為什么在新三板市場向不特定合格投資者公開發(fā)行股票實行保薦制度？

　　發(fā)行人在新三板市場向不特定合格投資者公開發(fā)行股票實行保薦制度，主要考慮有三點：一是向不特定合格投資者公開發(fā)行股票實行保薦制度，遵循了《證券法》的有關(guān)要求；二是向不特定合格投資者公開發(fā)行股票涉及投資者眾多，實行保薦制度有利于充分發(fā)揮保薦機構(gòu)資本市場“看門人”作用，更好地保護投資者合法權(quán)益；三是實行保薦制度有利于充分發(fā)揮保薦機構(gòu)專業(yè)把關(guān)作用，切實提高精選層掛牌公司質(zhì)量，為下一步轉(zhuǎn)板機制平穩(wěn)落地打下堅實基礎(chǔ)，促進新三板市場健康發(fā)展，促進多層次資本市場互聯(lián)互通。

　　全國股轉(zhuǎn)公司在壓實保薦機構(gòu)責(zé)任、提高保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量方面有哪些自律管理安排？

　　保薦機構(gòu)從事新三板保薦業(yè)務(wù)，除接受證監(jiān)會行政監(jiān)管以外，還須接受全國股轉(zhuǎn)公司自律管理。為充分發(fā)揮保薦機構(gòu)專業(yè)把關(guān)作用，確保保薦工作質(zhì)量，全國股轉(zhuǎn)公司將保薦業(yè)務(wù)納入了主辦券商業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理體系，全面壓實保薦機構(gòu)責(zé)任。

　　一是《保薦細則》全面落實、細化《保薦辦法》《公眾公司辦法》有關(guān)要求，并結(jié)合新三板市場實際，明確了保薦機構(gòu)、保薦代表人開展新三板保薦業(yè)務(wù)的各項職責(zé)，確保制度的可操作性。

　　二是日常管理中，現(xiàn)場與非現(xiàn)場檢查、培訓(xùn)、執(zhí)業(yè)記錄、執(zhí)業(yè)評價等主辦券商業(yè)務(wù)管理制度，同樣適用于保薦業(yè)務(wù)，確保保薦責(zé)任全面落實、執(zhí)行到位。

　　三是嚴格責(zé)任追究。全國股轉(zhuǎn)公司將適用《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀律處分實施細則》對保薦業(yè)務(wù)中的各類主體違規(guī)行為予以處理；對于同時違反證監(jiān)會《保薦辦法》《公眾公司辦法》等有關(guān)規(guī)定的行為，將上報證監(jiān)會，由其采取相應(yīng)行政監(jiān)管措施；對于違反法律法規(guī)的行為將移送證監(jiān)會查處。

　　新三板保薦制度在強化保薦機構(gòu)監(jiān)督職責(zé)、保護投資者合法權(quán)益等方面做了哪些安排？

　　為了充分發(fā)揮保薦機構(gòu)“看門人”作用，降低投資者決策中信息不對稱風(fēng)險，保護投資者合法權(quán)益，全國股轉(zhuǎn)公司對保薦機構(gòu)相關(guān)監(jiān)督職責(zé)進行了較為詳細的規(guī)定。一是要求保薦機構(gòu)事前審閱發(fā)行人的信息披露文件及向中國證監(jiān)會、全國股轉(zhuǎn)公司提交的其他文件。二是要求保薦機構(gòu)對發(fā)行人未按規(guī)定履行信息披露義務(wù)等問題發(fā)布風(fēng)險揭示公告。三是要求保薦機構(gòu)對發(fā)行人發(fā)生的可能影響投資者權(quán)益以及其它可能影響持續(xù)經(jīng)營能力、控制權(quán)穩(wěn)定等風(fēng)險事項發(fā)表意見。四是要求保薦機構(gòu)對發(fā)行人存在的可能嚴重影響公司或者投資者合法權(quán)益的事項開展專項現(xiàn)場核查，并披露專項現(xiàn)場核查報告。

　　保薦督導(dǎo)期間保薦機構(gòu)與主辦券商之間的持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)如何劃分？

　　精選層公司在精選層掛牌期間仍然需要主辦券商進行持續(xù)督導(dǎo)。為了確保保薦機構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)(簡稱“保薦督導(dǎo)”)工作和主辦券商持續(xù)督導(dǎo)(簡稱“主辦券商督導(dǎo)”)工作有序開展，自股票公開發(fā)行完成之日至保薦機構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期結(jié)束，原則上由保薦機構(gòu)履行《保薦細則》及《主辦券商持續(xù)督導(dǎo)指引》規(guī)定的全部保薦督導(dǎo)和主辦券商持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，由保薦代表人統(tǒng)籌開展各項持續(xù)督導(dǎo)工作。保薦督導(dǎo)結(jié)束后，由主辦券商按照《主辦券商持續(xù)督導(dǎo)指引》有關(guān)規(guī)定對精選層掛牌公司進行持續(xù)督導(dǎo)。

　　在法律責(zé)任追究方面，保薦機構(gòu)和保薦代表人在保薦持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)《保薦細則》的規(guī)定履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。保薦機構(gòu)依據(jù)《主辦券商持續(xù)督導(dǎo)指引》履行除《保薦細則》規(guī)定以外的主辦券商持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，按照該指引承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。