日前，華龍期貨(證券代碼：834303.OC)因開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在合規(guī)風(fēng)控缺失等問題，被甘肅證監(jiān)局責(zé)令整改。其董事長陳義軍、風(fēng)控總監(jiān)等高管因?qū)ι鲜鲞`規(guī)事項負有相關(guān)責(zé)任，一并被監(jiān)管警示。

　　資管產(chǎn)品風(fēng)控違規(guī)

　　12月14日，甘肅證監(jiān)局官網(wǎng)披露，由于華龍期貨在2021年開展華龍期貨――洮利10號單一資產(chǎn)管理計劃(以下簡稱：洮利10號)時，未能遵守審慎經(jīng)營原則，未制定科學(xué)合理債券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策和風(fēng)險管理制度，業(yè)務(wù)開展過程中，合規(guī)風(fēng)控缺失，違反《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡稱：《辦法》)第三條相關(guān)規(guī)定。

　　證監(jiān)局表示，依據(jù)《辦法》第七十八條規(guī)定，決定對華龍期貨采取責(zé)令改正監(jiān)督管理措施。并要求其應(yīng)當(dāng)引以為戒，采取有效措施完善內(nèi)部管理、提升合規(guī)風(fēng)控水平；同時，要求其限期3個月完成整改、提交書面報告。

　　互聯(lián)網(wǎng)記者注意到在甘肅證監(jiān)局對華龍期貨提出整改要求同時，華龍期貨董事長陳義軍、首席風(fēng)險官高明遠、副總經(jīng)理田軍，作為其上述違規(guī)問題主要責(zé)任人，證監(jiān)局同樣依據(jù)《辦法》第七十八條規(guī)定，三人采取出具警示函行政監(jiān)管措施。對于華龍期貨具體違規(guī)詳情，對方接受互聯(lián)網(wǎng)采訪時表示，就相關(guān)事項，其已公告聲明。在公告中，華龍期貨表示，上述監(jiān)管措施不會對其正常經(jīng)營活動產(chǎn)生重大不利影響，公司目前經(jīng)營工作正常，將根據(jù)要求進行整改。

　　華龍期貨公布的洮利10號2021年第二季度報告顯示，本資產(chǎn)管理計劃主要投資于債券，債券的投資將綜合運用平均久期策略、類屬配置策略和個券配置策略。截至2021年6月30日，本資管計劃資產(chǎn)總額為2759.46萬元，負債總額為8455.89元，計劃資產(chǎn)凈值為2758.61萬元，投資人持有份額共計2530.60萬份，資產(chǎn)管理計劃份額凈值為1.0901元，杠桿水平為1，且該產(chǎn)品的客戶性質(zhì)為：單一客戶，存續(xù)期為：2021年04月07日至2031年04月06日。

　　公告還顯示，洮利10號主要的資產(chǎn)組成為銀行存款占比0.22%；債權(quán)投資占比98.72%，其中包括27.42%的16資陽水務(wù)債，以及71.30%的21金潼小微債；剩余1.06%資產(chǎn)為應(yīng)收利息。記者通過了解發(fā)現(xiàn)，上述債券均為企業(yè)債。

　　產(chǎn)品多處存疑

　　據(jù)中國債券信息網(wǎng)披露信息顯示，16資陽水務(wù)，發(fā)行日期為2016年3月，債券期限為7年，首次發(fā)行價格為100元，實際發(fā)行規(guī)模為19億元。21金潼小微債，發(fā)行日期為2021年4月，首次發(fā)行價格為100元，實際發(fā)行規(guī)模為3億元。目前，隨上述債券期限逐漸縮減，16資陽水務(wù)的凈值已下降至38.68元，由于債券價格與到期收益率成負相關(guān)，該債券到期收益率上升之126.65%；21金潼小微債由于成立期限較短，凈值變化較小，下降至99.30元，到期收益率則為7.298%；且上述債券均為年付息。同時，穿透股權(quán)可以發(fā)現(xiàn)上述債券的融資方分別為資陽國資委及重慶金潼區(qū)國資委。

　　洮利10號季報披露，2021年6月，其單位凈值由1元附近上升至1.1元附近，漲幅達10%，但同期洮利10號持有主要資產(chǎn)16資陽水務(wù)及21金潼小微債均為出現(xiàn)如此漲幅，就洮利10號披露凈值上漲原因及凈值核算方式，互聯(lián)網(wǎng)采訪到華龍期貨，相關(guān)公告中也未就此進行澄清。

