摘要 【新三板深改加速 券商恢復(fù)業(yè)務(wù) 搶抓布局時(shí)機(jī)】新三板全面深改政策落地一個(gè)月以來(lái)，監(jiān)管加快落實(shí)工作安排，各方也在翹首等待政策細(xì)則落地。此前一度沉寂的券商新三板業(yè)務(wù)也出現(xiàn)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)。據(jù)券商人士反映，政策帶來(lái)新的市場(chǎng)改變，新三板機(jī)會(huì)開始逐步增多，收縮的新三板業(yè)務(wù)戰(zhàn)線也將重新獲得資源和人力傾斜。同時(shí)，由于轉(zhuǎn)板預(yù)期強(qiáng)化，券商傳統(tǒng)新三板業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)之間的協(xié)作增加，業(yè)務(wù)鏈條拉長(zhǎng)，內(nèi)部組織架構(gòu)也將面臨調(diào)整。（中國(guó)基金報(bào)） 　　新三板全面深改政策落地一個(gè)月以來(lái)，監(jiān)管加快落實(shí)工作安排，各方也在翹首等待政策細(xì)則落地。此前一度沉寂的券商新三板業(yè)務(wù)也出現(xiàn)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)。

　　據(jù)券商人士反映，政策帶來(lái)新的市場(chǎng)改變，新三板機(jī)會(huì)開始逐步增多，收縮的新三板業(yè)務(wù)戰(zhàn)線也將重新獲得資源和人力傾斜。同時(shí)，由于轉(zhuǎn)板預(yù)期強(qiáng)化，券商傳統(tǒng)新三板業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)之間的協(xié)作增加，業(yè)務(wù)鏈條拉長(zhǎng)，內(nèi)部組織架構(gòu)也將面臨調(diào)整。

　　券商重新恢復(fù)新三板業(yè)務(wù)

　　從10月底證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)新三板全面深化改革以來(lái)，近一個(gè)月，新三板市場(chǎng)正在從此前的冷清狀態(tài)逐步回溫，投資機(jī)構(gòu)、做市商以及投資者等市場(chǎng)各方都重新開始活躍起來(lái)。

　　某頭部券商新三板業(yè)務(wù)人士透露，當(dāng)前股轉(zhuǎn)公司正在抓緊進(jìn)行新政后的系統(tǒng)測(cè)試工作，各家機(jī)構(gòu)也開始積極參與新三板業(yè)務(wù)的相關(guān)培訓(xùn)。

　　“原本新三板還屬于冷板凳業(yè)務(wù)，最近部門的動(dòng)作明顯增加，總部開始組織場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)和承銷保薦業(yè)務(wù)的人員學(xué)習(xí)相關(guān)政策，強(qiáng)化部門的保代培訓(xùn)，梳理旗下儲(chǔ)備的新三板項(xiàng)目，做好新政改革后的市場(chǎng)準(zhǔn)備?！鄙鲜鲱^部券商新三板業(yè)務(wù)人員表示。

　　據(jù)悉，近期股轉(zhuǎn)調(diào)研小組累計(jì)走訪調(diào)研了8家政府單位、9家證監(jiān)局和20家主辦券商，就新三板改革方案和有關(guān)制度規(guī)則進(jìn)行深入溝通，認(rèn)真了解各方主要關(guān)切和相關(guān)準(zhǔn)備情況，積極組織動(dòng)員、推動(dòng)落實(shí)新三板改革部署。

　　據(jù)多家券商負(fù)責(zé)新三板業(yè)務(wù)相關(guān)人士反映，全面深改政策落地以來(lái)，除了原有的新三板部門之外，研究所、投行等部門都在密切關(guān)注新三板政策出臺(tái)的相關(guān)動(dòng)向，投行人員也在積極拓展一些符合新三板精選層門檻要求的掛牌公司，加快對(duì)這類項(xiàng)目的儲(chǔ)備。

　　“轉(zhuǎn)板的預(yù)期上升、加上科創(chuàng)板的機(jī)會(huì)，給目前新三板市場(chǎng)帶來(lái)新的生機(jī)。相比過(guò)往的業(yè)務(wù)清淡，預(yù)期回歸新三板的券商將有所增加，很多券商新三板部門可能會(huì)增加相應(yīng)投入?！比A南某中型券商相關(guān)人士表示。

　　不過(guò)也有部分券商對(duì)此持觀望態(tài)度。北京一家中型券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人透露，過(guò)去幾年，公司的新三板業(yè)務(wù)盈利點(diǎn)不明確，資源和投入都在減少，去年就已經(jīng)整體裁撤新三板業(yè)務(wù)部門，人員分流或轉(zhuǎn)崗。想重建團(tuán)隊(duì)還需要一定時(shí)間。

　　券商內(nèi)部聯(lián)動(dòng)機(jī)制加強(qiáng)

　　值得注意的是，隨著新三板市場(chǎng)改革的深化，券商在新三板市場(chǎng)發(fā)揮的作用將越來(lái)越大，其投行業(yè)務(wù)也將迎來(lái)新的布局機(jī)會(huì)。

　　安信證券新三板團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人諸海濱認(rèn)為，過(guò)去新三板的券商業(yè)務(wù)主要是掛牌、督導(dǎo)為主的投行業(yè)務(wù)，還有做市商職責(zé)，組織架構(gòu)簡(jiǎn)單。但深改政策落地后，券商新三板業(yè)務(wù)還會(huì)涉及承銷保薦的投行業(yè)務(wù)、交易方面的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等。

　　據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布的征求意見(jiàn)稿顯示，掛牌公司申請(qǐng)股票向不特定合規(guī)投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)證券公司保薦承銷，其中保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)由發(fā)行人主辦券商或主辦券商子公司擔(dān)任。

　　諸海濱表示，根據(jù)新規(guī)的要求，新三板的交易方式、發(fā)行方式、投資者準(zhǔn)入門檻都將發(fā)生不小的變化，且未來(lái)新三板精選層也將會(huì)對(duì)接滬深交易所，新三板券商業(yè)務(wù)鏈條被拉長(zhǎng)，業(yè)務(wù)重心將發(fā)生變化，組織架構(gòu)面臨調(diào)整。

　　有券商人士判斷，券商內(nèi)部的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)機(jī)制也在迅速搭建。此次改革政策的重點(diǎn)在于改善市場(chǎng)的當(dāng)前生態(tài)，從券商內(nèi)部業(yè)務(wù)架構(gòu)來(lái)看，不僅是盤活原有的場(chǎng)外業(yè)務(wù)存量，同時(shí)也有望成為投行業(yè)務(wù)的增量。

　　“目前布局新三板較多、投行業(yè)務(wù)較發(fā)達(dá)的頭部券商在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中將占據(jù)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)做市股份的增值、做市業(yè)務(wù)的活躍和投行業(yè)務(wù)的提升等三方面效果?！鄙鲜鋈瘫硎尽?/p>

　　國(guó)泰君安相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，發(fā)揮券商部門之間的協(xié)同效應(yīng)，一是協(xié)同做好優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目篩選及區(qū)域、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈等關(guān)鍵信息的共享；二是從嚴(yán)把關(guān)，切實(shí)提高公司申報(bào)質(zhì)量。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：中國(guó)基金報(bào)）