摘要 【新三板醫(yī)藥：科創(chuàng)板受理企業(yè)破百 醫(yī)藥企業(yè)增至14家】隨著科創(chuàng)板向未盈利生物醫(yī)藥企業(yè)“敞開(kāi)大門(mén)”，加上國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企加大研發(fā)和技術(shù)引進(jìn)的投入，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展在更多社會(huì)資源的支持下大有可為。創(chuàng)新型醫(yī)藥資產(chǎn)作為科創(chuàng)板的重要組成，有望推動(dòng)A股醫(yī)藥科技板塊價(jià)值發(fā)現(xiàn)，未來(lái)幾年，創(chuàng)新將是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的主旋律。（廣證恒生） 　　【投資要點(diǎn)】

　　隨著科創(chuàng)板向未盈利生物醫(yī)藥企業(yè)“敞開(kāi)大門(mén)”，加上國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企加大研發(fā)和技術(shù)引進(jìn)的投入，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展在更多社會(huì)資源的支持下大有可為。創(chuàng)新型醫(yī)藥資產(chǎn)作為科創(chuàng)板的重要組成，有望推動(dòng)A股醫(yī)藥科技板塊價(jià)值發(fā)現(xiàn)，未來(lái)幾年，創(chuàng)新將是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的主旋律。

　　【行業(yè)動(dòng)態(tài)】

　　近一個(gè)月，多家A股及新三板公司發(fā)布年度報(bào)告，其中魚(yú)躍醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、愛(ài)爾眼科等分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.27億元、37.19億元、10.66億元，相較上期同比增長(zhǎng)22.82%、24.59%、34.54%，發(fā)展勢(shì)頭良好。

　　【科創(chuàng)板專題】

　　近一個(gè)月，隨著羅克佳華、碩世生物和君實(shí)生物等生物醫(yī)藥行業(yè)公司科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理，截至5月10日，科創(chuàng)板已受理企業(yè)達(dá)到106家，擬融資總額突破千億元大關(guān)。其中84家已經(jīng)問(wèn)詢，22家還處在受理階段，在已受理企業(yè)中，醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)增至14家，在所有行業(yè)中位居第四位，擬融資總額達(dá)到116億元。

　　【政策跟蹤】

　　國(guó)家醫(yī)保局公布《2019年國(guó)家醫(yī)保藥品目錄調(diào)整工作方案》，表示對(duì)于非處方藥品(OTC)，此次調(diào)整原則上不再新增；國(guó)家藥品監(jiān)督管理局官網(wǎng)發(fā)布《藥品信息化追溯體系建設(shè)導(dǎo)則》《藥品追溯碼編碼要求》兩項(xiàng)信息化標(biāo)準(zhǔn)，明確藥品信息化追溯體系建設(shè)具體要求。

　　【融資并購(gòu)】

　　本期(0413-0510)新三板醫(yī)藥行業(yè)有2家公司(科新生物、諾康醫(yī)療)發(fā)布定增方案，預(yù)計(jì)募集資金共約7000萬(wàn)元。生物醫(yī)療領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)共完成29次融資，其中再鼎醫(yī)藥共融資4億美元，占據(jù)最大融資額，企鵝杏仁、啟德醫(yī)藥等融資金額達(dá)數(shù)億元級(jí)別。另外，新三板醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生19起重大并購(gòu)事件。

　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】

　　1。產(chǎn)品研發(fā)不達(dá)預(yù)期；2。醫(yī)療改革政策帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；3?？苿?chuàng)板推推出不及預(yù)期。

　　　　11、市場(chǎng)表現(xiàn)

　　1.1二級(jí)市場(chǎng)

　　近一個(gè)月(2019.4.13-2019.5.10)，醫(yī)藥指數(shù)和上證指數(shù)走勢(shì)整體一致，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

　　　　近一月市場(chǎng)下跌明顯，醫(yī)藥行業(yè)重點(diǎn)公司上一月由金域醫(yī)學(xué)領(lǐng)漲，漲幅為10.72%，邁瑞醫(yī)藥估值有所恢復(fù)，換手率及成交額較上月均有下降，近一月?lián)Q手率為29.64%，成交額47.97億元。

　　　　1.2新三板市場(chǎng)

　　新三板重點(diǎn)公司由威門(mén)藥業(yè)領(lǐng)跑，近一月漲幅達(dá)36.28%。

　　　　2。行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　2.1二級(jí)市場(chǎng)行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　　　2.2 新三板市場(chǎng)行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　　　2.3海外關(guān)注

　　　　3?？苿?chuàng)板專題

　　　　4。政策跟蹤

　　　　5。融資并購(gòu)

　　5.1新三板

　　本期(0413-0510)新三板醫(yī)藥行業(yè)有2家公司發(fā)布定增方案，預(yù)計(jì)募集資金共約7000萬(wàn)元。

　　　　本期(0413-0510)新三板醫(yī)藥行業(yè)有19家公司發(fā)布并購(gòu)重組預(yù)案。

　　　　5.2一級(jí)市場(chǎng)

　　近一個(gè)月(2019.4.13-2019.5.10)生物醫(yī)療領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)共完成29次融資，其中再鼎醫(yī)藥共融資4億美元，占據(jù)最大融資額。另外還有華大智造、企鵝杏仁、啟德醫(yī)藥、潤(rùn)東醫(yī)藥研發(fā)、領(lǐng)健信息、國(guó)藥在線、多寧生物、維立志博、唯兒諾兒科、銳翌生物等融資金額達(dá)數(shù)億元級(jí)別的企業(yè)。

　　　　6。風(fēng)險(xiǎn)提示

　　1。產(chǎn)品研發(fā)不達(dá)預(yù)期；

　　2。醫(yī)療改革政策帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；

　　3?？苿?chuàng)板推推出不及預(yù)期。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：廣證恒生）