　　根據(jù)公開資料，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受單一客戶或者特定多個客戶的書面委托，依據(jù)相關(guān)辦法規(guī)定和合同約定，運用客戶委托資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬業(yè)務(wù)活動。同時依據(jù)相關(guān)規(guī)定資產(chǎn)管理計劃發(fā)行單位，須向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會等備案相關(guān)產(chǎn)品資料，以備相關(guān)方查詢；但互聯(lián)網(wǎng)在中基協(xié)并未查詢到相關(guān)產(chǎn)品信息，且互聯(lián)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，與其發(fā)行其他集合類資管計劃不同，華龍期貨并未在洮利10號二季度報告中，披露產(chǎn)品編碼，這也直接導(dǎo)致記者無法通過編碼查詢，該產(chǎn)品在中基協(xié)備案信息，對于上述疑問，華龍期貨相關(guān)公告并未對產(chǎn)品詳情進行解釋。

　　報告中，作為洮利10號托管人，中信建投證券表示，其根據(jù)資產(chǎn)管理計劃管理人向托管人提供的資產(chǎn)管理計劃投資相關(guān)文件及資產(chǎn)管理計劃托管賬戶顯示的資產(chǎn)管理計劃投資信息，對資產(chǎn)管理計劃的投資運作進行監(jiān)督，未發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)管理計劃管理人有明顯損害資產(chǎn)管理計劃份額持有人利益的行為。而記者發(fā)現(xiàn)，中信建投證券表述卻與監(jiān)管在監(jiān)管措施中表述，大相徑庭。同時，記者注意到上述報告期為2021年4月1日-2021年6月30日，報告中顯示，該產(chǎn)品將按季、按年披露報告，但臨近2022年年關(guān)，該產(chǎn)品7-9月相關(guān)報告仍未公布。

　　近幾年多次違規(guī)

　　公開資料顯示，華龍期貨成立于1992年11月，公司注冊資本5億元，主要從事商品期貨經(jīng)紀、金融期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是中國最早成立的期貨公司之一，也是甘肅目前唯一一家期貨公司。其公司總部設(shè)在蘭州，并在深圳、上海、銀川、酒泉設(shè)有分支機構(gòu)。華龍證券股份有限公司為華龍期貨第一大股東，持股40.87%；光大信托作為其第二大機構(gòu)投資者，持股4%。

　　2015年11月，華龍期貨正式掛牌新三板；但2020年9月，由于其股價連續(xù)多日低于發(fā)行面值，華龍期貨被正式調(diào)出創(chuàng)新層至基礎(chǔ)層，而在這期間企業(yè)業(yè)績也是起起伏伏表現(xiàn)不佳。2015年-2020年，其營收先是經(jīng)歷掛牌前四年上漲，由4109.28萬元上升至9157.94萬元，之后兩年業(yè)績卻持續(xù)走跌，2020年其營收再次來到剛上市時水平，僅達到4180.41萬元，相較六年前掛牌之初僅上升1.73%。同期，凈利走勢也是先揚后抑制，其扣非凈利在達到2017年達到3191.04萬元高點后，之后三年連續(xù)下跌，2019年、2020年更是分別出現(xiàn)3461.00萬元及1796.32萬元虧損，掛牌六年來其僅實現(xiàn)總凈利3568.85萬元，甚至不及上市公司南華期貨2021第三季當(dāng)季創(chuàng)利。

　　南華期貨三季報披露，其單季度主營收入26.33億元，同比上升5.03%；單季度扣非凈利潤8343.11萬元，同比上升181.73%。作為掛牌公司，華龍期貨雖無公布季報義務(wù)，但根據(jù)其中報披露數(shù)據(jù)，盡管其2021年上半年營收、歸母凈利分別錄得2046.00萬元及206.57萬元正值，但同比卻出現(xiàn)4.77%及50.87%下降。而受其業(yè)績起伏不定等影響，掛牌以來華龍期貨ROE也一直在0點附近徘徊，今年上半年最新ROE水平為0.4%。

　　對于業(yè)績表現(xiàn)不佳，華龍信托在半年報中解釋道，因受下滑主要原因為本期資管和投資咨詢業(yè)務(wù)都未取得收入，銀行利率下調(diào)、子公司融資業(yè)務(wù)減少；而期內(nèi)營收下降，營業(yè)支出增加，又導(dǎo)致利潤下降。

　　另外，記者發(fā)現(xiàn)如果說業(yè)績下滑可以歸因為經(jīng)營不善，但其近年來，屢次出現(xiàn)內(nèi)部治理及合規(guī)出問題，則更讓人警惕。2018年―2020年，華龍期貨共收到甘肅證監(jiān)局四次處理措施，及中期協(xié)一次自律管理。1月18日，華龍期貨發(fā)布公告稱，因公司風(fēng)險業(yè)務(wù)的發(fā)生及未來經(jīng)營管理工作需要，楊昕不再擔(dān)任首席風(fēng)險官，由高明遠代為公司首席風(fēng)險官；8月，高明遠正式擔(dān)任華龍期貨首席風(fēng)控官。如今，華龍信托更換首席風(fēng)險官未滿一年，其再次被罰；在2021年還不滿一月就要結(jié)束之際，華龍信托能否擺脫違規(guī)不利影響，實現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈，互聯(lián)網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。