短短一周，從CDR(中國(guó)存托憑證)申請(qǐng)獲受理到預(yù)披露更新，小米集團(tuán)CDR發(fā)行進(jìn)展速度加快。而由此，小米金融的“金融版圖”也浮出水面，其實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的剝離計(jì)劃正逐步明確，備受關(guān)注。

　　6月14日晚間，小米集團(tuán)發(fā)布了CDR預(yù)披露更新招股書，進(jìn)一步明確了對(duì)小米金融的剝離計(jì)劃，計(jì)劃在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)小米金融的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，清償兩者之間的貸款與擔(dān)保，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)剝離。

　　據(jù)了解，就小米金融重組事項(xiàng)，小米集團(tuán)向小米金融提供了多筆貸款。招股書顯示，小米集團(tuán)向小米金融分別墊付了約8.3億美元及2.99億元人民幣的小米金融重組貸款，相關(guān)貸款為免息一次性貸款。截至2018年3月末，小米集團(tuán)為小米金融提供的貸款或擔(dān)保的未償還金額達(dá)到了54.29億元。

　　目前，小米金融仍為小米集團(tuán)的全資控股子公司，也被納入到小米集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表之中。招股書顯示，目前小米集團(tuán)的金融相關(guān)業(yè)務(wù)均已重組至小米金融，涉及供應(yīng)鏈融資、互聯(lián)網(wǎng)小額貸款、支付、理財(cái)產(chǎn)品分銷、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

　　財(cái)報(bào)方面，2018年一季度，小米金融的收入及稅前凈利潤(rùn)占小米集團(tuán)的比例分別為0.90%和0.22%，仍處于發(fā)展早期。截至2018年一季度末，小米金融總資產(chǎn)約占小米集團(tuán)的比例為13.55%。按照小米集團(tuán)今年一季度末總資產(chǎn)920.94億元計(jì)算，小米金融一季度末的總資產(chǎn)達(dá)到124.79億元。

　　對(duì)于小米金融的盈利狀況，時(shí)代財(cái)經(jīng)聯(lián)系了小米方面，但對(duì)方表示“我們現(xiàn)在是靜默期，不接受任何采訪”。

　　重組完成后的小米金融架構(gòu)來源：招股書

　　不過，由于小米集團(tuán)計(jì)劃運(yùn)作小米金融期權(quán)計(jì)劃，采用股權(quán)激勵(lì)的方式向?qū)嵖厝死总姟⑿∶捉鹑诠芾韺蛹昂诵膯T工授予小米金融期權(quán)，小米金融將作為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)主體逐步剝離。換言之，如果小米金融期權(quán)計(jì)劃落地，小米金融未來將不再為小米集團(tuán)的控股子公司。

　　預(yù)披露更新的招股書進(jìn)一步明確，小米集團(tuán)在小米金融層面設(shè)置了占小米金融目前股份比例60%的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，計(jì)劃在五年內(nèi)通過小米金融自身商業(yè)發(fā)展形成的資本積累，以及對(duì)外獨(dú)立融資獲取更多的運(yùn)營(yíng)資金，實(shí)現(xiàn)小米金融的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，清償與小米集團(tuán)之間的貸款與擔(dān)保，小米金融不再納入小米集團(tuán)合并范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)剝離。

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，上述期權(quán)計(jì)劃的行使，可能會(huì)攤薄小米集團(tuán)對(duì)小米金融的股權(quán)。因?yàn)樵撈跈?quán)計(jì)劃將授出的小米金融最高股份數(shù)量為小米金融已發(fā)行股本總數(shù)的60%，因此可能會(huì)影響小米集團(tuán)對(duì)小米金融的控制權(quán)。

　　小米集團(tuán)在招股書中也指出，失去對(duì)小米金融的控制權(quán)是重大事件，會(huì)改變公司與小米金融的關(guān)系，亦可能對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。

　　值得注意的是，6月14日，證監(jiān)會(huì)公布了《小米集團(tuán)公開發(fā)行存托憑證申請(qǐng)文件反饋意見》，其中有2個(gè)反饋意見集中關(guān)注小米金融。從反饋意見的內(nèi)容看，證監(jiān)會(huì)主要關(guān)注小米金融的合法合規(guī)性，以及進(jìn)一步明確剝離金融業(yè)務(wù)的具體時(shí)間安排等。

　　其中，在合法合規(guī)性方面，證監(jiān)會(huì)表示，請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步披露公司各項(xiàng)金融、類金融業(yè)務(wù)是否受到過處罰、近三年主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)及占發(fā)行人的比重。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和律師核查并補(bǔ)充披露類金融業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性等。

　　再者，證監(jiān)會(huì)也請(qǐng)發(fā)行人逐一詳細(xì)說明公司各項(xiàng)金融、類金融業(yè)務(wù)和主體具體業(yè)務(wù)流程、內(nèi)控情況、風(fēng)險(xiǎn)控制措施及有效性；詳細(xì)說明公司各項(xiàng)金融、類金融業(yè)務(wù)和與生態(tài)鏈企業(yè)間資金往來等交易的發(fā)生金額、期末余額、交易原因、必要性、定價(jià)公允性等。

　　而在剝離金融業(yè)務(wù)方面，證監(jiān)會(huì)表示，請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步明確剝離金融業(yè)務(wù)的具體時(shí)間安排和切實(shí)可行的措施，及可能對(duì)發(fā)行人的影響；補(bǔ)充說明小米金融相關(guān)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的會(huì)計(jì)處理情況、公允價(jià)值及攤銷年限確定依據(jù)等；進(jìn)一步補(bǔ)充披露金融業(yè)務(wù)目前主要狀況和剝離計(jì)劃安排及影響。