□本報記者熊永紅傅蘇穎

　　全國股轉公司日前宣布，穎泰生物精選層掛牌申請將于6月10日上會接受審議。穎泰生物成立于2005年，主要從事農藥原藥、中間體及制劑產品的研發(fā)、生產、銷售和GLP技術服務。公司此次擬募資用于農藥原藥產品轉型升級及副產精酚綜合回收利用項目及償還銀行貸款。

　　擁有三大品類百余種產品

　　根據(jù)招股說明書審議稿，上市公司華邦健康(002004)直接持有穎泰生物7.99億股股份，占公司總股本的70.94%，通過全資子公司華邦匯醫(yī)持有1524.25萬股股份，占公司總股本的1.35%。華邦健康合計持有公司72.29%股權，為公司控股股東。

　　張松山為華邦健康的實際控制人，并通過華邦健康和華邦匯醫(yī)合計控制公司8.14億股股份，占公司發(fā)行前股份總數(shù)的72.29%，為公司實際控制人。

　　作為華邦健康的農化業(yè)務主體，穎泰生物經(jīng)過多年的積累和創(chuàng)新，形成了品種豐富、工藝技術較先進的除草劑、殺菌劑、殺蟲劑三大品類百余種產品。公司業(yè)務遍布全球20余個國家和地區(qū)，產品受到ADAMA(安道麥)、CORTEVA(科迪華)、NUFARM(紐發(fā)姆)、LANXESS(朗盛)等知名跨國農化公司的認可。

　　公司在農化行業(yè)深耕十余年，構建了集研究開發(fā)、技術分析、中間體、原藥及制劑的生產和銷售為一體的全產業(yè)鏈商業(yè)模式。公司擁有成熟的自主研發(fā)創(chuàng)新體系，截至2019年末，已獲得授權國家專利174項，在全球52個國家和地區(qū)擁有多項農藥注冊登記證，并擁有境內農藥登記證403項，位于行業(yè)前列。公司主持和參與制定公布實施的國家和行業(yè)標準22項。其中，國家標準5項，行業(yè)標準17項，參與制定聯(lián)合國糧食及農業(yè)組織(FAO)國際標準5項，并均已公布實施。公司成為國內首家申請并獲得通過的FAO/WHO國際農藥標準的企業(yè)。公司先后獲得北京市高新技術企業(yè)稱號、北京市企業(yè)技術中心稱號、十百千工程重點培育企業(yè)稱號。

　　2016年-2018年，公司分別位列全球農化行業(yè)銷售收入的第13名、第12名和第10名，位于中國本土農化公司之首。公司連續(xù)多年位于全國農藥行業(yè)銷售百強企業(yè)前三名。根據(jù)中國農藥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2014年-2018年，公司分別位列全國農藥銷售百強的第3名、第2名、第3名、第1名和第2名。

　　自產農化產品收入占比超50%

　　穎泰生物的自產產品主要包括農藥原藥、制劑及中間體，涵蓋除草劑、殺蟲劑、殺菌劑三大品類，分別應用于防除雜草等有害植物、防治原菌引起的植物病害及防治害蟲。公司的貿易類產品主要為草甘膦、麥草畏、雙甘膦等大品類廣譜性除草劑原藥及中間體產品。

　　2017年-2019年，公司主營業(yè)務收入分別為61.22億元、61.9億元和52.3億元。其中，自產農化產品業(yè)務收入分別為31.36億元、46.75億元和45.57億元，自產農化產品業(yè)務收入占主營業(yè)務收入的比例分別為51.23%、75.53%和87.14%。公司主營業(yè)務收入的變動、尤其是自產農化產品業(yè)務的收入變動，體現(xiàn)了公司核心業(yè)務的發(fā)展情況。報告期內，公司主營業(yè)務毛利率分別為16.25%、22.87%和24.76%。其中，自產農化產品業(yè)務的毛利率分別為24.04%、25.59%和26.65%。

　　公司堅持以研發(fā)促進市場，以市場帶動生產的發(fā)展思路，利用自身的研發(fā)優(yōu)勢和GLP實驗室優(yōu)勢，與ADAMA、科迪華(原陶氏杜邦)等國際知名農化企業(yè)形成了良好的合作關系，通過與國際知名農化企業(yè)長期緊密合作，保證公司產品銷售渠道的暢通。較強的技術能力和通暢的銷售渠道，保證了公司產品不斷創(chuàng)新和產品的順利銷售，也保證了公司的持續(xù)盈利。

　　四類問題受關注

　　近日，穎泰生物就全國股轉公司提出的針對公司信披、規(guī)范性等四類共計50個問題進行了回復。

　　根據(jù)招股說明書審議稿，公司的產品銷售以出口為主。報告期內，公司外銷收入分別為38.08億元、39.26億元和30.85億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為62.21%、63.43%和59.00%。

　　全國股轉公司要求，補充披露全球主要經(jīng)濟體對發(fā)行人主要出口產品的關稅政策情況，報告期內是否存在關稅明顯上調的情況，是否對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績產生重大不利影響。

　　穎泰生物回復稱，2018年度、2019年度，受影響的產品的銷售收入占營業(yè)收入比例分別為7.35%、2.91%，2019年該類產品因加征關稅等原因收入有所下降；2018年度、2019年度，受影響的產品毛利占營業(yè)利潤的比例分別為8.89%、5.95%，由于受影響產品占公司營業(yè)收入及營業(yè)利潤的比例較低，即使在極端情況下，仍不會對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績產生重大不利影響。

　　2019年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入52.95億元，比上年減少15.04%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2.82元，比上年減少36.48%。全國股權公司要求，公司結合訂單及合同簽訂情況、生產經(jīng)營情況，補充披露營業(yè)收入下降的具體原因等。

　　穎泰生物回復稱，2018年、2019年，公司自產、貿易業(yè)務的訂單簽訂情況與收入變動趨勢一致，2019年收入下降的原因主要系貿易業(yè)務收入下降。公司創(chuàng)立初期以輕資產的貿易業(yè)務為主，憑借渠道優(yōu)勢快速發(fā)展壯大。在全球農藥生產向新興國家轉移的大趨勢下，規(guī)?；a能力及成本控制能力成為企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。在此背景下，公司在浙江、江蘇等省份完成生產基地布局，逐步轉變?yōu)橐允袌鲂枨鬄閷?、以自產產品為主的生產型企業(yè)。近年來，公司主動調整經(jīng)營戰(zhàn)略，減少貿易業(yè)務量。公司經(jīng)營發(fā)展方向的變化，主要根據(jù)自身業(yè)務結構及經(jīng)營發(fā)展階段而作出的合理選擇。

　　募資使用方面，全國股轉公司提出，經(jīng)測算，本項目投資靜態(tài)所得稅后回收期(含建設期)為6.08年，項目投資所得稅后內部收益率31.05%。要求公司說明募投項目和金額的合理性。公司回復稱，募投項目產品具備明顯的競爭優(yōu)勢，全球目標市場規(guī)模足以有效容納公司產能。