關(guān)于政協(xié)十三屆全國委員會第一次會議第1192號(財稅金融類115號)提案答復(fù)的函

　　《關(guān)于加快多層次資本市場發(fā)展的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：

　　我會堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，牢牢把握金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，著力優(yōu)化資本形成機(jī)制，降低綜合融資成本，已基本建立了多層次資本市場體系架構(gòu)，主要包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板和區(qū)域性股權(quán)市場，以及債券市場、期貨市場和私募市場，為企業(yè)提供多元化、差異化的融資和風(fēng)險管理服務(wù)。

　　一、關(guān)于“完善新三板制度建設(shè)”的建議

　　《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》(國發(fā)〔2013〕49號，以下簡稱《國務(wù)院決定》)中明確，新三板是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)、依據(jù)《證券法》設(shè)立的全國性證券交易場所，定位于服務(wù)全國的創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展，在功能上可以為企業(yè)提供公開轉(zhuǎn)讓股份、股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等服務(wù)，已初步建立了市場化的準(zhǔn)入、發(fā)行制度和差異化的分層管理制度。其中，分層管理是新三板重要的基礎(chǔ)性管理制度，2016年5月新三板實施首次分層以來，初步實現(xiàn)了掛牌公司分層分類管理、引導(dǎo)市場投資、降低投資者信息收集成本等作用。為進(jìn)一步深化新三板改革，完善新三板相關(guān)制度，2017年12月，我會指導(dǎo)全國股轉(zhuǎn)公司對原分層制度進(jìn)行了完善，調(diào)整了創(chuàng)新層的部分準(zhǔn)入和維持標(biāo)準(zhǔn)，配套引入了差異化的集合競價交易制度，探索實施了創(chuàng)新層企業(yè)與基礎(chǔ)層企業(yè)差異化的信息披露制度。

　　下一步，我會將繼續(xù)貫徹落實黨的十九大精神和全國金融工作會議部署，指導(dǎo)全國股轉(zhuǎn)公司持續(xù)評估、優(yōu)化分層及相關(guān)配套制度，在防控風(fēng)險的基礎(chǔ)上研究推進(jìn)市場精細(xì)化分層，完善信息披露、發(fā)行、交易、投資者準(zhǔn)入、監(jiān)管服務(wù)等方面差異化的制度安排，進(jìn)一步提高新三板服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的能力。

　　二、關(guān)于“進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場，在多層次資本市場之間建立互聯(lián)互通機(jī)制”的建議

　　區(qū)域性股權(quán)市場是我國多層次資本市場體系的重要組成部分，是金融服務(wù)中小微企業(yè)的重要平臺，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、降低企業(yè)杠桿率等方面具有重要意義。2017年1月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》(國辦發(fā)〔2017〕11號，以下簡稱《通知》)，明確了區(qū)域性股權(quán)市場定位，并對區(qū)域性股權(quán)市場作出專門制度安排。為落實《通知》要求，統(tǒng)一區(qū)域性股權(quán)市場業(yè)務(wù)及監(jiān)管規(guī)則，2017年5月，我會發(fā)布《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》(證監(jiān)會令第132號)。2018年2月，我會發(fā)布《區(qū)域性股權(quán)市場信息報送指引(試行)》(證監(jiān)會公告〔2018〕3號)，對區(qū)域性股權(quán)市場信息報送工作作出規(guī)范要求。區(qū)域性股權(quán)市場“四梁八柱”的制度框架基本成形。

　　《國務(wù)院決定》明確，“在符合《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》(國發(fā)〔2011〕38號)要求的區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場進(jìn)行股權(quán)非公開轉(zhuǎn)讓的公司，符合掛牌條件的，可以申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股份”。證監(jiān)會一貫支持符合條件的區(qū)域性股權(quán)市場企業(yè)利用新三板掛牌融資發(fā)展，區(qū)域性股權(quán)市場的企業(yè)申請到新三板掛牌不存在障礙。下一步，我會將按照黨中央、國務(wù)院的決策部署，繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，研究完善不同層次市場間的合作對接機(jī)制。

　　三、關(guān)于“大力推廣債券融資工具，提高企業(yè)的債券融資能力”的建議

　　我會一直以來支持符合條件的企業(yè)通過發(fā)行公司債券和資產(chǎn)支持證券等方式進(jìn)行融資，拓寬融資渠道，降低融資成本。2015年1月，我會修訂發(fā)布《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，將公司債券發(fā)行主體范圍擴(kuò)大至所有公司制法人，同時簡化公開發(fā)行審核流程，全面建立非公開發(fā)行制度，不斷暢通企業(yè)直接融資渠道，提高公司債券市場支持、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。

　　下一步，我會將繼續(xù)規(guī)范發(fā)展債券市場，進(jìn)一步推進(jìn)市場化改革和防范風(fēng)險各項工作，不斷提高債券市場落實和服務(wù)國家政策的能力。