12月6日今日刊文稱，2019年的A股市場真的“不差錢”！隨著A股市場成為全球資產(chǎn)配置的新寵，明年將有四大長線資金成為資本市場的穩(wěn)定器。

　　一是養(yǎng)老金和職業(yè)年金入市步伐加快。二是銀行資金將成為A股市場的長期援軍，截至2018年8月末，銀行非保本理財產(chǎn)品余額為22.32萬億元。三是險資入市資金松綁帶來更多增量資金。四是外資投資熱情高漲。

　　對此，我們認(rèn)為，說2019年股市不差錢，歸納起來二個方向：一方面，國內(nèi)的養(yǎng)老金、職業(yè)年金、銀行的理財資金都獲批流入股市，要說A股市場沒錢，估計也沒人相信。另一方面，A股被納入MSCI、A股入富，意味著國外對沖基金都要流向A股市場，多少總會購買一些A股股票，作為其全球化資產(chǎn)配置的一部分。所以，A股2019年不差錢，的確很有說服力。

　　但事實上，外面?zhèn)鲹P(yáng)的外有海外對沖基金進(jìn)入A股市場，內(nèi)有國家隊、養(yǎng)老金等大機(jī)構(gòu)護(hù)盤，但是預(yù)期資金流入與實際資金流入是兩碼事情。早在2016年3500點(diǎn)一線，像證金、中金等國家隊也進(jìn)場救過市，但是大盤只能護(hù)一時，卻不能護(hù)千年，最終股市還是會跌下去。

　　從表面上看，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者獲批進(jìn)入A股市場的窗口被打開了，但是似乎他們對目前A股市場的估值和點(diǎn)位并不滿意，所以實際資金購買A股股票的會廖廖無幾。顯然，被最新獲批進(jìn)入A股市場的國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者，是要等A股未來砸出一個大坑才會進(jìn)場，為被套在3000-3500點(diǎn)一線的中小投資者做解放軍。所以，機(jī)構(gòu)投資者們獲批入市，對A股應(yīng)該構(gòu)成利空，他們要等到A股估值跌出來才能真正入場。

　　更要命的是，從表面看，A股似乎也不差錢，但是科創(chuàng)板馬上要建立了，而且科創(chuàng)板是實行的是注冊制，這意味著，科創(chuàng)板要有大量新股上市，此舉反而會分流A股的流動性，給A股市場造成缺血。此外，科創(chuàng)板估值肯定比原來A股市場低，科創(chuàng)板的出臺將會把A股過高估值往下拉。A股不是差不差錢的問題，而是估值過高，市場信心不足，2019年本身就會有一個持續(xù)探尋底部的過程。

　　此外，A股走勢好象與有沒有錢關(guān)系不大，與投資者有沒有信心關(guān)系很大。因為，投資者從2015年下半年開始跌，很多人說4000點(diǎn)是底，3500點(diǎn)是底，3000點(diǎn)是底，現(xiàn)在最低跌至2449點(diǎn)至多也只是個政策底，就是政策不希望股市跌得過快、過陡，跌多了還要回來歇歇腳。目前，場外增量資金不入股市，代表著對后市的信心不足，這才是A股的致命傷。

　　當(dāng)然，有些股民希望上市公司在股價下跌時掏出真金白銀回購股票，進(jìn)行護(hù)盤運(yùn)動，穩(wěn)定股價。但事實上，2018年上市公司整體業(yè)績不好，本來還想在市場上再融資、定向增發(fā)，哪來的錢再流入股市呢？即使拿錢出來去穩(wěn)定股價，在業(yè)績增速放緩的前提下，這樣的護(hù)盤式回購等于是“肉包子打狗，一去不回頭”，我想也沒有多少上市公司真的愿意在熊市中掏出真金白銀來回購股份，拯救股市的。