不同意!

　　科創(chuàng)板上線滿月后，證監(jiān)會(huì)亮出第一張否決牌!

　　2019年8月30日晚，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于不予同意恒安嘉新(北京)科技股份公司首次公開發(fā)行股票注冊(cè)的決定》。 　　至此，恒安嘉新成為上交所報(bào)送到證監(jiān)會(huì)、被證監(jiān)會(huì)打回去的第一單科創(chuàng)板擬IPO項(xiàng)目。

　　資本邦了解到，恒安嘉新的保薦機(jī)構(gòu)是【中信建投(601066)、股吧】證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)是大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)的說明：

　　2019年7月18日至2019年7月30日，中國證監(jiān)會(huì)依法對(duì)你公司的首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)進(jìn)行審閱，在審閱中關(guān)注到恒安嘉新存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱和內(nèi)控缺失、未按招股說明書的要求對(duì)上述前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)進(jìn)行披露等情形。

　　具體看來，主要有如下：

　　一、發(fā)行人于2018年12月28日、12月29日簽訂、當(dāng)年簽署驗(yàn)收?qǐng)?bào)告的4個(gè)重大合同，金額15，859.76萬元，2018年底均未回款、且未開具發(fā)票，公司將上述4個(gè)合同收入確認(rèn)在2018年。

　　2019年，發(fā)行人以謹(jǐn)慎性為由，經(jīng)董事會(huì)及股東大會(huì)審議通過，將上述4個(gè)合同收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，相應(yīng)調(diào)減2018年主營收入13,682.84萬元，調(diào)減凈利潤7,827.17萬元，扣非后歸母凈利潤由調(diào)整前的8,732.99萬元變?yōu)檎{(diào)整后的905.82萬元，調(diào)減金額占扣非前歸母凈利潤的89.63%。發(fā)行人將該會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正認(rèn)定為特殊會(huì)計(jì)處理事項(xiàng)的理由不充分，不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，發(fā)行人存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱和內(nèi)控缺失的情形。

　　二、2016年，發(fā)行人實(shí)際控制人金紅將567.20萬股股權(quán)分別以象征性1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了劉長永等16名員工。

　　在提交上海證券交易所科創(chuàng)板上市審核中心的申報(bào)材料、首輪問詢回復(fù)、二輪問詢回復(fù)中發(fā)行人都認(rèn)定上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓系解除股權(quán)代持，因此不涉及股份支付;三輪回復(fù)中，發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師認(rèn)為時(shí)間久遠(yuǎn)，能夠支持股份代持的證據(jù)不夠充分，基于謹(jǐn)慎性考慮，會(huì)計(jì)處理上調(diào)整為在授予日一次性確認(rèn)股份支付5970.52萬元。發(fā)行人未按招股說明書的要求對(duì)上述前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正事項(xiàng)進(jìn)行披露。

　　證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，恒安嘉新存在的以上情形，與《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》(證監(jiān)會(huì)令第153號(hào))第二章的相關(guān)規(guī)定不符。

　　規(guī)定怎么說?

　　根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》第二章第十一條規(guī)定：

　　“發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告?！?/p>

　　另外，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答(二)》第十六條，會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正累積凈利潤影響數(shù)達(dá)到當(dāng)年凈利潤的20%以上應(yīng)視為發(fā)行人在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件。

　　顯然，恒安嘉新這方面實(shí)在不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

　　恒安嘉新科創(chuàng)板上市申請(qǐng)于4月3日獲受理，其間歷經(jīng)四輪問詢，7月2日接到上會(huì)通知，7月18日提交注冊(cè)。 　　資本邦了解到：

　　恒安嘉新專注于網(wǎng)絡(luò)空間安全綜合治理領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)是向電信運(yùn)營商、安全主管部門等政企客戶提供基于互聯(lián)網(wǎng)和通信網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)信息安全綜合解決方案及服務(wù)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，恒安嘉新2016年至2018年?duì)I業(yè)收入分別為4.30億元、5.06億元、6.25億元,

　　歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3916.05萬元、4185.64萬元、9664.35萬元。

　　恒安嘉新招股說明書顯示，公司股東明星云集，包括比爾及梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)、騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金、社科院、社?；?/a>、中國移動(dòng)、【中國聯(lián)通(600050)、股吧】、中國電信等都是公司股東。值得一提的是，A股公司啟明星辰持有恒安嘉新13.68%股權(quán)，為恒安嘉新第二大股東。而啟明星辰與恒安嘉新屬于同行業(yè)競爭公司。

　　然而，上交所針對(duì)恒安嘉新于5月6日、5月24日、6月16日、6月19日的四輪問詢包括最后的科創(chuàng)板上市委審核中，會(huì)計(jì)處理等問題，始終是焦點(diǎn)問題。

