3月23日，資本邦了解到，山由帝奧(836109.OC)近日收到全國股轉(zhuǎn)公司出具的《年報問詢函》！

　　年報披露后，擬終止精選層小IPO

　　據(jù)悉，山由帝奧于3月5日披露《2020年年度報告》，公司2020年度營收8385.87萬元，較上年略增0.83%；歸母凈利潤為1562.45萬元，較上年下滑4.03%。

　　因受年報數(shù)據(jù)影響，山由帝奧還提出擬終止股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌的申請。

　　對此，山由帝奧解釋道，由于新冠疫情對出口貨物運輸能力的影響及人民幣對美元持續(xù)升值的影響，導(dǎo)致公司2020年度經(jīng)營業(yè)績遠低于預(yù)期水平，進而可能嚴(yán)重影響公司后續(xù)的股票發(fā)行和估值水平，因此公司決定終止本次精選層小IPO。

　　公開資料顯示，山由帝奧于2016年3月16日掛牌新三板，是一家主要從事絕熱材料及制品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，依托于自身在絕熱材料領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和工業(yè)設(shè)計能力，為廣大客戶提供品質(zhì)優(yōu)良、阻燃環(huán)保的絕熱產(chǎn)品。

　　年報數(shù)據(jù)存疑？遭股轉(zhuǎn)公司三大問

　　在本次問詢函中，全國股轉(zhuǎn)公司圍繞經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、經(jīng)營業(yè)績、采購業(yè)務(wù)三大方面，對山由帝奧提出了問詢。

　　1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變動大？

　　報告期，山由帝奧經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額3060.56萬元，同比增長69.24%。其中，銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金為8187.71萬元，同比增長3.05%；購買商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金為2529.26萬元，同比下降23.93%。

　　同時，山由帝奧報告期發(fā)生營業(yè)成本4414.82萬元，存貨期初及期末賬面價值分別為883.88萬元、1041.49萬元，應(yīng)付賬款期初及期末賬面價值分別為395.89萬元、634.62萬元，預(yù)付賬款期初和期末賬面價值分別為14.86萬元、12.48萬元，按上述項目測算的“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與現(xiàn)金流量表中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金存在較大差異。

　　對此，全國股轉(zhuǎn)公司要求山由帝奧結(jié)合對主要客戶的信用周期、經(jīng)營付現(xiàn)變動情況等，說明在營業(yè)收入、營業(yè)成本未發(fā)生較大變化的情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量發(fā)生大幅度變動的原因及合理性；結(jié)合營業(yè)成本、存貨、應(yīng)付賬款及預(yù)付款項等項目構(gòu)成，量化分析購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流量與上述項目之間的勾稽關(guān)系。

　　2、經(jīng)營業(yè)績存疑？毛利率“蹊蹺”上升

　　山由帝奧報告期實現(xiàn)營業(yè)收入8385.87萬元，同比上漲0.83%。其中，來自于北美洲、亞洲及歐洲主營業(yè)務(wù)收入分別為4159.32萬元、3682.95萬元、180.17萬元，境外業(yè)務(wù)收入占比95.67%。報告期毛利率為47.35%，其中，保冷箱業(yè)務(wù)毛利率為30.22%，較上年增長11.84%，年報解釋稱公司對市川產(chǎn)業(yè)株式會社銷售的保冷箱為成熟產(chǎn)品，前期不需經(jīng)過大量試制修改環(huán)節(jié)，本期向其銷售的高毛利率的產(chǎn)品數(shù)量增加，導(dǎo)致整體毛利率上升。

　　報告期內(nèi)，山由帝奧發(fā)生銷售費用357.89萬元，同比下降27.92%；發(fā)生管理費用891.28萬元，同比下降2.58%。

　　因此，全國股轉(zhuǎn)公司要求山由帝奧結(jié)合業(yè)務(wù)板塊、主要海外客戶、合同金額，補充披露海外業(yè)務(wù)收入的具體構(gòu)成及占比，并結(jié)合主要海外客戶的合作模式及合作穩(wěn)定性，以及新冠疫情對海外客戶的影響情況，說明新冠疫情對公司海外業(yè)務(wù)運營是否產(chǎn)生重大不利影響；

　　同時，結(jié)合同行業(yè)可比公司，補充說明近三年綜合毛利率及內(nèi)銷毛利率、外銷毛利率的變動情況，說明內(nèi)銷毛利率與外銷毛利率是否存在較大差異；

　　此外，說明以往年度銷售的保冷箱是否需要經(jīng)過試制修改環(huán)節(jié)、是否為成熟產(chǎn)品，保冷箱客戶是否發(fā)生變化，并結(jié)合同行業(yè)可比公司情況說明相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率大幅度增加的原因及合理性，以及營業(yè)收入與銷售費用、管理費用反向變動的原因及合理性。

　　3、采購業(yè)務(wù)是否涉及利益輸送？

　　年報顯示，常州進東有機硅新材料有限公司為山由帝奧原董事李正明妻子控制的公司，報告期發(fā)生原材料采購金額為313.63萬元，占年度采購金額的12.28%，為山由帝奧第二大供應(yīng)商。

　　全國股轉(zhuǎn)公司要求山由帝奧結(jié)合其他非關(guān)聯(lián)供應(yīng)商為山由帝奧提供產(chǎn)品的特性及價格，說明上述采購的必要性和定價的公允性，是否具備商業(yè)實質(zhì)，是否存在利益輸送的情形。

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　　(原標(biāo)題：年報披露后擬撤離精選層賽道？山由帝奧遭股轉(zhuǎn)公司三大問)