1月6日，獲悉，紐威數(shù)控裝備(蘇州)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：紐威數(shù)控)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已于近日獲上交所受理，中信建投證券股份有限公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。 圖片來源：上交所網(wǎng)站

　　紐威數(shù)控專注于中高檔數(shù)控機(jī)床的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，現(xiàn)有大型加工中心、立式數(shù)控機(jī)床、臥式數(shù)控機(jī)床等系列200多種型號(hào)產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于汽車、工程機(jī)械、模具、閥門、自動(dòng)化裝備、電子設(shè)備、航空、船舶、通用設(shè)備等行業(yè)，部分產(chǎn)品根據(jù)客戶特殊需求定制化開發(fā)。

　　2017年至2020年上半年，紐威數(shù)控分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.36億元、9.68億元、9.70億元、5.41億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2,097.95萬元、6,224.76萬元、6,222.99萬元、5,470.84萬元。 圖片來源：紐威數(shù)控招股書

　　根據(jù)天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的《審計(jì)報(bào)告》，2019年度紐威數(shù)控經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為9.70億元，高于1億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5,892.96萬元。結(jié)合公司報(bào)告期外部股權(quán)融資情況、可比公司的估值情況，基于對(duì)公司市值的預(yù)先評(píng)估，預(yù)計(jì)紐威數(shù)控發(fā)行后總市值不低于10億元。

　　綜上所述，紐威數(shù)控本次發(fā)行上市申請(qǐng)適用《科創(chuàng)板上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項(xiàng)的規(guī)定，即紐威數(shù)控選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

　　紐威數(shù)控本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過8,166.67萬股且不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%。公司本次擬募集資金總額約為8.89億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將投資于三期中高端數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。 圖片來源：紐威數(shù)控招股書

　　紐威數(shù)控的共同控股股東和實(shí)際控制人為王保慶、程章文、陸斌和席超，合計(jì)持有公司1.98億股股份，占公司總股本的80.94%。

　　王保慶、程章文、陸斌和席超等四名自然人作為紐威數(shù)控的實(shí)際控制人，多年來一直保持著對(duì)公司穩(wěn)定的控制結(jié)構(gòu)，并均在公司擔(dān)任重要職務(wù)，其中程章文任公司董事長(zhǎng)，王保慶任公司總經(jīng)理，程章文和席超任公司董事。以上四名自然人已有多年的緊密的合作關(guān)系，溝通、協(xié)調(diào)機(jī)制暢通，在公司的重大決策上均保持一致意見。 圖片來源：紐威數(shù)控招股書

　　本次申報(bào)科創(chuàng)板IPO，紐威數(shù)控特別提醒投資者關(guān)注下列風(fēng)險(xiǎn)：

　　(一)汽車等主要下游行業(yè)需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，汽車行業(yè)是為紐威數(shù)控?cái)?shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)銷售占比最高的下游行業(yè)。受到宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、中美經(jīng)貿(mào)摩擦、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高、新能源補(bǔ)貼退坡等因素的影響，2018年、2019年汽車行業(yè)銷量分別下降2.8%、8.20%。2020年初，隨著新冠疫情的爆發(fā)，汽車行業(yè)銷量進(jìn)一步下滑。若汽車行業(yè)持續(xù)不景氣，汽車行業(yè)的數(shù)控機(jī)床需求萎縮，將對(duì)紐威數(shù)控業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。

　　(二)采用進(jìn)口元器件引致的風(fēng)險(xiǎn)

　　紐威數(shù)控產(chǎn)品的部分核心部件采購(gòu)自國(guó)際供應(yīng)商，其中公司報(bào)告期內(nèi)向發(fā)那科采購(gòu)數(shù)控系統(tǒng)金額分別為9,880.41萬元、1.08億元、9,055.48萬元和4,999.25萬元，占同期數(shù)控系統(tǒng)采購(gòu)金額的比例分別為84.82%、82.13%、82.97%和89.46%，其供應(yīng)穩(wěn)定性對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響較大。

　　上述采購(gòu)模式可能存在以下風(fēng)險(xiǎn)：(1)原材料供貨周期較長(zhǎng)，影響公司及時(shí)生產(chǎn)，從而延誤交貨;(2)進(jìn)口元器件成本較高，導(dǎo)致公司面臨同行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力;(3)受國(guó)際貿(mào)易糾紛等影響，存在關(guān)鍵元器件斷供或因關(guān)稅增加而采購(gòu)價(jià)格提高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)新冠疫情帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　2020年以來，新冠疫情在全球擴(kuò)散，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如果新冠疫情長(zhǎng)期無法得到有效控制，經(jīng)濟(jì)不能有效復(fù)蘇，下游客戶固定資產(chǎn)投資意愿下降，可能對(duì)紐威數(shù)控的數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)造成不利影響。另外，公司部分零部件需從境外國(guó)家或地區(qū)采購(gòu)，若相關(guān)國(guó)家或地區(qū)疫情得不到有效控制，國(guó)內(nèi)暫時(shí)又沒有可替代的合格供應(yīng)商，則公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能受到不利影響。

