中信國安(000839,股吧)葡萄酒業(yè)股份有限公司(以下簡稱“中葡酒業(yè)”)日前發(fā)出一則終止資產(chǎn)重組消息，此前備受業(yè)界關注，金額高達27億元的購買國安鋰業(yè)股權案宣告失敗。事實上，業(yè)績連年表現(xiàn)不濟的中葡酒業(yè)，之前跨界重組一度被視為病急亂投醫(yī)之舉，也被認為是尋求新利潤點的嘗試，也總被解讀為是被收購方國安鋰業(yè)曲線上市的策略。北京商報記者就此電話采訪中葡股份(600084,股吧)，對方則表示一切以公告為準。隨著此次重組的終止，業(yè)界則指出，面對國內葡萄酒市場愈發(fā)激烈的競爭，持續(xù)的虧損以及跨界的失敗，不僅難以獲得資本市場的認可，更讓中葡股份未來發(fā)展前景更加艱辛。

　　資產(chǎn)重組告吹

　　據(jù)公告顯示，中葡酒業(yè)6月8日召開董事會，審議并通過了《關于終止重大資產(chǎn)重組事項的議案》等議案，決定終止與青海國安旗下子公司國安鋰業(yè)之間的重大資產(chǎn)重組事項。公告中指出，中葡酒業(yè)決定終止此次資產(chǎn)重組，是因為本次重組面臨重大的不確定因素，繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組的條件不夠成熟。

　　據(jù)了解，中葡酒業(yè)與青海國安旗下子公司國安鋰業(yè)之間的資產(chǎn)重組事項從2017年7月執(zhí)行。彼時中葡酒業(yè)發(fā)布公告稱因重大事項涉及資產(chǎn)重組，企業(yè)股票自2017年7月10起開始停牌。隨后在2017年10月9日的公告中透露，中葡酒業(yè)擬以非公開發(fā)行股份的形式購買青海國安持有的國安鋰業(yè)100%股權，并確定國安鋰業(yè)100%股權的交易價格約27億元。不僅如此，青海國安承諾國安鋰業(yè)于2017年7-12月、2018年至2020年度礦業(yè)權口徑下的凈利潤分別不低于0.87元、1.86億元、2.21億元以及2.37億元。

　　北京商報記者發(fā)現(xiàn)，中葡酒業(yè)對國安鋰業(yè)股權購買一事可謂是一場拉鋸戰(zhàn)。中葡股份公布重組預案后不久，上海證券交易所便于2017年11月3日對中葡股份此次交易下發(fā)了問詢函。其中，針對此次交易是否構成借殼上市以及標的資產(chǎn)預測期內業(yè)績高速增長的原因、合理性及可實現(xiàn)性等問題，上海證券交易所均予以重點關注。中葡酒業(yè)多次在重大資產(chǎn)重組進展公告中表示延期回復后，至今未回復該問詢函，直到此次重大資產(chǎn)重組終止消息放出。

　　北京商報記者試圖就此次資產(chǎn)重組事項以及未回復上海證券交易所問詢等相關問題向中葡酒業(yè)相關負責人進行了解，但對方僅表示一切內容以公告為準。

　　主業(yè)持續(xù)低迷

　　值得注意的是，業(yè)內有聲音指出，國安鋰業(yè)成為中葡酒業(yè)的全資子公司能夠實現(xiàn)與資本市場的對接，有助于未來充分利用資本市場融資渠道，提升其融資能力，推動主營業(yè)務發(fā)展。

　　然而，北京商報記者查閱中葡酒業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中葡酒業(yè)收購國安鋰業(yè)的背后卻飽受主業(yè)疲軟的困擾。數(shù)據(jù)顯示，2015-2017年，中葡酒業(yè)的營業(yè)收入分別為3.03億元、2.64億元、4.02億元；而歸屬于上市公司股東的凈利潤為1551萬元、1273萬元、-8988萬元。在扣除非經(jīng)常性損益后，中葡酒業(yè)則連續(xù)虧損，2015-2017年的凈利潤分別為-2.4億元、-1.33億元、-1.16億元。

