巨豐投顧：指數(shù)在月底進(jìn)入變盤關(guān)鍵期

　　今日，兩市低開震蕩，連續(xù)兩日迎來小幅整理。盤面上，金融股悉數(shù)調(diào)整，題材股紛紛回落，煤炭、房地產(chǎn)等小幅支撐，市場漲少跌多下繼續(xù)于5日均線上方運(yùn)行。值得注意的是，繼權(quán)重股之后，今日科技等題材股有回調(diào)的苗頭，短期還是需要適當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎。

　　全天，兩市低開整理，繼續(xù)報(bào)收十字星下，短期市場面臨一定的方向在選擇。場面上看，成交量繼續(xù)低迷，盤中推動(dòng)力量持續(xù)性較差，市場仍缺乏上攻動(dòng)能；消息上，國資委稱第三批試點(diǎn)企業(yè)混改實(shí)施方案陸續(xù)獲批。國企改革一直是本年度的焦點(diǎn)，下半年可持續(xù)跟蹤，但需要階段性考慮；技術(shù)上，指數(shù)仍保持上行趨勢(shì)，但成交量開始萎縮，預(yù)計(jì)會(huì)有變盤可能。

　　總體看，連續(xù)反彈的行情雖未破壞，但上攻乏力下還是有一絲的擔(dān)憂。伴隨著8月底的到來，中報(bào)業(yè)績也即將公布完畢，部分推動(dòng)市場的中報(bào)行情或?qū)⒏嬉欢温?，需要警惕前期業(yè)績炒作標(biāo)的的回落以及資金的撤離。此外，在眾多利好之下，指數(shù)并未迎來較強(qiáng)的反彈，這也使得月底的走勢(shì)不容樂觀。因此，月底進(jìn)入了比較關(guān)鍵的時(shí)刻，如果不能放量再次突破，那么指數(shù)或面臨短期的回調(diào)。建議近期有所加倉的，可考慮適當(dāng)減倉，待市場方向重新選擇之后再做定奪。

　　源達(dá)投顧：市場投資信心低迷 觀望情緒較重

　　源達(dá)投顧表示，周三行情全天維持窄幅震蕩格局，早盤銀行板塊一度嘗試?yán)?，但未能成功，行情再度走弱，體現(xiàn)出資金做多意愿不強(qiáng)，市場投資信心低迷，觀望情緒較重。盡管當(dāng)前熱點(diǎn)散落且凌亂，但5G仍是未來行情的主線，此時(shí)行情回調(diào)正是積極布局的良機(jī)，可逢低吸籌，建議重點(diǎn)關(guān)注超跌、業(yè)績優(yōu)良個(gè)股。同時(shí)，近期金融板塊頻頻發(fā)力，短期行情可適當(dāng)關(guān)注。操作上，做好倉位控制。

　　廣州萬?。喝詴?huì)有反復(fù)結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)

　　大盤指數(shù)弱勢(shì)休整延續(xù)，跟風(fēng)反彈力度不足的情況下，或有謹(jǐn)慎類資金選擇離場觀望。因此，技術(shù)心理分析的角度來看，短期行情仍會(huì)有反復(fù)。

　　從市場表現(xiàn)情況來看，封板率及封板金額弱勢(shì)，表明市場追高情緒并不足。即短期行情反彈更多是基于超跌之后護(hù)盤情緒帶動(dòng)，而非市場信心好轉(zhuǎn)推動(dòng)。因此，基于大盤已經(jīng)處于底部附近的情況分析，從技術(shù)心理分析的角度來看，我們認(rèn)為行情的機(jī)會(huì)仍是以結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)為主。資金中長線抱團(tuán)類個(gè)股仍是核心波段操作機(jī)會(huì)所在。

