(guān)注函，并要求公司12日前回復(fù)關(guān)注函。問詢的焦點(diǎn)，就在于入局者北京高特佳及海河產(chǎn)業(yè)基金與李占通及其大通集團(tuán)是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系。而上述關(guān)系的認(rèn)定恰恰就是紅日藥業(yè)實(shí)控權(quán)歸屬的最關(guān)鍵因素。

　　深交所要求穿透披露海河產(chǎn)業(yè)基金的合伙人及其實(shí)際控制人，以及北京高特佳的股東及其實(shí)際控制人，說明北京高特佳、海河產(chǎn)業(yè)基金與大通集團(tuán)、公司董監(jiān)高、5%以上股份是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，大通集團(tuán)與北京高特佳、高特佳海河基金是否構(gòu)成一致行動(dòng)人。

　　此外，深交所還關(guān)注股票表決權(quán)委托事項(xiàng)。深交所要求說明大通集團(tuán)將其所持紅日藥業(yè)11.19%股票表決權(quán)委托給北京高特佳或其指定的第三方的原因，是否有約定相應(yīng)對(duì)價(jià)。此外，大通集團(tuán)所持有的紅日藥業(yè)11.19%股票是否有后續(xù)的轉(zhuǎn)讓安排。

　　深交所同時(shí)要求說明在受讓主體高特佳海河基金尚未成立、內(nèi)部結(jié)構(gòu)尚未明確的情況下，李占通與北京高特佳簽署協(xié)議的原因及合理性。

　　6月11日晚間，紅日藥業(yè)發(fā)布公告稱，鑒于關(guān)注函中的部分具體問題尚需進(jìn)一步論證，工作量較大，公司預(yù)計(jì)無法在6月12日前按要求完成全部回復(fù)工作，公司向深交所申請(qǐng)延期回復(fù)關(guān)注函。