改革問答 | 第四期:新三板改革的規(guī)則體系安排是怎樣的?
摘要: 答:為落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于深化新三板改革有關(guān)工作部署,本次全國(guó)股轉(zhuǎn)公司共制定、修訂30余件業(yè)務(wù)規(guī)則,涵蓋股票公開發(fā)行、股票定向發(fā)行、市場(chǎng)分層管理、股票交易、投資者適當(dāng)性管理,以及公司監(jiān)管六大方面,
答:為落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于深化新三板改革有關(guān)工作部署,本次全國(guó)股轉(zhuǎn)公司共制定、修訂30余件業(yè)務(wù)規(guī)則,涵蓋股票公開發(fā)行、股票定向發(fā)行、市場(chǎng)分層管理、股票交易、投資者適當(dāng)性管理,以及公司監(jiān)管六大方面,涉及基本業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)細(xì)則、指引和指南4個(gè)層級(jí),具體包括:
一是公開發(fā)行并在精選層掛牌方面,制定《公開發(fā)行并在精選層掛牌規(guī)則》,對(duì)公開發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)定;制定《保薦細(xì)則》,壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任;制定《承銷細(xì)則》,建立市場(chǎng)化的股票發(fā)行定價(jià)配售機(jī)制,明確風(fēng)險(xiǎn)防控要求;制定《股票公開發(fā)行審查細(xì)則》《掛牌委員會(huì)管理細(xì)則》及配套指南、問答,明確公開發(fā)行并在精選層掛牌的具體審查流程和口徑。
二是股票定向發(fā)行方面,制定《股票定向發(fā)行規(guī)則》及配套指南,優(yōu)化現(xiàn)有定向發(fā)行審查機(jī)制,允許掛牌同時(shí)發(fā)行、自辦發(fā)行,提高融資效率;修訂《掛牌審查工作指引》及配套文件與格式指引,明確掛牌同時(shí)發(fā)行的程序要求。
三是市場(chǎng)分層管理方面,修訂《分層管理辦法》,設(shè)立精選層,明確精選層入層條件,優(yōu)化創(chuàng)新層條件,完善層級(jí)調(diào)整機(jī)制,豐富差異化制度安排。
四是股票交易監(jiān)管方面,修訂《股票交易規(guī)則》,提供差異化交易安排,進(jìn)一步完善市場(chǎng)交易機(jī)制;修訂《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓細(xì)則》,并制定配套業(yè)務(wù)指南,完善特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的適用情形、要求及業(yè)務(wù)流程;修訂《異常交易監(jiān)控細(xì)則》,進(jìn)一步加強(qiáng)差異化監(jiān)管,提高監(jiān)管精確度;修訂《證券代碼、證券簡(jiǎn)稱編制指引》,為差異化交易監(jiān)管提供系統(tǒng)支持。
五是投資者適當(dāng)性管理方面,修訂《投資者適當(dāng)性管理辦法》及配套業(yè)務(wù)指南,完善投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)認(rèn)定范圍以及持續(xù)性管理要求,對(duì)不同市場(chǎng)層級(jí)的投資者實(shí)施差異化適當(dāng)性管理。
六是公司監(jiān)管方面,修訂《信息披露規(guī)則》,對(duì)不同層級(jí)的掛牌公司信息披露要求做出差異化安排;制定《掛牌公司治理規(guī)則》,系統(tǒng)性規(guī)定掛牌公司內(nèi)部治理要求,并結(jié)合掛牌公司公眾化程度和股權(quán)分散度實(shí)施差異化監(jiān)管要求,配套制定《獨(dú)立董事指引》《表決權(quán)差異安排指引》,細(xì)化制度安排;制定《終止掛牌實(shí)施細(xì)則》,明確主動(dòng)摘牌、強(qiáng)制摘牌的條件、程序及投資者保護(hù)安排,完善市場(chǎng)化退出機(jī)制。
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