11月3日，獲悉，近日隨著公募三季度報(bào)落下帷幕，許多基金公司在三季度都產(chǎn)生了前所未有的變局，人保資產(chǎn)基金也不能例外。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至最新2020年11月3日，人保資產(chǎn)基金資產(chǎn)規(guī)模(全部)67.57億元，排名113/155;資產(chǎn)規(guī)模(非貨幣)30.05億元，排名119/155;旗下基金數(shù)22只，排名85/155;旗下基金經(jīng)理9人，排名86/155。

　　此前三季度報(bào)公布，人保資產(chǎn)季度末基金資產(chǎn)規(guī)模(全部)69.57億元，相比二季度末的125.36億元規(guī)模下降44.50%。

　　人保資產(chǎn)基金成立于2003年7月16日，由中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司(股票代碼:1339.HK)發(fā)起設(shè)立的境內(nèi)第一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。背靠作為共和國保險(xiǎn)業(yè)“長子”的中國人保集團(tuán)，作為“國字頭”企業(yè)，人保資產(chǎn)基金在過去數(shù)年的發(fā)展中頗為順利。

　　2017年8月，人保資產(chǎn)基金開始發(fā)行公募產(chǎn)品以來，最為鼎盛的時(shí)期為2018年四季度，彼時(shí)資產(chǎn)規(guī)模(全部)達(dá)428.90億元。此后，規(guī)模一路下滑，除2019年三季度末規(guī)模有所上升，至今已經(jīng)四季度連降至69.57億元。 根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，人保資產(chǎn)管理規(guī)模(全部基金)下降、管理規(guī)模(非貨幣基金)上升，也就是說人保資產(chǎn)管理規(guī)模(全部基金)三季度大幅度下滑的主要原因或是貨幣型基金規(guī)模下降導(dǎo)致的。

　　結(jié)合上述情況，可以看出最近人保資產(chǎn)基金事業(yè)部正面臨困境。今年以來，一方面，貨基規(guī)模延續(xù)縮減趨勢。另一方面，人保安惠三個(gè)月定開債基遭遇機(jī)構(gòu)大額贖回，截至9月末管理規(guī)模僅約2億元；同時(shí)，多只債基踩雷方正債券，其中三只已遭清算。受此影響，人保資產(chǎn)基金事業(yè)部的資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)走低。與此同時(shí)，相繼有5名基金經(jīng)理離職，人員的動(dòng)蕩對基金實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定回報(bào)形成一定壓力。

　　三季度末資產(chǎn)規(guī)模近乎“腰斬”，貨基規(guī)模持續(xù)縮減

　　值得關(guān)注的是，據(jù)人保資產(chǎn)通過事業(yè)部形式開展公募基金相關(guān)業(yè)務(wù)，至今已超三年。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營公募基金業(yè)務(wù)有三條途徑，即新設(shè)基金公司、收購基金公司、設(shè)立基金事業(yè)部。

　　2017年1月，人保資產(chǎn)公募基金管理業(yè)務(wù)資格獲證監(jiān)會批準(zhǔn)，吳焰任法定代表人;3月，人保資產(chǎn)正式成立公募基金事業(yè)部;8月，人保資產(chǎn)首次發(fā)布兩只基金—人保貨幣A類產(chǎn)品和B類產(chǎn)品，自此，國內(nèi)第二家由保險(xiǎn)資管公司設(shè)立的公募基金事業(yè)部開始經(jīng)營公募業(yè)務(wù)。

　　經(jīng)營公募業(yè)務(wù)之處，在貨基、債基規(guī)模持續(xù)上升的推動(dòng)之下，人保資產(chǎn)公募基金事業(yè)部在2018年年末迎來其高光時(shí)刻，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)429億元。之后輝煌不在，基金規(guī)模持續(xù)走低，截至三季度末基金業(yè)務(wù)管理規(guī)模為69.57億元，相比二季度末的125.36億元規(guī)模下降44.50%，近乎“腰斬”。墊底9家保險(xiǎn)系基金機(jī)構(gòu)。

　　資料顯示，截至目前人保資產(chǎn)旗下基金一共有22只，其中貨基1只為：人保貨幣AB，根據(jù)三季度資料顯示，三季度內(nèi)人保貨幣B總份額變動(dòng)率為-60.98%。

　　人保貨幣B規(guī)模變動(dòng)情況

　　報(bào)告期

　　期末總份額(份)

　　期間申購(份)

　　期間贖回(份)

　　總份額變動(dòng)率(%)

