近日，家電行業(yè)市場(chǎng)“頗不平靜”！

　　一邊是疫情影響整個(gè)家電行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期，家電行業(yè)業(yè)績(jī)整體下跌；另一方面知名家電企業(yè)美的集團(tuán)董事長(zhǎng)減持也讓市場(chǎng)目光聚焦到家電行業(yè)。

　　美的集團(tuán)董事長(zhǎng)高位套現(xiàn)13億元

　　近日，一則減持信息將美的集團(tuán)(000333.SZ)送上風(fēng)口浪尖。

　　深交所大宗交易信息顯示，9月2日，美的集團(tuán)當(dāng)天大宗交易合計(jì)為2041.82萬(wàn)股，成交金額為13.9億元，均價(jià)為68.12元/股。與美的集團(tuán)當(dāng)天收盤(pán)價(jià)70.93元相比，相當(dāng)于折價(jià)4%。

　　據(jù)深交所網(wǎng)站的一條重要股東變動(dòng)信息顯示，美的集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁方洪波出現(xiàn)在減持董、監(jiān)、高減持名單中，減持2000萬(wàn)股，這意味著方洪波于9月2日通過(guò)大宗交易套現(xiàn)超13億元。 次日(9月3日)，美的集團(tuán)又出現(xiàn)了多筆大宗交易，成交額達(dá)18.11億元，都來(lái)自股東減持。

　　但是大家要知道，今年以來(lái)，美的集團(tuán)股價(jià)不斷震蕩攀升，并在8月3日觸及歷史新高達(dá)74.74元，總市值也突破5000億。至9月7日收盤(pán)，美的集團(tuán)股價(jià)有所回調(diào)，收盤(pán)價(jià)為66.70元/股，今年累計(jì)漲幅超17%。 (美的集團(tuán)今年股價(jià)走勢(shì)圖)

　　股東在公司股價(jià)行情走勢(shì)一片大好時(shí)減持，不免讓外界遐想連篇。據(jù)美的集團(tuán)2020年上半年披露的十大股東名單顯示，董事長(zhǎng)方洪波持有公司股票1.37億股，占比為1.95%，為公司第四大股東。在減持2000萬(wàn)股后，還剩下1.17億股，方洪波或?qū)⑼酥撩赖募瘓F(tuán)第五大股東。

　　昨日(9月6日)，美的集團(tuán)就上述減持事項(xiàng)回應(yīng)稱，方洪波減持乃因個(gè)人資產(chǎn)配置需要，且這是其首次減持。另外，美的集團(tuán)還表示，公司未來(lái)三季度基本面繼續(xù)向好，預(yù)計(jì)單季收入將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。

　　上半年家電行業(yè)業(yè)績(jī)整體下跌

　　據(jù)了解，因疫情影響，2020年上半年家電行業(yè)整體表現(xiàn)不佳。《2020年中國(guó)家電行業(yè)半年度報(bào)告》顯示，2020年上半年，我國(guó)家電國(guó)內(nèi)市場(chǎng)零售額累計(jì)3365.2億元，同比增長(zhǎng)率為-18.4%。

　　另?yè)?jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，上半年家電(空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)部分廚房家電和生活電器)累計(jì)出口額為1870億元(人民幣值下同)，同比增長(zhǎng)率為4.2%;液晶電視出口額378億元，同比增長(zhǎng)率為-10.7%。

　　數(shù)據(jù)顯示，東財(cái)行業(yè)類的家電板塊66家企業(yè)2020年上半年合計(jì)營(yíng)收5479.48億元，平均營(yíng)收83.02億元。

　　最高的為美的集團(tuán)，上半年?duì)I收達(dá)1397.19億元。其次為海爾智家(600690)，營(yíng)收額為957.28億元，格力電器(000651)則以706.02億元的營(yíng)收額位居第三。

　　包括上述三家企業(yè)在內(nèi)，2020年上半年?duì)I收破百億的有9家企業(yè)，不過(guò)營(yíng)收破千億的僅美的集團(tuán)一家。

　　只是，上述進(jìn)入營(yíng)收“三甲”的企業(yè)營(yíng)收同比變動(dòng)率均出現(xiàn)不同程度的下跌。百億營(yíng)收梯隊(duì)中，也僅2家企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)——海信家電(000921)、【海信視像(600060)、股吧】(600060)，二者營(yíng)收同比變動(dòng)率分別為11.27%、5.28%。 盈利方面(以歸母凈利潤(rùn)為準(zhǔn))，上述66家企業(yè)合計(jì)盈利329.06億元，平均盈利4.99億元。盈利最高的同樣為美的集團(tuán)，盈利額達(dá)139.28億元。其次為格力電器，盈利63.62億元，海爾智家上半年盈利27.81億元位居第三。

