為順應(yīng)新三板市場(chǎng)發(fā)展和改革需求，切實(shí)強(qiáng)化交易場(chǎng)所一線監(jiān)管職責(zé)，近日，在落實(shí)上位規(guī)定、充分總結(jié)新三板市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)踐的基礎(chǔ)上，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實(shí)施了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《自律監(jiān)管細(xì)則》)和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)復(fù)核實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《復(fù)核細(xì)則》)，對(duì)新三板自律管理制度體系進(jìn)行優(yōu)化完善、夯實(shí)市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行制度基礎(chǔ)，進(jìn)一步提升監(jiān)管的針對(duì)性和有效性，保護(hù)市場(chǎng)參與主體的合法權(quán)益。

　　強(qiáng)化一線監(jiān)管職責(zé)適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司新制定的《自律監(jiān)管細(xì)則》旨在強(qiáng)化一線監(jiān)管職責(zé)，增加市場(chǎng)分層等考量因素，并回應(yīng)上位規(guī)定和市場(chǎng)發(fā)展的監(jiān)管需求。

　　一是豐富監(jiān)管“工具箱”。增加了“要求公開(kāi)更正”、“要求限期參加培訓(xùn)或考試”等監(jiān)管措施種類(lèi)，并根據(jù)懲戒強(qiáng)弱程度相應(yīng)劃分為不同檔，進(jìn)一步提高了市場(chǎng)監(jiān)管的針對(duì)性和有效性。二是完善監(jiān)管對(duì)象范圍。鑒于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》規(guī)定了收購(gòu)人的責(zé)任和義務(wù)，《破產(chǎn)法》等相關(guān)法律規(guī)定破產(chǎn)管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)信息披露法律責(zé)任，此次修訂將收購(gòu)人和破產(chǎn)管理人納入監(jiān)管對(duì)象。三是探索分層監(jiān)管。鑒于新三板掛牌公司股權(quán)分散程度差異較大，違規(guī)行為的影響和危害程度不同，此次結(jié)合市場(chǎng)現(xiàn)有分層安排，做出了差異化監(jiān)管的探索，并積極研究制定分層違規(guī)處置標(biāo)準(zhǔn)，將在市場(chǎng)違規(guī)行為的處置實(shí)踐中逐步推行。四是明確了自律監(jiān)管措施與行政監(jiān)管措施的銜接機(jī)制，強(qiáng)化了監(jiān)管合力。五是完善權(quán)利救濟(jì)途徑。鑒于紀(jì)律處分和部分懲戒性較強(qiáng)且限制監(jiān)管對(duì)象市場(chǎng)參與權(quán)利的自律監(jiān)管措施對(duì)監(jiān)管對(duì)象的影響較大，《自律監(jiān)管細(xì)則》發(fā)布后，將暢通事前救濟(jì)途徑，而同步發(fā)布的《復(fù)核細(xì)則》，進(jìn)一步明確了復(fù)核的范圍和復(fù)核程序，完善了監(jiān)管對(duì)象的事后救濟(jì)渠道。

　　促進(jìn)復(fù)核工作公正獨(dú)立保障市場(chǎng)主體救濟(jì)權(quán)利

　　為進(jìn)一步完善新三板自律管理，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司了建立復(fù)核機(jī)制，機(jī)制運(yùn)行突出公開(kāi)、透明、權(quán)威，以充分保障市場(chǎng)主體救濟(jì)權(quán)利，主要有三大亮點(diǎn)：

　　一是成立了復(fù)核委員會(huì)，外部委員主要來(lái)自具有市場(chǎng)影響力、執(zhí)業(yè)質(zhì)量?jī)?yōu)良的中介機(jī)構(gòu)以及具有豐富投資者保護(hù)經(jīng)驗(yàn)的中證中小投資者服務(wù)中心等機(jī)構(gòu)，以保障專(zhuān)業(yè)性與權(quán)威性;二是明確了復(fù)核工作范圍，申請(qǐng)人對(duì)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司作出的強(qiáng)制終止股票掛牌審查決定、強(qiáng)制股票終止掛牌決定、紀(jì)律處分決定和部分對(duì)當(dāng)事人影響較大的自律監(jiān)管措施決定等可以申請(qǐng)復(fù)核，充分保障自律管理對(duì)象的合法權(quán)益;三是提高復(fù)核工作的透明度。復(fù)核委員名單、復(fù)核決定均對(duì)外公開(kāi)，保障市場(chǎng)參與主體監(jiān)督權(quán)，共同推動(dòng)新三板自律管理的高效規(guī)范。

　　下一步，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將審慎評(píng)估自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分的實(shí)施情況，不斷豐富和完善市場(chǎng)參與主體的救濟(jì)渠道和救濟(jì)方式，不斷優(yōu)化新三板自律監(jiān)管機(jī)制，用足用好自身監(jiān)管手段，明確市場(chǎng)參與主體不愿違規(guī)、不敢違規(guī)的監(jiān)管導(dǎo)向，保護(hù)市場(chǎng)主體的合法權(quán)益，切實(shí)提升新三板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，為后續(xù)深化改革措施的推出，營(yíng)造有活力、有韌性的市場(chǎng)環(huán)境。

　　頭圖來(lái)源：123rf

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