　　2020年三季報(bào)

　　37.09億

　　61.59億

　　119.56億

　　-60.98

　　2020年中報(bào)

　　95.07億

　　154.70億

　　188.99億

　　-18.69

　　2020年一季報(bào)

　　116.91億

　　83.55億

　　95.99億

　　-9.61

　　貨基減少是一方面，人保資產(chǎn)債基今年之內(nèi)也遭到市場機(jī)構(gòu)大額贖回，比如：人保安惠三個(gè)月定開債基，其2020年一、二季度管理規(guī)模僅約1000萬元。直到三季度規(guī)模上升但也僅約2億元。

　　人保安惠三個(gè)月定開債基

　　報(bào)告期

　　期末總份額(份)

　　期間申購(份)

　　期間贖回(份)

　　總份額變動(dòng)率(%)

　　期末凈資產(chǎn)(元 )

　　2020年三季報(bào)

　　2.05億

　　1.95億

　　1953.69

　　2.11億

　　2020年中報(bào)

　　0.10億

　　39.90億

　　0.00

　　0.10億

　　2020年一季報(bào)

　　0.10億

　　39.90億

　　-99.75

　　0.10億

　　2019年年報(bào)

　　40.00億

　　9.90億

　　0.00

　　40.53億

　　2019年三季報(bào)

　　40.00億

　　0.00

　　40.80億

　　2019年中報(bào)

　　40.00億

　　9.90億

　　0.00

　　40.29億

　　2019年一季報(bào)

　　40.00億

　　9.90億

　　40.50億

　　人保貨幣B、債基因人保安惠三個(gè)月定開債基規(guī)模下降，以及人保添益6個(gè)月定開A類和C類、人保福睿18個(gè)月定開等基金的清算，規(guī)模出現(xiàn)滑坡跡象，尤其是人保安惠三個(gè)月定開債基對公司總債基規(guī)模影響最為顯著。

　　多只債基“踩雷”方正債券，其中三只已遭清算

　　2020年6月1日，人保添益6個(gè)月定開AC發(fā)布基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告，之后于6月5日完成清算。清算原因：基金于2019年8月7日正式生效，于2020年2月7日至2020年3月5日進(jìn)入第一個(gè)開放期。至2020年3月5日日終，本基金基金資產(chǎn)凈值加上當(dāng)日有效申購申請金額及基金轉(zhuǎn)換中轉(zhuǎn)入申請金額扣除有效贖回申請金額及基金轉(zhuǎn)換中轉(zhuǎn)出申請金額后的余額低于5000萬元，基金份額持有人數(shù)不滿200人。

　　2020年9月22日，人保鑫享短債AC發(fā)布基金份額持有人大會表決結(jié)果暨決議生效的公告，基金將從2020年9月23日起進(jìn)入清算程序。

　　2020年10月23日，人保福睿18個(gè)月定期開放債券發(fā)布基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告，自2020年10月23日起，基金進(jìn)入清算程序。終止原因：基金基金資產(chǎn)凈值低于2億元，觸發(fā)了基金合同終止的情形。根據(jù)《基金合同》相關(guān)的約定，《基金合同》生效后，如發(fā)生以下情形之一的，則無須召開基金份額持有人大會，基金合同將終止并根據(jù)基金合同的約定進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算：1、基金資產(chǎn)凈值低于2億元;2、基金份額持有人人數(shù)少于200人。

　　上述三只基金的清算，與2019年下半年以來多只人保債基“踩雷”方正債券不無關(guān)系。

　　自2019年12月開始，北大方正開始出現(xiàn)債務(wù)違約，北大方正上千億的債權(quán)償付一直被市場廣泛關(guān)注。財(cái)報(bào)顯示，截至2019年9月底，北大方正總資產(chǎn)規(guī)模為3657.11億元，總負(fù)債為3029.51億元，資產(chǎn)負(fù)債率約83%。

　　值得注意的是，人保添利9個(gè)月定開債AC在今年8月5日發(fā)布暫停運(yùn)作公告后，至今仍未有最新進(jìn)展披露。

　　債基“踩雷”，導(dǎo)致年內(nèi)多位基金經(jīng)理先后離職

　　相關(guān)公告顯示，今年以來，人保資產(chǎn)5位基金經(jīng)理先后離職，分別是梁婷、李道瀅、魏瑄、劉笑明、張瑋。其中，梁婷、魏瑄和張瑋均曾管理過該公司旗下已清盤及暫停運(yùn)作的基金。

