年關(guān)將近。新三板的融資功能2018年表現(xiàn)如何呢？記者梳理發(fā)現(xiàn)，盡管新三板定增無論是數(shù)量還是融資規(guī)模，都出現(xiàn)大幅度回落，但是許多實力級“買家”逢低買入，“國字頭”產(chǎn)業(yè)資本活躍在一線，仍然給今年的新三板定增市場增添了不少亮色。

　　產(chǎn)業(yè)資本增添亮色

　　2018年全年的定增全貌已見端倪。截至記者發(fā)稿日，新三板掛牌企業(yè)共計完成定增1441次，實際完成募資707.58億元，其中，完成定增次數(shù)最多的月份是3月份，共計完成233次，而募集資金最多的也是3月份，募集資金總額達(dá)到169.35億元。

　　記者對新三板自擴(kuò)容后的五年情況做出了統(tǒng)計和梳理。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，整個市場在2014年迎來了第一輪的快速發(fā)展，無論是增發(fā)數(shù)量還是募資金額都比2013年翻了好幾番。2015年，新三板迎來了爆發(fā)式的增長，募資金額突破了千億元大關(guān)。這樣的成長勢頭在2016年得到了很好的延續(xù)，當(dāng)年共有3042筆定增成功實施，共募集資金1477.91億元。連續(xù)的增長勢頭在2017年出現(xiàn)了拐點，但全年仍有2819筆定增實施，共募資1401.91億元。然而，今年的定增募資總額進(jìn)一步下滑，接近腰斬。

　　由此可見，隨著市場的下行和募資寒冬的來臨，新三板2018年定增嚴(yán)重縮水已成定局。

　　盡管今年新三板定增市場并不算活躍，但政府引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)資本唱主角，給市場帶來了不少亮色。

　　政府引導(dǎo)基金忙得不亦樂乎，其中較為引人注目的一只政府引導(dǎo)基金是國投(上海)科技成果轉(zhuǎn)化創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè)(有限合伙)(下稱“國投上海基金”)。今年上半年，國投上?；饏⑴c了澤生科技、振華新材的定增，參與金額分別為2.5億元、1.95億元，國投上海基金認(rèn)購金額分別占這兩家公司定增份額的近一半、超三分之一。澤生科技募集資金主要用于公司重組人紐蘭格林臨床試驗項目等；振華新材是一家專業(yè)從事鋰離子電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)，此次募資旨在抓住新能源行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，募集資金將用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

　　資料顯示，國投上?；饋眍^不小，是國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的8只創(chuàng)業(yè)投資子基金之一，首期規(guī)模達(dá)到100億元，排名8只子基金之首，重點服務(wù)國家戰(zhàn)略，聚焦科技重大專項，利用國家引導(dǎo)資金撬動各類社會資本，加速推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。

　　京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展投資基金、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金有限公司、安徽高新毅達(dá)皖江產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金、中小企業(yè)發(fā)展基金、吉林敖東創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金管理中心、北京航天科工信息產(chǎn)業(yè)投資基金、南京江北智能制造產(chǎn)業(yè)基金……各路政府產(chǎn)業(yè)資本對新三板市場上各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)“買”意漸濃，不僅給掛牌公司帶來了資本，更是帶來了產(chǎn)業(yè)資源。

　　機(jī)構(gòu)投資縮小“戰(zhàn)場”

　　從面上看，自2014年新三板擴(kuò)容開始便十分活躍的明星投資機(jī)構(gòu)，有的今年投資額大幅縮水，有的甚至不見蹤影。

　　以九鼎為例。2015年，九鼎系在新三板的投資額超過30億元，僅旗下九泰基金就超過20億元，西藏昆吾九鼎投資管理有限公司則超過10億元。2016年、2017年，九鼎系在新三板參與定增認(rèn)購的額度穩(wěn)定在5億元以上。2018年，九鼎系新三板的投資額縮水至1億元出頭，九泰基金的投資額度則直接降至零。

　　曾經(jīng)在2015年風(fēng)頭無兩的天星資本，被業(yè)界喻為新三板投資“狂人”。最瘋狂的時候，天星資本官網(wǎng)每周都對新三板掛牌公司投資的家數(shù)、投資金額用“戰(zhàn)報”的形式進(jìn)行更新。在新三板投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，記者從2015年的數(shù)據(jù)中搜出了38條與“天星”相關(guān)的關(guān)鍵字，而在2018年已經(jīng)搜索不到“天星”二字。

　　但是，仍有很多投資機(jī)構(gòu)并未因為市場的起落而“隨風(fēng)擺動”，始終專注于尋找價值和優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　2018年，深創(chuàng)投及旗下紅土創(chuàng)投在新三板的投資總額為1.67億元，較2015年的3億元下滑了一半左右。然而，深創(chuàng)投投資標(biāo)的專注于價值型行業(yè)和優(yōu)質(zhì)的高新技術(shù)企業(yè)，如金穗農(nóng)業(yè)和中科動漫。

　　阿里系投資機(jī)構(gòu)更是慧眼識金，今年大手筆投資了3家新三板公司，這些企業(yè)都有在不同領(lǐng)域搭建平臺、建立渠道的特征。2018年12月17日，新三板掛牌公司華信永道公告稱，臨時股東大會審議通過股票發(fā)行方案，公司將以13.34元/股的價格，發(fā)行750萬股股票，募集資金總額超過1億元，認(rèn)購人為螞蟻金服旗下全資公司上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司。華信永道稱，本次募集資金將用于研究開發(fā)“住房金融綜合服務(wù)云平臺”、“大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防控”項目等。11月19日，新三板掛牌公司友寶在線發(fā)布公告，稱阿里巴巴旗下上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司有意以增資形式向公司投資總計12億元，投資價格擬定為9.5元/股。10月18日，壹玖壹玖也公布了股票發(fā)行方案，擬以50.92元/股的價格發(fā)行3927.73萬股人民幣普通股，預(yù)計募集資金超過20億元，此次股票發(fā)行的認(rèn)購方為阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司。