6月13日，資本邦澤達易盛(天津)科技股份有限公司(下稱“澤達易盛”)的首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說明書(申報稿)已獲受理。 　　澤達易盛擬在上交所科創(chuàng)板上市，本次擬公開發(fā)行不超過2,078萬股人民幣普通股(A股)，且不低于發(fā)行后公司股份總額的25%，均為公開發(fā)行的新股，不涉及公司股東公開發(fā)售股份的情況，發(fā)行后總股本不超過8,311萬股，募集資金擬投資于新一代醫(yī)藥智能工廠平臺升級項目，智能醫(yī)藥及醫(yī)療融合應用平臺升級項目，研發(fā)中心項目和營銷網(wǎng)絡建設項目，總投資額達43,670.19萬元，保薦機構(gòu)(主承銷商)為【東興證券(601198)、股吧】股份有限公司。

　　資本邦獲悉，2016年8月24日，公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，證券簡稱“澤達易盛”，證券代碼“839097”，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

　　澤達易盛(天津)科技股份有限公司成立于2013年1月15日，公司實際控制人為林應、劉雪松夫婦，兩人在公司實際可支配的表決權(quán)合計為66.17%。。公司第一大股東和第二大股東持股比例較為接近，且持股比例均未超過30%，故公司無控股股東。

　　公司致力于從事醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)鏈的信息化服務，包括軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成及技術(shù)服務，屬于軟件和信息技術(shù)服務業(yè)。公司的主要產(chǎn)品和服務為：智慧醫(yī)藥平臺、智能工廠平臺及智慧農(nóng)業(yè)平臺。

　　公司核心技術(shù)包括分布式處理技術(shù)，大數(shù)據(jù)處理技術(shù)，云平臺技術(shù)應用，微服務框架，制藥工藝過程參數(shù)測控與知識優(yōu)化技術(shù)等。公司圍繞醫(yī)藥健康已成為從種植到生產(chǎn)到流通的全產(chǎn)業(yè)鏈信息化服務提供商。公司在醫(yī)藥流通信息化領(lǐng)域的業(yè)務已涵蓋河北省、四川省、湖南省、貴州省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、沈陽市、寧波市、拉薩市、威海市、鹽城市、天津濱海新區(qū)等省市，覆蓋的食藥監(jiān)部門所監(jiān)管的零售藥店合計超過8萬家。

　　公司目前主要盈利來自產(chǎn)品定制和項目實施收入，另有少量收入來源于運營服務。公司產(chǎn)品通常為整體解決方案，根據(jù)客戶需求進行個性化開發(fā)。在確定價格時，公司綜合考慮軟件產(chǎn)品開發(fā)難度、人員成本、運營管理成本、外購軟硬件成本，并結(jié)合市場競爭情況進行綜合報價，在充分實現(xiàn)客戶需求的前提下提供最優(yōu)報價以實現(xiàn)盈利。

　　財務方面，2016-2018年，公司營業(yè)收入分別達到7,219.11萬元，12,383.50萬元，20,227.73萬元；同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,014.44萬元，3,294.49萬元，5,273.77萬元。 　　圖片來源：澤達易盛招股書

　　保薦機構(gòu)根據(jù)澤達易盛特點、市場數(shù)據(jù)的可獲得性及評估方法的可靠性等，謹慎、合理地選用評估方法，按照發(fā)行人報告期內(nèi)外部股權(quán)融資估值情況、可比公司在境內(nèi)市場的估值情況，分析得出公司預計市值不低于人民幣10億元。發(fā)行人本次發(fā)行上市申請適用《上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項規(guī)定。

　　資本邦獲悉，澤達易盛存在以下風險：

　　1。公司客戶較為集中的風險

　　2016年度、2017年度及2018年度，公司前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為50.17%、54.91%和72.34%。公司前五大客戶銷售收入占比逐年上升主要原因為公司積極開拓市場，在食品藥品監(jiān)管系統(tǒng)、智慧政務、農(nóng)業(yè)信息化產(chǎn)品等領(lǐng)域與中國電信旗下的多家控股子公司展開多項合作，因此公司的客戶集中度較高。報告期內(nèi)，公司與主要客戶均保持良好的業(yè)務合作關(guān)系，但存在客戶較為集中的風險。如果客戶未來采購策略發(fā)生變化，或公司產(chǎn)品和服務質(zhì)量不能持續(xù)滿足客戶要求，導致公司與主要客戶的合作關(guān)系發(fā)生變化，將可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。

　　2。毛利率波動的風險

　　2016年度、2017年度及2018年度公司的主營業(yè)務毛利率分別為59.33%、50.70%和46.99%，公司銷售產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、服務價格、技術(shù)更新速度、市場競爭環(huán)境、人力資源成本等因素的變化，均有可能導致公司的綜合毛利率水平出現(xiàn)一定幅度的波動，從而可能影響公司整體的盈利水平。因此，若未來市場競爭加劇、國家政策調(diào)整、產(chǎn)品售價及原材料采購價格發(fā)生不利變化或新產(chǎn)品未能如預期實現(xiàn)銷售，則公司毛利率水平存在下降的風險，進而使公司盈利能力下降。

　　3。凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風險

　　2016年度、2017年度、2018年度，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤)分別為9.36%、19.87%及19.62%。本次發(fā)行完成后，公司的凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅上升，而募集資金投資項目從實施到產(chǎn)生效益需要一定時間，預計本次發(fā)行后，公司凈資產(chǎn)收益率與過去年度相比將有所下降，因此，公司存在短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率下降的風險。