消息2019年已經(jīng)開局，券商行業(yè)2018年業(yè)績概況已大致浮出水面，整體而言，市撤境低迷不振，幾乎所有券商營收都在縮水。券商的日子大都不太好過。尤其是中小券商，更是日益艱難。作為小券商的一員，聯(lián)訊證券目前正面臨業(yè)績大虧的困境。

　　業(yè)績之“殤”

　　根據(jù)聯(lián)訊證券2018年三季報數(shù)據(jù)，海航系旗下公司美蘭機嘗大新華航空和渤海金控分別持有聯(lián)訊證券4.7億股、1.59億股和1.53億股，持有比例分別為15.03%、5.07%和4.88%，分列第二、三、四大股東。海航系三大子公司此前共持有聯(lián)訊證券24.38%的股份，而此次交易完成后，聯(lián)訊證券的股東中，海航旗下公司僅剩大新華航空一家，持股5.0%。

　　公開資料顯示，早在2009年海航系便開始入場，并幫助聯(lián)訊證券在2014年掛牌新三板且融資38億元，其中海航系出資總額達6.83億元。如今，新三板券商僅剩東海證券、聯(lián)訊證券、國都證券3家。

　　掛牌當(dāng)年，聯(lián)訊證券實現(xiàn)營業(yè)收入5.59億元，同比增長72.89%；凈利潤為0.81億元，同比大增905.13%。2015年其仍保持著強勁增長態(tài)勢，營業(yè)收入為15.52億元，同比增長177.5%；凈利潤為4.7億元，同比大增480.14%。

　　隨后聯(lián)訊證券連續(xù)三年營收、凈利潤同比大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，2016年，聯(lián)訊證券營業(yè)收入同比下滑31.62%，凈利潤同比下滑54.48%；2017年末，營業(yè)收入同比再次下滑40.79%，凈利潤則同比下滑89.94%；2018年三季報數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)訊證券營收同比下滑30.90%，凈利潤同比下滑281.17%

　　據(jù)聯(lián)訊證券1月份發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，公司2018年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損1.42億元。首次在掛牌后出現(xiàn)年度虧損。聯(lián)訊證券表示，對于2018年業(yè)績重大變化的主要原因，是因為2018年受股票市場下跌及成交低迷影響，公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入、證券投資收益同比下降；公司新三板做市股票市值下跌及股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)客戶擔(dān)保物不足，計提減值準備同比增加。

　　大股東已“棄守”

　　據(jù)聯(lián)訊證券2月11日晚間發(fā)布的公告，廣東證監(jiān)局已經(jīng)核準廣州開發(fā)區(qū)金融控股集團有限公司(下稱“廣州開發(fā)區(qū)金控”)大股東的股東資格。原大股東昆山中聯(lián)已經(jīng)將全部股份轉(zhuǎn)讓。

　　據(jù)公開資料顯示，昆山中聯(lián)1993年4月2日在昆山市成立，注冊資本8億元。公司經(jīng)營范圍包括房產(chǎn)開發(fā)、銷售，房產(chǎn)出租、咨詢等業(yè)務(wù)。

　　昆山中聯(lián)于2001年出資1750萬元入股聯(lián)訊證券的前身惠州證券，持股19.45%。根據(jù)去年達成的協(xié)議，廣州開發(fā)區(qū)金控以3.2元/股的價格收購昆山中聯(lián)全部股份4.93億股，共計15.78億。

　　作為聯(lián)訊證券的第一大股東，對外投資涉及了銀行、房地產(chǎn)與證券行業(yè)的3家企業(yè)，分別為青島城陽珠江村鎮(zhèn)銀行有限公司、北京西金房地產(chǎn)開發(fā)有限公司以及聯(lián)訊證券。

　　廣州開發(fā)區(qū)金控以支付現(xiàn)金方式收購掛牌公司股東昆山中聯(lián)、北京銀利、北京物華、美蘭機嘗渤海金控持有的聯(lián)訊證券目標股份合計13.26億股，占掛牌公司總股本42.43%。加上廣州開發(fā)區(qū)金控原本持有4.81%股份，收購?fù)瓿珊螅瑢⒊钟新?lián)訊證券總股本的47.24%，成為聯(lián)訊證券的第一大股東、控股股東。此次收購廣州開發(fā)區(qū)金控共需支付41.2億元，聯(lián)訊證券整體估值將達97.1億元。

　　目前強者恒強的券商格局中，中小券商較為艱難。行業(yè)人士認為，在監(jiān)管“扶優(yōu)限劣”政策導(dǎo)向下，行業(yè)集中度不斷提高，馬太效應(yīng)越來越明顯，中小券商的發(fā)展路徑相對而言的確越來越窄，實力強的大股東背景更有利于中小券商的未來發(fā)展。對于聯(lián)訊證券而言，易主過后，未來業(yè)績能否扭虧為盈？成為公司面臨的問題。