改革問答 | 第五期:新三板改革后會(huì)實(shí)現(xiàn)哪些效果?
摘要: 答:通過全面深化改革,新三板市場(chǎng)向著更加包容、更加高效、更有韌性的方向邁出重要步伐,中小企業(yè)在新三板的成長(zhǎng)路徑也將更加清晰。一是助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)的制度空間全面釋放。
答:通過全面深化改革,新三板市場(chǎng)向著更加包容、更加高效、更有韌性的方向邁出重要步伐,中小企業(yè)在新三板的成長(zhǎng)路徑也將更加清晰。
一是助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)的制度空間全面釋放。隨著設(shè)立精選層和公開發(fā)行、連續(xù)競(jìng)價(jià)制度的實(shí)施,新三板市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)將有條件享受與滬深證券交易所相同的制度供給,其中符合交易所市場(chǎng)上市條件的公司還可直接申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市。
二是市場(chǎng)流動(dòng)性將整體改善。公募基金的引入和投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)的分層下調(diào),將顯著增加投資者類型和數(shù)量;精選層連續(xù)競(jìng)價(jià)制度以及創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層集合竟價(jià)頻次的五倍提升,將為市場(chǎng)流動(dòng)性改善提供制度基礎(chǔ)。
三是市場(chǎng)生態(tài)將得到有效恢復(fù)。分層差異化監(jiān)管的全面落實(shí),將使掛牌公司規(guī)范成本與其市場(chǎng)收益相匹配;市場(chǎng)效應(yīng)釋放和主辦券商權(quán)責(zé)清晰,將有效調(diào)動(dòng)市場(chǎng)積極性。
四是融資并購制度及產(chǎn)品體系將更加完善。股票公開發(fā)行、定向發(fā)行、自辦發(fā)行、掛牌同時(shí)發(fā)行制度為企業(yè)提供多元選擇;可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股等融資品種的優(yōu)化創(chuàng)新將適時(shí)推進(jìn),公司并購制度將更加契合市場(chǎng)需求。
本次改革是新三板踐行服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小企業(yè)初心和使命的一次重要實(shí)踐。未來,新三板將進(jìn)一步優(yōu)化、完善制度體系、產(chǎn)品體系和服務(wù)體系,進(jìn)一步提升市場(chǎng)功能,滿足不同類型中小企業(yè)的多元化需求,增強(qiáng)市場(chǎng)各方在新三板的獲得感。
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