近年來以“新三板原始股”、“新三板股票轉(zhuǎn)板上市”為噱頭非法推薦、銷售股權(quán)標(biāo)的的案例屢見不鮮。根據(jù)中國裁判文書網(wǎng)近日披露的裁定書，韓學(xué)臣、姚金英等人因集資詐騙、職務(wù)侵占等被河南省高級人民法院判處無期徒刑，其中韓學(xué)臣通過虛構(gòu)其控制的企業(yè)將在新三板上市等手段非法集資超過18億元。業(yè)內(nèi)人士指出，面對誘惑投資者應(yīng)有防范意識，同時要加大對新三板的宣傳。

　　慣用噱頭

　　梳理發(fā)現(xiàn)，圍繞新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場(四板)發(fā)生的欺詐案例中，“原始股轉(zhuǎn)板上市”、“以高額年息作為補償”成為慣用噱頭。

　　以前述案件為例，根據(jù)《裁定書》，2011年7月至2015年12月，韓學(xué)臣聲稱自己實際控制的多家公司所投資飛宇化工、綠能高科、王樓生態(tài)園、龍都瑞祥生態(tài)園等將在新三板掛牌，并以投資入股名義，以高息為誘餌，通過虛假宣傳向社會非法集資，其年利息高達14.4%至28.8%。經(jīng)查明，韓學(xué)臣所控制企業(yè)均無吸收公眾存款資格，其所稱的企業(yè)并非新三板掛牌企業(yè)，所吸收款項僅投資少部分實體項目，且存在所投資實體項目資金與所吸收資金明顯不成比例、隨意支出所吸收集資款項等情形。經(jīng)審計，韓學(xué)臣非法吸收集資款18.08億元，其用于實體投資金額1.04億元，僅占所非法集資總額的5.74%。

　　2017年6月23日，全國首例非法經(jīng)營新三板股票案在上海市靜安區(qū)人民法院宣判，洪某軍、鄧某華等12人未經(jīng)國家主管部門批準(zhǔn)，在獲得部分新三板掛牌企業(yè)原始股東股份后，對相關(guān)新三板股票的投資前景進行分析預(yù)測，宣稱這些股票即將轉(zhuǎn)板上市、升值空間大，并通過抬高股價誘使投資者高價買入，總涉案交易金額達4348.8萬元。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，股權(quán)投資最大的誘惑就是企業(yè)IPO成功。而掛牌企業(yè)IPO成功的概率并不高。

　　理性投資

　　從目前情況看，不少投資者對新三板市場了解不夠，面對隱藏著虛假宣傳、合同欺詐、甚至非法集資的陷阱，對于背后存在風(fēng)險隱患缺乏足夠認(rèn)識。業(yè)內(nèi)人士表示，理性投資是遠離騙局的關(guān)鍵。同時，投資者教育應(yīng)進一步加強。

　　周運南表示，面對原始股暴富的誘惑，投資者要有防范意識，理性對待；其次，要有基本的投資鑒別能力，了解項目的真實性、安全性和成長性；第三，要量力而行，根據(jù)財務(wù)實力在自己能承受的風(fēng)險范圍決定是否投資。

　　對于新三板原始股投資，周運南表示要以合適的價格參與?！耙怨緝衾麧櫈榛A(chǔ)，以行業(yè)市盈率為依據(jù)，以成長性為準(zhǔn)繩，結(jié)合過往定增價、二級市場交易價和盤后協(xié)議價進行綜合判斷。”

　　對于如何防范各類騙局，全國股轉(zhuǎn)公司近日指出，注意識別核查證券經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)資質(zhì)。合法的證券經(jīng)營機構(gòu)在進行業(yè)務(wù)宣傳推介時，一般會采用謹(jǐn)慎用語，同時會按要求充分揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險；注意甄別網(wǎng)絡(luò)傳播的投資信息真?zhèn)?。很多打著投資新三板的騙局均有套路可尋；加強證券知識學(xué)習(xí)，提高風(fēng)險防范意識和自我保護能力，遠離以高收益、高回報為誘惑的非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)和個人。

　　周運南建議，監(jiān)管層應(yīng)多管齊下加大對投資者的教育力度?！凹哟笮麄髯屍胀ㄍ顿Y者了解，新三板主要發(fā)展方向是機構(gòu)投資者和專業(yè)投資者。”