　　資料顯示，張瑋離職之前曾管理人保鑫享短債，入職僅3年有余就低調(diào)離開;梁婷擁有中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，2017年11月加入人保資產(chǎn)公墓基金事業(yè)部任投資總監(jiān)，先后擔(dān)任人保鑫利、人保鑫裕、人保鑫盛、人保鑫澤等基金的基金經(jīng)理，2020年7月離開人保資產(chǎn)。

　　根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，目前人保資產(chǎn)旗下基金經(jīng)理還有9人，其中張麗華基金經(jīng)理年限最長，也僅為2.24年，剩余8人中7位基金經(jīng)理年限不足2年，石曉冉、高喆、余東發(fā)、武丹4人基金經(jīng)理年限不足半年。

　　多只基金年內(nèi)凈值增長率告負(fù)

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月3日，人保純債一年定開A/C、人保鑫盛純債A/C、人保鑫澤純債A/C、人保中高等級信用債A/C、人保福澤純債一年定開等5只基金年內(nèi)凈值增長率告負(fù)。

　　年初至今凈值增長率告負(fù)基金

　　證券代碼

　　證券名稱

　　005715.OF

　　人保純債一年定開A

　　-0.7649

　　005716.OF

　　人保純債一年定開C

　　-1.0843

　　006461.OF

　　人保福澤一年定期開放債券

　　-1.2949

　　006638.OF

　　人保鑫盛純債A

　　-6.4055

　　006639.OF

　　人保鑫盛純債C

　　-6.5898

　　006854.OF

　　人保鑫澤純債A

　　-0.3232

　　006855.OF

　　人保鑫澤純債C

　　-0.3941

　　007264.OF

　　人保中高等級信用債A

　　-1.0044

　　007265.OF

　　人保中高等級信用債C

　　-1.3482

　　除此之外，截至今年三季度末，人保雙利A/C、人保精選A/C等13只基金規(guī)模不足2億元，其中人保優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A/C、人保鑫盛純債A/C、人保中高等級信用債A/C規(guī)模在清盤線之下，警報(bào)隨時(shí)可能拉響。

　　證券代碼

　　證券名稱

　　基金規(guī)模 三季度末？[單位]億元

　　004988.OF

　　人保雙利A

　　0.5522

　　004989.OF

　　人保雙利C

　　0.0044

　　005041.OF

　　人保精選A

　　1.2796

　　005042.OF

　　人保精選C

　　0.0412

　　005953.OF

　　人保轉(zhuǎn)型混合A

　　1.6762

　　005954.OF

　　人保轉(zhuǎn)型混合C

　　0.0078

　　006114.OF

　　人保鑫利債券A

　　1.6855

　　006115.OF

　　人保鑫利債券C

　　0.0011

　　006225.OF

　　人保量化混合A

　　0.6978

　　006226.OF

　　人保量化混合C

　　0.0089

　　006419.OF

　　人保優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A

　　0.2146

　　006420.OF

　　人保優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合C

　　0.2795

　　006573.OF

　　人保行業(yè)輪動(dòng)混合A

　　0.7481

　　006574.OF

　　人保行業(yè)輪動(dòng)混合C

　　0.0033

　　006611.OF

　　人保中證500指數(shù)

　　0.8259

　　006638.OF

　　人保鑫盛純債A

　　0.3440

　　006639.OF

　　人保鑫盛純債C

　　0.0057

　　006854.OF

　　人保鑫澤純債A

　　0.6029

　　006855.OF

　　人保鑫澤純債C

　　0.0012

　　007264.OF

　　人保中高等級信用債A

　　0.1413

　　007265.OF

　　人保中高等級信用債C

　　0.0512

　　007601.OF

　　人保利璟純債A

　　1.0138

　　007602.OF

　　人保利璟純債C

　　0.0004

　　008852.OF

　　人保鑫選雙債A

　　0.4969

　　008853.OF

　　人保鑫選雙債C

　　0.0057

　　10月23日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，人保資產(chǎn)提交了《公募基金管理公司設(shè)立資格審批》材料，證監(jiān)會已接收相關(guān)材料。人保資產(chǎn)擬成立獨(dú)立基金公司，這一舉動(dòng)，意味著公司的公募業(yè)務(wù)將從由保險(xiǎn)資管公司運(yùn)作，向獨(dú)立經(jīng)營公募基金公司進(jìn)發(fā)。

　　值得注意的是，目前基金市場存量基本已被瓜分，新設(shè)獨(dú)立基金公司拓展市場仍面臨不小挑戰(zhàn)。

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