3月4日晚，中華老字號“金字火腿（002515）”公告稱，一季度凈利潤同比大增41.16%至72.53%。5日，金字火腿斬獲一字漲停，領(lǐng)漲網(wǎng)紅經(jīng)濟板塊。

　　網(wǎng)紅帶貨或為表象！一季報行情已經(jīng)開啟！

　　對于業(yè)績大增原因，公司認(rèn)為是2020年第一季度網(wǎng)上銷售收入較上年同期有大幅增長，同時新增了進口品牌肉業(yè)務(wù)收入。今年1月，網(wǎng)紅李佳琦在直播間推出金字火腿的辣味香腸，“網(wǎng)紅帶貨”讓火腿銷量異?；鸨?，僅5分鐘銷售額突破300萬元。不過就整體業(yè)績看，公司認(rèn)為，與主播合作直接帶動的銷售數(shù)據(jù)占公司的銷售比例較低，還不是公司的主要銷售來源，對公司整體業(yè)績的貢獻較小。

　　除了金字火腿，今日網(wǎng)紅經(jīng)濟板塊的星期六、天龍集團（300063）、天創(chuàng)時尚（603608）等多股強勢漲停。但其實從市場表現(xiàn)來看，一季報行情或已經(jīng)開啟！例如今日表現(xiàn)強勢的券商、食品飲料、豬肉等，均為一季度業(yè)績相對預(yù)期較好的板塊。以金字火腿為例，網(wǎng)上銷售收入的增長的來源，主要因疫情期間，消費者對于腌制肉和成品肉的需求增長。同樣的道理，疫情之下，吃掛面的多了：克明面業(yè)（002661）發(fā)布2020年一季度業(yè)績預(yù)告，凈利潤同比增長40%-80%。由此可見，被疫情“支配”的一季度，宅經(jīng)濟相關(guān)的行業(yè)業(yè)績基本都不會太差！我們在2月27日的微信文章中（原文：“宅經(jīng)濟”下居家消費井噴！食品板塊面面觀），為大家介紹了宅經(jīng)濟下食品板塊相關(guān)公司的表現(xiàn)，今天我們繼續(xù)和大家聊聊，還有哪些受益于“宅經(jīng)濟”的行業(yè)。

　　宅經(jīng)濟第一彈：躲不過的吃

　　疫情期間，吃是第一要務(wù)。圍繞“吃喝”，解決溫飽必需品的這類上市公司，一季報業(yè)績或均有表現(xiàn)。值得注意的是，特殊時期由于限制條件比較多，對消費者來說“只求吃的飽，而非吃的好”。如果從這個角度衡量，做面包的桃李面包（603866），就應(yīng)該比做高檔糕點的元祖股份（603886）、做月餅的廣州酒家（603043）的產(chǎn)品，銷量更好些。

　　根據(jù)券商調(diào)研報告顯示，食品飲料行業(yè)目前開工進度來看，必選食品/乳制品>肉制品>剛性消費品（奶粉）>餐飲產(chǎn)業(yè)鏈>白酒啤酒。目前，必選消費邏輯仍占優(yōu)，但可選消費有望在疫情結(jié)束后迎來補償性增長。

　　溫飽必需品：桃李面包、涪陵榨菜（002507）、克明面業(yè)、三全食品（002216）、雙匯發(fā)展（000895）、伊利股份（600887）等。

　　補償性零食：洽洽食品、良品鋪子、【絕味食品(603517)、股吧】、鹽津鋪子、香飄飄

　　調(diào)味品：恒順醋業(yè)、海天味業(yè)、中炬高新、天味食品、安井食品

　　遞延型消費品（疫情后復(fù)蘇）：貴州茅臺（600519）、瀘州老窖（000568）、五糧液（000858）、青島啤酒（600600）、【燕京啤酒(000729)、股吧】（000729）

　　宅經(jīng)濟第二彈：繞不開的紙

　　宅在家的這段時間，除了吃東西，最離不開的還有衛(wèi)生紙。疫情期間用紙量明顯增加，例如使用一次性抽紙隔絕公共空間病毒傳播（電梯用紙）、居民囤紙等拉動相關(guān)產(chǎn)品銷量增長。作為A股中唯一一家生產(chǎn)衛(wèi)生紙的企業(yè)中順潔柔（002511），公司除湖北基地外，生活用紙生產(chǎn)基地已全部復(fù)產(chǎn)，疫情對公司生產(chǎn)端影響有限。

　　除此之外，中順潔柔全資子公司云浮中順取得應(yīng)急醫(yī)療器械生產(chǎn)和應(yīng)急醫(yī)療器械備案憑證，已具備生產(chǎn)和銷售醫(yī)用口罩的資質(zhì)。據(jù)公司介紹，云浮中順醫(yī)用口罩生產(chǎn)能力約為35萬片/日，預(yù)計2月底前形成產(chǎn)能，后續(xù)將視需求繼續(xù)增加生產(chǎn)線以擴大產(chǎn)能至200萬片/日左右。

　　宅經(jīng)濟第三彈：停不下來的股票交易

　　宅家待業(yè)，使得平日無暇看盤的投資者體驗“全職股民”，恰逢對沖疫情的利好政策不斷，疊加外資助力，A股2月以來交投活躍。春節(jié)后三大指數(shù)從“坑內(nèi)”逐步走強。2019年2月以來，兩市成交額與換手率均成倍增加。另外，此前曾有報導(dǎo)稱，自2月3日股市開盤起，在百度上搜索“股票開戶”的數(shù)量激增；在2月9日-2月16日的一周內(nèi)，武漢搜索“股票開戶”的人，排名全國第一！考慮到去年A股整體回暖，從年報和一季報來看，券商整體業(yè)績增長可期。

　　3月5日，多家上市券商披露2月財務(wù)數(shù)據(jù)：

　　中信建投（601066）母公司實現(xiàn)凈利7.7億元，上年同期為4.03億元，同比增長91%，當(dāng)日漲停；

　　中國銀河（601881）母公司凈利為6.94億元，上年同期為3.73億元，同比增長86%，當(dāng)日上漲2.22%；

　　興業(yè)證券母公司凈利為2.95億元，上年同期為3.18億元，同比增長7.79%，當(dāng)日上漲1.92%；

　　東興證券母公司凈利為1.2億元，上年同期為1.22億元，同比增長-1.6%，當(dāng)日上漲1.62%。

　　市場情緒提振外，券商業(yè)務(wù)邊際趨勢改善也得益于政策面利好的不斷推進。近期，銀河證券、中金公司、中信建投、國泰君安、申萬宏源、華泰證券、國聯(lián)證券成為首批獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點資格的券商。有助于推動券商的財富管理業(yè)務(wù)從目前的產(chǎn)品銷售為主向資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變，是券商向財富管理轉(zhuǎn)型邁出的關(guān)鍵要一步。

　　標(biāo)的方面，短期可中信建投、南京證券（601990）、紅塔證券（601236）的動向；中長期關(guān)注傳統(tǒng)頭部券商中信證券、海通證券、華泰證券、國泰君安，具備互聯(lián)網(wǎng)券商屬性的東方財富（300059）。剛上市尚未開板的中銀證券（601696）開板后的走勢也值得關(guān)注，次新券商或贏得部分資金青睞。

　　“宅經(jīng)濟”只是一種形式，最終落實到上市公司業(yè)績才是根本。目前市場正處于年報及一季度業(yè)績披露窗口期，那些受益于“宅”，業(yè)績有增長預(yù)期的行業(yè)在此期間尤其值得重視。