　　包括上述三者在內(nèi)，2020年上半年家電行業(yè)盈利超5億的企業(yè)共有10家。此10家企業(yè)中，*ST飛樂(lè)(600651)、【兆馳股份(002429)、股吧】(002429)為僅有的2家盈利同比變動(dòng)率為正的企業(yè)，分別為332.48%、62.02%。

　　盈利“前三甲”同比變動(dòng)率則出現(xiàn)不同程度的下跌，其中格力電器盈利同比下跌53.73%，為“前三甲”下跌幅度最大的企業(yè)。 值得注意的是，*ST飛樂(lè)的盈利同比增長(zhǎng)332.48%并非公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)優(yōu)越。上半年，*ST飛樂(lè)通過(guò)重大資產(chǎn)出售，改善現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，提高持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。期間，*ST飛樂(lè)實(shí)施并完成出售北京申安100%股權(quán)事項(xiàng)，并完成了出售所持有的【華鑫股份(600621)、股吧】70,337,623股股票的事項(xiàng)。

　　另一方面，2020年上半年，【*ST飛樂(lè)(600651)、股吧】通過(guò)出售資產(chǎn)完成原銀團(tuán)抵押物(華鑫股份及北京申安股權(quán))解除質(zhì)押并歸還銀團(tuán)11.7億元，確保到期銀行借款的按期償還，改善公司財(cái)務(wù)。

　　綜上所述，盡管美的集團(tuán)同比變動(dòng)率皆為負(fù)，但是其整體業(yè)績(jī)水平依然位居行業(yè)之首，好于行業(yè)平均水平，良好的基本面造就了其“步步高升”的股價(jià)。

　　上半年，美的主要家電品類在中國(guó)市場(chǎng)的份額占比均實(shí)現(xiàn)不同程度的提升，其中家用空調(diào)產(chǎn)品的全渠道份額提升明顯，線上市場(chǎng)份額超過(guò)35%，全網(wǎng)排名第一，線下市場(chǎng)份額超過(guò)30%。

　　分渠道來(lái)看，2020年上半年，美的全網(wǎng)銷售規(guī)模超過(guò)430億元，同比增幅達(dá)到30%以上，占內(nèi)銷比例49%，全網(wǎng)排名第一，在天貓、京東和蘇寧易購(gòu)等平臺(tái)保持家電全品類領(lǐng)先。

　　下半年行業(yè)復(fù)蘇可期

　　前文提及，美的集團(tuán)表示，公司未來(lái)三季度基本面繼續(xù)向好，預(yù)計(jì)單季收入將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。事實(shí)上，不光是美的集團(tuán)，家電行業(yè)整體下半年都將迎來(lái)復(fù)蘇。

　　上周(8月31日～9月6日)，滬深300指數(shù)下跌1.53%，家電指數(shù)下跌1.81%。從各行業(yè)漲跌幅來(lái)看，家電板塊位列申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)漲幅榜的第21位。 全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心執(zhí)行副主任吳海濤認(rèn)為，二季度以來(lái)，我國(guó)在積極高效的防疫措施之下，經(jīng)濟(jì)生活得以逐步恢復(fù)，重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)向好，消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏加快，家電市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出回暖趨勢(shì)。

　　吳海濤還稱，家電行業(yè)整體業(yè)績(jī)的釋放，其背后有兩類需求的推動(dòng)，一類是宏觀經(jīng)濟(jì)推動(dòng)需求的快速釋放，比如居民收入的大幅提升，另一類是消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)的持續(xù)性的需求提升，以當(dāng)下我們所處的發(fā)展階段來(lái)看，未來(lái)機(jī)會(huì)更多的是來(lái)自消費(fèi)升級(jí)的推動(dòng)。

　　浙商證券研報(bào)指出，從中報(bào)情況來(lái)看，Q2家電行業(yè)業(yè)績(jī)復(fù)蘇明顯，其中，受益疫情催生的線上趨勢(shì)，小家電子行業(yè)表現(xiàn)突出，同時(shí)白電、廚電子行業(yè)也有明顯改善。展望下半年，預(yù)計(jì)小家電表現(xiàn)有所分化，部分品類增速將有一定放緩，而廚電、白電將進(jìn)一步改善。

　　白電板塊，空調(diào)內(nèi)外銷出貨均連續(xù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，同時(shí)零售層面線上增長(zhǎng)較好、線下仍有一定下滑，預(yù)計(jì)下半年需求將呈現(xiàn)小幅回暖態(tài)勢(shì)，而隨著格局重塑完成，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將趨于緩和，此外，隨著新冷年開(kāi)盤(pán)，龍頭渠道變革穩(wěn)步推進(jìn)，渠道改革紅利有望逐步釋放。

　　隨著疫情影響的淡化，下半年家電市場(chǎng)需求將進(jìn)一步得到釋放，與上半年相比，下半年促銷節(jié)點(diǎn)更加頻繁，基于“五一”及“6.18”大促取得的不俗戰(zhàn)績(jī)，下半年各節(jié)點(diǎn)將承載更多期望。

　　頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)

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