　　在7月11日的科創(chuàng)板上市委審核中，恒安嘉新被追問：

　　公司對(duì)2018年12月28日、12月29日簽訂并于2018年當(dāng)年簽署驗(yàn)收?qǐng)?bào)告并確認(rèn)的4個(gè)項(xiàng)目合同，經(jīng)發(fā)行人董事會(huì)及股東大會(huì)審議通過，基于謹(jǐn)慎性原則，將上述4個(gè)合同收入的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)在申請(qǐng)文件中進(jìn)行調(diào)整，使4個(gè)合同的收入確認(rèn)與主要經(jīng)濟(jì)利益實(shí)際流入保持一致，調(diào)減

　　2018年度凈利潤7827.17萬元。

　　被要求說明：

　　(1)上述4個(gè)合同收入的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，是否與招股說明書披露的會(huì)計(jì)政策中收入確認(rèn)的具體時(shí)點(diǎn)存在不一致的情況;

　　(2)發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)收入確認(rèn)會(huì)計(jì)政策的執(zhí)行是否具有一致性;

　　(3)報(bào)告期內(nèi)是否還存在具有以下特征的合同：合同簽訂時(shí)點(diǎn)與驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)接近、合同履行完成時(shí)點(diǎn)與初驗(yàn)報(bào)告簽署時(shí)點(diǎn)間隔顯著低于平均值、回款進(jìn)展與合同規(guī)定不符等情況，相關(guān)合同收入確認(rèn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。 　　對(duì)這一質(zhì)疑，此前恒安嘉新的解釋是：

　　公司2018年12月28-29日簽訂、當(dāng)年簽署驗(yàn)收?qǐng)?bào)告并確認(rèn)收入的4個(gè)項(xiàng)目合同存在回款不及時(shí)的情形，從公司披露的表格中可以看出，四個(gè)合同的主要條款與公司其他解決方案合同條款無明顯差異，因此本次問詢函回復(fù)之前，公司根據(jù)收入確認(rèn)政策并基于一貫性的原則，根據(jù)初驗(yàn)報(bào)告的簽署日期，將上述四個(gè)合同收入確認(rèn)在2018年。

　　公司2018年12月28-29日簽訂、2018年當(dāng)年簽署驗(yàn)收?qǐng)?bào)告并確認(rèn)收入的4個(gè)項(xiàng)目合同，2018年底均未回款、且未開具發(fā)票，實(shí)際回款情況與合同約定存在較大差異且金額影響較大?；谥?jǐn)慎性原則，經(jīng)公司董事會(huì)及股東大會(huì)審議通過，將上述四個(gè)合同收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整。上述四個(gè)合同對(duì)應(yīng)的收入將在滿足合同約定并且主要經(jīng)濟(jì)利益已經(jīng)流入公司的情況下予以確認(rèn)收入。

　　本次調(diào)整的目的是基于謹(jǐn)慎性原則，使四個(gè)合同的收入確認(rèn)與主要經(jīng)濟(jì)利益實(shí)際流入保持一致，符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。本次調(diào)整屬于特殊會(huì)計(jì)判斷事項(xiàng)導(dǎo)致的調(diào)整事項(xiàng)，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答(二)》第十六條相關(guān)規(guī)定，本次調(diào)整不構(gòu)成公司在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范及相關(guān)內(nèi)控方面不符合發(fā)行條件的情形。

　　顯然，證監(jiān)會(huì)并不認(rèn)可恒安嘉新這一說法。

　　鑒于以上情況，根據(jù)《全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定》《全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于延長授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國證券法〉有關(guān)規(guī)定期限的決定》《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》和《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》(證監(jiān)會(huì)令第153號(hào))等有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)恒安嘉新首次公開發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)作出不予注冊(cè)的決定。

　　證監(jiān)會(huì)也指出，恒安嘉新如再次申請(qǐng)公開發(fā)行股票并上市，可在本決定作出之日起6個(gè)月后提交申請(qǐng)文件。

　　“如不服本決定，恒安嘉新可在收到本決定之日起60日內(nèi)，向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可在收到本決定之日起6個(gè)月內(nèi)，向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。”

　　值得一提的是，資本邦了解到，恒安嘉新的保薦機(jī)構(gòu)是中信建投，審計(jì)機(jī)構(gòu)是大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

　　目前，中信建投有16個(gè)科創(chuàng)板擬IPO項(xiàng)目，除了恒安嘉新外，【西部超導(dǎo)(688122)、股吧】、鉑力特、沃爾德、天宜上佳、新光光電、虹軟科技等6家已經(jīng)成功上市，而世紀(jì)空間等待證監(jiān)會(huì)審核，中科星圖、廣大特材等5家還處于“中止”審核狀態(tài)，視聯(lián)動(dòng)力則終止科創(chuàng)板IPO申報(bào)，恒安嘉新成為第一個(gè)被證監(jiān)會(huì)否決的項(xiàng)目。

　　而大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有8個(gè)科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目，除了恒安嘉新外，申聯(lián)生物已經(jīng)上報(bào)證監(jiān)會(huì)，京源環(huán)保、久日新材、賽倫生物、金山辦公等4家處于問詢環(huán)節(jié)，山大地緯則處于“中止”審核狀態(tài)。 圖片來源：123RF

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