摘要                    【又傳利好！這一板塊投資者門檻或再度調(diào)低 274家公司擬進(jìn)入精選層】在2020新三板峰會暨全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)華南基地揭牌儀式上，全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明表示，在全面深化新三板改革中，調(diào)整了投資者的投資門檻要求，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層的投資門檻分別降低到200萬元、150萬元、100萬元。他透露，可能還要繼續(xù)降低門檻。（券商中國）                                     　　新三板投資者門檻可能還要繼續(xù)降低。

　　在2020新三板峰會暨全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)華南基地揭牌儀式上，全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明表示，在全面深化新三板改革中，調(diào)整了投資者的投資門檻要求，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層的投資門檻分別降低到200萬元、150萬元、100萬元。他透露，可能還要繼續(xù)降低門檻。

　　自2019年10月25日證監(jiān)會啟動全面深化新三板改革以來，新三板作為我國多層次資本市場的重要組成部分，已成為服務(wù)我國創(chuàng)新型中小民營企業(yè)直接融資的主陣地。據(jù)華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩測算，截至目前，新三板合格投資者數(shù)量約為165萬戶，是2019年合格投資者數(shù)量的3.7倍。

　　新三板未來投資門檻還要繼續(xù)降低

　　徐明表示，在全面深化新三板改革中，投資端實(shí)現(xiàn)了差異化投資者準(zhǔn)入，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層的資產(chǎn)要求分別是200萬、150萬、100萬。降門檻并不容易，之前的投資門檻是500萬元。不過，可能還要繼續(xù)降低門檻。

　　談及近期向社會公開征求意見的轉(zhuǎn)板政策，徐明表示，今年6月份證監(jiān)會發(fā)布新三板轉(zhuǎn)板上市若干意見，11月份深交易所就轉(zhuǎn)板上市辦法公開征求意見，標(biāo)志著轉(zhuǎn)板上市工作即將步入實(shí)際操作階段，這對進(jìn)一步打開優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的成長空間，完善多層次資本市場互聯(lián)互通機(jī)制具有重要意義，讓掛牌公司在新三板融資發(fā)展的路徑更加清晰，投資者的長期投資策略更加多元，新三板服務(wù)中小企業(yè)由小到大，全鏈條、一站式的市場服務(wù)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，市場的預(yù)期也更加明確。

　　總體來看，大部分轉(zhuǎn)板上市條件與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票上市條件一致，股東人數(shù)、精選層交易量是針對精選層轉(zhuǎn)板公司新增的要求。兩個交易所均要求轉(zhuǎn)板公司股東人數(shù)不少于1000人；董事會審議通過轉(zhuǎn)板上市相關(guān)事宜決議公告日前連續(xù)60個交易日(不包括股票停牌日)的股票累計成交量不低于1000萬股。

　　與此同時，轉(zhuǎn)板審核時限縮短效率提高。上交所《轉(zhuǎn)板上市辦法》提出，轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場所的變更，不涉及股票公開發(fā)行，故僅需進(jìn)行上市審核并報證監(jiān)會備案，無需履行注冊程序。鑒于轉(zhuǎn)板公司在精選層掛牌期間已接受持續(xù)監(jiān)管，具有規(guī)范運(yùn)行基礎(chǔ)，審核時限由首次公開發(fā)行的3個月縮短為2個月，深交所《轉(zhuǎn)板上市辦法》也同樣規(guī)定，自受理之日起兩個月內(nèi)，作出是否同意轉(zhuǎn)板上市的決定，進(jìn)一步提高審核效率。

　　274家公司擬進(jìn)入精選層，正在加緊審核

　　徐明表示，今年新三板創(chuàng)新型公司的數(shù)量有了明顯的增加，比全面深化新三板改革之前增加了1.74倍，財務(wù)狀況、市場認(rèn)可度明顯提高。目前已累計有274家公司公告擬進(jìn)入精選層，正式受理了102家。全國股轉(zhuǎn)公司正在加緊審核，在保證質(zhì)量的前提下，提高審核的效率，盡量多的推出精選層的掛牌公司。

