3月4日，新三板創(chuàng)新層企業(yè)金達萊(830777.OC)公布董事會決議，通過了申請IPO并在科創(chuàng)板上市的議案，成為300多家滿足科創(chuàng)板財務(wù)門檻新三板企業(yè)中，首家公開沖刺科創(chuàng)板的公司。

　　金達萊是一家污水處理企業(yè)，在新三板的市值近40億元，去年凈利潤兩億元，同時滿足科創(chuàng)板五套上市條件中的三套，也符合科創(chuàng)板的行業(yè)要求。在過去三個多月里，金達萊和其他新三板上的“科創(chuàng)板概念股”都受到了資金的追捧，走出了一波行情。

　　不過，分析人士認為，新三板企業(yè)登陸科創(chuàng)板仍存在從新三板摘牌和解決三類股東等技術(shù)問題，由于“科創(chuàng)板概念股”股東人數(shù)較多，將面臨異議股東的挑戰(zhàn)，可能會無緣首批科創(chuàng)板IPO。

　　首單新三板企業(yè)投奔科創(chuàng)板

　　3月4日，新三板創(chuàng)新層做市企業(yè)金達萊稱，其董事會通過了申請IPO并在科創(chuàng)板上市的議案，將于3月19日召開股東大會，審議多個科創(chuàng)板上市相關(guān)議案。公司股票自3月5日起停牌。

　　金達萊是一家總部在江西南昌的環(huán)保企業(yè)，目前看滿足多套科創(chuàng)板上市標準。按照3月4日的收盤價，公司市值為39.7億元，擁有多達11家做市商。公司上月公布的年報顯示，2018年公司營業(yè)收入為7.14億元，凈利潤為2.36億元，毛利率達65%。而且，公司僅去年經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額就達到2.13億元。

　　不過，從研發(fā)投入來看，2016年至2018年，金達萊研發(fā)費用分別為2404萬元、2376萬元、4305萬元，和同期金達萊營業(yè)收入總額13.98億元相比，最近三年累計研發(fā)投入占營收比不及15%。因此，金達萊分別滿足科創(chuàng)板上市五套標準中第一套、第三套和第四套。 　　金達萊也滿足科創(chuàng)板的行業(yè)導(dǎo)向。根據(jù)上交所3月3日公布的《科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》，保薦機構(gòu)應(yīng)當優(yōu)先推薦的就包括屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè)。

　　所謂節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域企業(yè)，主要包括高效節(jié)能產(chǎn)品及設(shè)備、先進環(huán)保技術(shù)裝備、先進環(huán)保產(chǎn)品、資源循環(huán)利用等行業(yè)企業(yè)，而金達萊就是一家水污染治理高新技術(shù)公司，從事污水處理成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　其實，金達萊早在2017月10月就已經(jīng)進入上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)券商是【招商證券(600999)、股吧】。知情人士向記者透露，公司計劃科創(chuàng)板和A股正常IPO一起報，即使不能上科創(chuàng)板也能順利登陸A股。

　　今年2月19日，江西省召開企業(yè)上市“映山紅行動”推進會，其中提到“要搶抓機遇，加強調(diào)度，確?？苿?chuàng)板開板有江西企業(yè)的身影”，重點工作是會同招商證券做好南昌金達萊環(huán)保的推進工作，確保成為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)。 　　據(jù)信息披露，金達萊于2014年5月掛牌新三板，曾完成兩輪定向增發(fā)，一共募集3.1億元，但公司對股東的回報也頗為豐厚，年年現(xiàn)金分紅，掛牌以來已累計分紅2.25億元。

　　金達萊在周一的公告中稱，公司擬將科創(chuàng)板IPO募集資金用于江西金達萊環(huán)保股份有限公司研發(fā)中心建設(shè)項目、江西金達萊環(huán)保股份有限公司運營中心項目、補充流動資金及其他與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運資金項目。

　　資金追捧科創(chuàng)板概念

　　從行情看，市場早已察覺金達萊沖刺科創(chuàng)板的動向。

　　自去年12月起，公司股價迅速拉升，兩個月時間里股價就翻了一番，從9元漲到20元左右，其中最高單日漲幅達20%、最高日成交額達1400萬元。 　　另外兩只科創(chuàng)板概念股也得到資金的追捧。創(chuàng)新層企業(yè)、鈦合金及超導(dǎo)材料高新技術(shù)企業(yè)西部超導(dǎo)(831628.OC)自去年11月科創(chuàng)板消息橫空出世后，股票交易突然放量，股價扭轉(zhuǎn)頹勢，連續(xù)攀升，到2月20日停牌前，股價也累計上漲了一倍，收于12.2元。 　　西部超導(dǎo)尚未發(fā)布2018年財報，但是停牌前的市值達到48.5億元，滿足科創(chuàng)板第五套標準。根據(jù)公司去年三季報，西部超導(dǎo)2018年前九月營業(yè)收入為7.4億元，凈利潤為9668萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額已超過1億元。

　　今年2月21日，西部超導(dǎo)宣布進入上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)券商為【中信建投(601066)、股吧】。

　　另一只科創(chuàng)板概念股、3D打印公司先臨三維(830978.OC)周二收于5.95元，過去四個月里股價累計漲幅接近一倍。最近發(fā)布的2018年業(yè)績快報顯示，公司去年營業(yè)收入為4.1億元，但扣非凈利潤僅有470萬元。

　　“新三板上的科創(chuàng)板預(yù)期已經(jīng)經(jīng)過了一輪炒作，”聯(lián)訊證券新三板首席分析師彭海對第一財經(jīng)表示，“但還沒有形成整體的板塊，因為過去投行主要看財務(wù)數(shù)據(jù)，而現(xiàn)在對公司價值的判斷有更高的要求，需要對產(chǎn)品和業(yè)務(wù)都有足夠的分析了解?！?/p>

　　據(jù)華南某大型券商的估計，目前滿足科創(chuàng)板財務(wù)標準的新三板企業(yè)有300多家，根據(jù)重點行業(yè)要求和“硬科技”技術(shù)創(chuàng)新水平可再篩選出30家。其中同時滿足高市值、高收入、高研發(fā)的有七家企業(yè)，包括神州優(yōu)車(838006.OC)、睦合達(836801.OC)、合全藥業(yè)(832159.OC)等；同時符合高市值和高收入的有金達萊、貝特瑞(835185.OC)；同時滿足高市值、高研發(fā)的為君實生物(833330.OC)。 　　該券商新三板和科創(chuàng)板研究首席分析師告訴第一財經(jīng)，首批科創(chuàng)板企業(yè)是否會有新三板企業(yè)的身影還難以斷定。他表示，“另一種思路里從券商現(xiàn)有的項目里篩選一些符合科創(chuàng)板條件的，或者從上市公司分拆一批有資質(zhì)的子公司?！?/p>

　　彭海則認為，首批科創(chuàng)板企業(yè)出現(xiàn)新三板掛牌公司的幾率不高，因為掛牌公司還存在從新三板摘牌和解決三類股東的技術(shù)問題，目前政策還沒有明確能否實現(xiàn)科創(chuàng)板和新三板兩地同時掛牌上市。

　　許多新三板上的科創(chuàng)板概念股都采取了做市轉(zhuǎn)讓，有過活躍的交易，如金達萊股東戶數(shù)達422戶，西部超導(dǎo)也在400戶以上，先臨三維更是保持在700戶以上，如果要從新三板摘牌，還要解決異議股東的難題，可能面臨高昂的回購成本。