　　對此，中葡酒業(yè)董事會秘書侯偉此前在說明會上坦言，公司目前現(xiàn)有主營業(yè)務盈利能力不佳，主營業(yè)務發(fā)展面臨瓶頸。

　　中葡酒業(yè)曾公開表示，交易完成后，中葡酒業(yè)將新增碳酸鋰、鉀肥為主的鹽湖資源綜合開發(fā)利用業(yè)務，而企業(yè)也能夠以此為基礎向新能源產(chǎn)業(yè)進行戰(zhàn)略轉型，更重要的是，提升中葡酒業(yè)的財務狀況、盈利能力和持續(xù)經(jīng)營能力。

　　據(jù)知情人透露，國安鋰業(yè)2003年注冊成立，2015-2017年上半年的凈利潤分別為-1.33億元、4327.58萬元、1700.11萬元?？鄢斊谡a助，凈利潤則分別下降為-1.73億元、127.58萬元和1012.8萬元，再加上國安鋰業(yè)面臨的環(huán)保問題，短期內難以對中葡酒業(yè)的業(yè)績實現(xiàn)大幅提振。

　　競爭力不足

　　業(yè)績表現(xiàn)不佳、資產(chǎn)重組受挫，讓資本市場對中葡酒業(yè)的信心大減。從6月13日中葡酒業(yè)股票復牌開始，連續(xù)三個交易日收盤價格跌幅偏離值累計超過20%。

　　酒類營銷專家蔡學飛在接受北京商報記者采訪時表示，中葡酒業(yè)業(yè)績持續(xù)疲軟的態(tài)勢與企業(yè)內部戰(zhàn)略失衡有重要關系。中葡酒業(yè)主打的小產(chǎn)區(qū)概念從出發(fā)點來看是為了提升產(chǎn)品品質以及品牌形象，但從葡萄酒行業(yè)整體的環(huán)境來看，目前中國消費者對于小產(chǎn)區(qū)概念的認可度并不高，這也導致企業(yè)在營銷推廣層面的發(fā)力點不夠清晰，進而導致企業(yè)的戰(zhàn)略推進出現(xiàn)問題。同時中葡酒業(yè)目前的產(chǎn)品難以支撐企業(yè)進行大規(guī)模營銷推廣，小產(chǎn)區(qū)概念也在一定程度上限制了推廣的力度和影響力。

　　從數(shù)據(jù)上看，中葡酒業(yè)無論是產(chǎn)銷量還是覆蓋率在業(yè)內均不占據(jù)優(yōu)勢。企業(yè)2017年成品酒與原酒的生產(chǎn)量合計為25600.36噸，銷售量則合計為8963.25噸。而同為國產(chǎn)葡萄酒企業(yè)的張裕2017年葡萄酒板塊生產(chǎn)量為97620噸，而銷售量為104016噸。對此，業(yè)內人士指出，兩家企業(yè)產(chǎn)銷量之間的差異體現(xiàn)出了中葡酒業(yè)在市場覆蓋上的弱勢地位。

　　據(jù)了解，中葡酒業(yè)目前主要市場為華東地區(qū)與新疆地區(qū)，兩區(qū)域合計占據(jù)中葡酒業(yè)營業(yè)收入比重約82.3%。蔡學飛表示，華東作為葡萄酒消費集中的區(qū)域，中葡股份的產(chǎn)品只是二線品牌，競爭力顯然弱于一線品牌。

　　另外，北京商報記者在天貓、京東等電商平臺進行查詢時也發(fā)現(xiàn)，中葡酒業(yè)旗下的尼雅葡萄酒的銷售量與同價格的競品有很大差別。長城一款售價198元的產(chǎn)品與尼雅售價199元的產(chǎn)品在京東平臺上的消費者評價量分別是7.2萬+與200+。業(yè)內人士表示，面對國內葡萄酒市場愈發(fā)激烈的競爭，競爭實力的不足讓企業(yè)頗有腹背受敵之感，未來的發(fā)展前景顯得更不明晰。