　　積極做好在新三板實(shí)施注冊制的準(zhǔn)備

　　徐明表示，要進(jìn)一步持續(xù)推進(jìn)新三板改革的創(chuàng)新，積極做好在新三板實(shí)施注冊制的準(zhǔn)備。

　　A股全面推行注冊制已是大勢所趨。10月22日，證監(jiān)會副主席李超在2020金融街論壇年會分論壇上透露，經(jīng)過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個板塊的試點(diǎn)，在全市場推行注冊制的條件已逐步具備，證監(jiān)會正在研究制定全市場推廣注冊制實(shí)施方案。其中，新三板的注冊制和交易所注冊制在內(nèi)容方面有一些差異。

　　持續(xù)提高掛牌公司質(zhì)量

　　徐明表示，新三板要持續(xù)提升市場治理能力，夯實(shí)市場健康運(yùn)行的基礎(chǔ)。按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”原則，以提高掛牌公司質(zhì)量為著力點(diǎn)，全面完善市場監(jiān)管制度機(jī)制。隨著注冊制全面實(shí)施，交易場所一線監(jiān)管職責(zé)也更加突出，將同步完善監(jiān)管制度，提高監(jiān)管效率，發(fā)揮監(jiān)管合力和科技監(jiān)管優(yōu)勢，提升市場綜合治理能力，持續(xù)提高掛牌公司質(zhì)量，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，加大投資者合法權(quán)益保護(hù)力度，保護(hù)投資者利益。

　　近日，證監(jiān)會對藍(lán)山科技申請公開發(fā)行并在精選層掛牌過程中涉嫌信息披露違法違規(guī)行為立案調(diào)查，這是首家因精選層申報信披違規(guī)遭調(diào)查的公司。在這之前，全國股轉(zhuǎn)公司已約談藍(lán)山科技董事、監(jiān)事及高級管理人員，要求其履職盡責(zé)，規(guī)范履行信息披露義務(wù)，充分揭示重大風(fēng)險，盡快擬定風(fēng)險應(yīng)對措施，配合主辦券商做好相關(guān)工作。全國股轉(zhuǎn)公司也表示，將配合證監(jiān)會相關(guān)部門做好案件查處工作，對違法違規(guī)行為依法從嚴(yán)、從重懲處，凈化市場生態(tài)，維護(hù)市場秩序。同時，指導(dǎo)公司及主辦券商建立與投資者的溝通聯(lián)系機(jī)制，妥善解決投資者訴求，切實(shí)保護(hù)投資者利益。

　　目前，全國股轉(zhuǎn)公司建立了現(xiàn)場檢查機(jī)制，聚焦公司治理、信息披露、生產(chǎn)經(jīng)營情況、財務(wù)真實(shí)性等內(nèi)容，檢查方法包括調(diào)閱銀行流水、查閱合同及憑證、實(shí)地查看生產(chǎn)經(jīng)營狀況、訪談關(guān)鍵人員等方式，在督促相關(guān)公司提高信披質(zhì)量方面發(fā)揮了重要作用。通過與日常監(jiān)管、精選層審查的聯(lián)動效應(yīng)，有效規(guī)范掛牌公司治理，提高信息披露質(zhì)量，對財務(wù)造假“零容忍”，切實(shí)把好精選層“入口關(guān)”，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。證監(jiān)會多次強(qiáng)調(diào)，將扎實(shí)推進(jìn)深化新三板改革工作，持續(xù)完善各項基礎(chǔ)制度，提高包容性和精準(zhǔn)性，同時嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假、信息披露違規(guī)以及中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)重失職等擾亂市場秩序的違法違規(guī)行為，防止“帶病闖關(guān)”，凈化市場生態(tài)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。