　　(四)訴訟或其他法律糾紛風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，紐威數(shù)控與個(gè)別客戶存在合同糾紛，其中寧波華盛汽車部件有限公司因其與公司2014年簽署的《設(shè)備采購(gòu)合同》(合同金額2,068萬元)存在爭(zhēng)議提起訴訟，要求公司及經(jīng)銷商退還預(yù)付款及利息788.18萬元，賠償建設(shè)工程施工費(fèi)等直接損失2,413.13萬元、可得利益損失3.5億元;申請(qǐng)凍結(jié)公司及經(jīng)銷商存款2億元，實(shí)際凍結(jié)公司資金約1,908.48萬元。

　　該案件目前尚未開庭審理，若上述案件的最終判決結(jié)果對(duì)公司不利，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

　　(五)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，紐威數(shù)控應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.07億元、1.02億元、8,425.21萬元及1.26億元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為11.77%、7.53%、7.44%及11.40%。公司客戶分散，數(shù)量眾多，對(duì)公司應(yīng)收賬款管理能力要求較高。

　　報(bào)告期各期末，紐威數(shù)控應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備分別為2,507.28萬元、2,372.40萬元、2,801.56萬元及3,005.93萬元。若宏觀經(jīng)濟(jì)或行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司較多客戶發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難或者與公司合作關(guān)系出現(xiàn)不利狀況，可能導(dǎo)致回款周期延長(zhǎng)甚至無法收回貨款，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

　　(六)存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，公司存貨賬面價(jià)值分別為4.38億元、5.53億元、5.29億元及5.01億元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為48.03%、40.72%、46.73%及45.43%，各期末公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為2,001.51萬元、2,182.26萬元、2,337.84萬元及2,616.38萬元。公司嚴(yán)格按照客戶需求計(jì)劃進(jìn)行供貨，主動(dòng)加強(qiáng)存貨管理，有效控制庫(kù)存規(guī)模，但是如果市場(chǎng)需求發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致存貨的可變現(xiàn)凈值降低，公司將面臨存貨跌價(jià)損失。

　　(七)毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，紐威數(shù)控主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為26.21%、26.16%、26.77%、26.37%，整體變化不大，但受下游行業(yè)需求、公司訂單結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，不同類型的數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品毛利率存在一定的波動(dòng)。如果未來出現(xiàn)公司產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)減弱、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、采購(gòu)成本持續(xù)提高等情況，紐威數(shù)控將面臨毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(八)主要采用銷售服務(wù)商及經(jīng)銷模式引致的風(fēng)險(xiǎn)

　　數(shù)控機(jī)床具有固定資產(chǎn)屬性，最終客戶的分散性高、重復(fù)率低，使得機(jī)床行業(yè)普遍采用銷售服務(wù)商或經(jīng)銷模式為主。報(bào)告期內(nèi)，紐威數(shù)控經(jīng)銷收入占比分別為55.29%、66.82%、71.46%、79.57%。如果未來公司與銷售服務(wù)商、經(jīng)銷商的合作不暢或者出現(xiàn)分歧，使得重要銷售服務(wù)商、經(jīng)銷商流失，進(jìn)而可能引致銷售渠道減少、銷售收入下降，乃至業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(九)稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年、2018年，紐威數(shù)控作為高新技術(shù)企業(yè)，依據(jù)企業(yè)所得稅法的相關(guān)政策享受15%的所得稅優(yōu)惠稅率。2019年，紐威數(shù)控因申請(qǐng)材料掃描件不齊備未通過高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審，適用25%的企業(yè)所得稅率。截至招股說明書簽署日，紐威數(shù)控已被列入《江蘇省2020年第一批擬認(rèn)定高新技術(shù)企業(yè)名單》，預(yù)計(jì)申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)不存在實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)，2020年將適用15%的企業(yè)所得稅率。

　　若國(guó)家未來相關(guān)稅收政策發(fā)生變化或公司自身?xiàng)l件變化，導(dǎo)致公司無法享受上述稅收優(yōu)惠政策，或因其他原因?qū)е鹿靖咝录夹g(shù)企業(yè)資格到期后未能順利通過復(fù)審，將會(huì)對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來不利影響。

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　　風(fēng)險(xiǎn)提示

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