　　從資金面的角度來看，市場仍面臨權(quán)益類基金發(fā)行難度大，存量基金贖回清盤壓力大，以及兩融等杠桿資金強(qiáng)平壓力等資金因素的影響。從技術(shù)面的角度來看，由于前期大量套牢盤存在，短期反彈之后市場仍面臨較多的浮籌選擇借反彈減倉觀望。因此，在預(yù)期并非特別積極，市場信心仍未明顯堅(jiān)定的情況下，行情更多是基于情緒面驅(qū)動(dòng)的操作機(jī)會(huì)。

　　整體上來看，市場面臨的格局并沒有改變，宏觀政策上有制約，中觀資金面上仍面臨去杠桿等因素的影響，市場心態(tài)上仍處于較為脆弱的狀態(tài)。因此，我們認(rèn)為短期仍是資金情緒主導(dǎo)下的博弈機(jī)會(huì)。而中期可以關(guān)注權(quán)重股護(hù)盤帶來的波段性操作機(jī)會(huì)。投資者可以逢低介入超跌優(yōu)質(zhì)股。這是當(dāng)前我們需要強(qiáng)調(diào)的。

　　【海通證券(600837)、股吧】：反彈或?qū)⒀永m(xù) 擇優(yōu)逢低布局

　　昨日兩市縮量橫盤調(diào)整，在前天各大主要指數(shù)都放量突破20日均線后基本都守住了這個(gè)技術(shù)性關(guān)口，加之大半年報(bào)即將發(fā)布完畢，在整體弱勢(shì)與逐漸注重上市公司基本面的環(huán)境下前期很多公司因投資者對(duì)其業(yè)績的擔(dān)憂或不及預(yù)期而導(dǎo)致大幅下跌，這樣的利空隨著半年報(bào)的出清，利空也基本釋放完畢，隨著整體估值不斷下移，各大主要指數(shù)月線也已連續(xù)五連陰，即便從技術(shù)層面來講出現(xiàn)月線級(jí)別反彈的概率也在不斷加大，六月份政策微妙變化后相信下半年會(huì)慢慢作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，投資者不必過分悲觀，可以逢低擇優(yōu)布局。

　　【申萬宏源(000166)、股吧】：A股進(jìn)入歷史級(jí)別的高性價(jià)比區(qū)域

　　申萬【宏源證券(000562)、股吧】（000562）研究所統(tǒng)計(jì)分析認(rèn)為，度量市場長期性價(jià)比的核心指標(biāo)是隱含ERP (1/整體法PE-10年期國債收益率)，目前滬深300和上證綜指的隱含ERP(股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))正在迫近2016年初上證綜指2638點(diǎn)的水平，而創(chuàng)業(yè)板的隱含ERP已經(jīng)與2638點(diǎn)持平，而中證500性價(jià)比更高，隱含ERP已明顯高于2638點(diǎn)的水平，并已基本回到了2011年-2012年新經(jīng)濟(jì)牛市開始的水平。

　　“我們正在討論的是歷史級(jí)別的高性價(jià)比區(qū)域，市場進(jìn)入到了資產(chǎn)配置類機(jī)構(gòu)逐步開始布局的區(qū)間。雖然部分上市公司業(yè)績?nèi)匀挥邢抡{(diào)壓力，但我們的ERP使用靜態(tài)估值測算。市場在熬過了業(yè)績?cè)鏊俚忘c(diǎn)(可能出現(xiàn)在2018年四季度到2019年上半年)以及全球流動(dòng)性收緊的邊際沖擊(體現(xiàn)為新興市場的波動(dòng))之后，將取得持久戰(zhàn)的勝利?！鄙耆f宏源證券研究所指出。

　　國泰君安：A股熊市反彈的輪回和宿命 目前上漲才剛剛開始

　　回顧A股歷史，即便長期熊市也有漲幅可觀的吃飯行情，且超額收益更多體現(xiàn)在中小創(chuàng)。18年以來，A股尚未見到像樣的大級(jí)別反彈，隨著市場情緒修復(fù)，預(yù)計(jì)A股將先后經(jīng)歷估值修復(fù)和趨勢(shì)強(qiáng)化兩個(gè)階段，且中小創(chuàng)將更具爆發(fā)力。