12月27日，資本邦河南百川暢銀環(huán)保能源股份有限公司(下稱“百川環(huán)能”)近日在證監(jiān)會更新披露招股說明書，宣布創(chuàng)業(yè)板IPO。

　　資本邦注意到，百川環(huán)能是新三板掛牌公司，2016年6月22日掛牌新三板。其擬首次公開發(fā)行股票并上市，2019 年 5 月 17

　　日，公司向中國證券監(jiān)督管理委員會河南監(jiān)管局提交上市輔導并獲受理，輔導機構為中原證券股份有限公司。

　　2018年4月18日，百川環(huán)能(837679)公告稱，公司調整上市計劃，經(jīng)與IPO輔導券商長城證券友好協(xié)商，雙方于2018年4月13日簽署了《河南百川暢銀環(huán)保能源股份有限公司與長城證券股份有限公司之關于終止總服務協(xié)議、輔導協(xié)議的協(xié)議書》，并于2018年4月18日在河南證監(jiān)局完成備案。

　　資本邦獲悉，公司主營業(yè)務為垃圾填埋氣治理項目的投資、建設與運營，自設立以來，深耕于環(huán)保行業(yè)，是國內第三方提供垃圾填埋氣治理的主要服務商之一。公司與垃圾填埋場合作，收集垃圾填埋后產(chǎn)生的填埋氣，并利用其發(fā)電，產(chǎn)品為生物質能，是可再生能源的一種。 　　圖片來源：更新版招股說明書

　　財務數(shù)據(jù)顯示，百川環(huán)能2016年—2018年、2019年前6月營收分別為1.75億元、2.27億元、3.13億元、2.05億元;同期對應的凈利潤分別為5250.87萬元、5790.67萬元、9163.02萬元、5898.04萬元。

　　百川環(huán)能坦言，公司存在業(yè)務結構單一、業(yè)務快速擴張和項目分散布局帶來的管理、商譽減值等風險。

　　該公司表示，截至2018年底公司商譽為4,926.63萬元，商譽占歸屬于母公司股東權益的比例為6.26%。未來包含商譽的相關資產(chǎn)組如因氣量不足等原因導致發(fā)電量減少，盈利能力下降，商譽存在減值風險。

　　此外，公司存在客戶集中較高的風險，公司營業(yè)收入主要為垃圾填埋氣發(fā)電收入，來源于向電網(wǎng)企業(yè)銷售電力，公司的客戶主要為國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)在各地的分支機構，客戶集中度較高。在我國當前的電力行業(yè)體制下，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)在其各自的經(jīng)營區(qū)域內對電力的收購、輸送和調配具有壟斷性。盡管國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的信用較高，違約風險很低，但仍存在其未能按照國家有關規(guī)定和購售電協(xié)議收購項目公司生產(chǎn)的電力或未能及時結算電費的風險，從而給公司經(jīng)營造成不利影響。

　　百川環(huán)能稱，公司營業(yè)收入包括垃圾填埋氣發(fā)電收入和核證碳減排量銷售收入等，其中垃圾填埋氣發(fā)電收入占比較高，結構比較單一。未來公司將繼續(xù)專注于垃圾填埋氣治理業(yè)務，同時也將根據(jù)市場形勢的變化和經(jīng)營戰(zhàn)略的需要進入其他相關業(yè)務領域，合理調整和完善業(yè)務結構，拓展新的盈利增長點。但目前，公司業(yè)績仍主要受到垃圾填埋氣發(fā)電相關特有風險的影響，如果垃圾填埋氣發(fā)電業(yè)務發(fā)生重大變化，公司業(yè)績將因業(yè)務結構過于單一而受到不利影響。

　　圖片來源：123RF

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