摘要 【首單要約回購順利完成 新三板市場流動性有望改善】近日，新三板掛牌公司華信股份在中國結(jié)算順利完成預(yù)受要約股份劃轉(zhuǎn)并披露回購結(jié)果公告，標(biāo)志著新三板要約業(yè)務(wù)系統(tǒng)一次性“試車成功”，首單要約回購業(yè)務(wù)順利完成。本次要約回購中，華信股份以4.44元/股的價格回購股份0.56億余股，使用資金約2.49億元。 　　近日，新三板掛牌公司華信股份在中國結(jié)算順利完成預(yù)受要約股份劃轉(zhuǎn)并披露回購結(jié)果公告，標(biāo)志著新三板要約業(yè)務(wù)系統(tǒng)一次性“試車成功”，首單要約回購業(yè)務(wù)順利完成。本次要約回購中，華信股份以4.44元/股的價格回購股份0.56億余股，使用資金約2.49億元。

　　“要約回購制度是新三板繼競價或做市回購、定向回購之后的第三類回購方式，有助于掛牌公司的主動性全面性回購，能保證回購時的公開公平公正，更能有效保護全體股東特別是中小股東的同股同權(quán)?！辟Y深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南對記者表示。

　　要約回購制度的出臺與實施，是全國股轉(zhuǎn)公司完善新三板市場功能，不斷深化改革取得的成果。

　　2019年6月14日，股轉(zhuǎn)公司出臺了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司要約收購業(yè)務(wù)指引》，進一步規(guī)范掛牌公司要約收購行為，明確相關(guān)業(yè)務(wù)辦理流程。新三板要約業(yè)務(wù)于2019年9月2日正式上線，業(yè)務(wù)范疇涵蓋要約收購和要約回購業(yè)務(wù)。

　　值得一提的是，全國股轉(zhuǎn)公司于9月10日正式發(fā)放首個要約回購證券代碼(841001)，華信股份自9月12日開始接受投資者預(yù)受要約申報，申報截止時間為10月11日。要約期限屆滿后，股轉(zhuǎn)公司指導(dǎo)掛牌公司和主辦券商及時進行了相關(guān)信息披露和業(yè)務(wù)辦理，順利完成預(yù)受要約股份劃轉(zhuǎn)。

　　周運南認為，要約制度在新三板的正式實施，以及在深改方案中即將實施的連接競價交易，進一步說明新三板基礎(chǔ)制度的建設(shè)日趨完善。

　　銀泰證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮在接受記者采訪時表示，成熟的交易所市場都有關(guān)于要約收購的相關(guān)規(guī)定。由于新三板市場前期門檻高、投資者較少，掛牌公司出于各種考慮，決定回購公司股份，而這必須要有相應(yīng)的規(guī)則來保證這一回購行為的合法合規(guī)。

　　“要約回購能夠成為投資人退出的一種通道和方式，將有利于改善目前新三板市場投資人退出難的問題，增強投資人對于新三板企業(yè)的預(yù)期管理，從而起到吸引投資人和資金進入的作用。”新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對記者表示。

　　“要約回購制度能夠滿足新三板企業(yè)對于股權(quán)激勵、市值管理、資本機構(gòu)調(diào)整、企業(yè)管理控制能力等方面的需求，要約回購行動本身就是股份交易活動，同時還向市場傳遞積極和樂觀信息，進一步吸引投資人和資金的進入。有利于提升資本市場對新三板的積極預(yù)期和信心，從而改善新三板市場的流動性?！敝x彩進一步分析稱。

　　安信證券新三板研究負責(zé)人諸海濱向記者表示，要約回購制度的推出明確了以固定價格實施，還要在要約期限內(nèi)。一方面，這在一定程度上保障了公平回購、減少內(nèi)幕交易情況；另一方面要約回購為那些規(guī)模較小、股權(quán)集中、交易不活躍的公司提供了良好的回購?fù)ǖ溃M而提升了部分流動性。

　　下一步，全國股轉(zhuǎn)公司表示，將在證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，全力落實新三板改革部署，進一步完善市場功能，持續(xù)提升服務(wù)中小企業(yè)和民營經(jīng)濟的能力和水平。

　　(原標(biāo)題：首單要約回購順利完成 新三板市場流動性有望改善)