本周一，上證指數再次回踩了上周低點2656點后震蕩反彈了4天，印證了筆者上周“處于低位，反彈行情將現”一文的觀點剛。那么，下周行情又將如何演繹呢？

　　先看上證指數月線。月線趨勢的運行方向就是行情的中期趨勢運行方向，來觀察月線重要看點變化：一是行情仍然屬于3288點以來的大二浪調整性質。行情多數年份的回調很少觸及年線牛熊線，目前年線牛熊線位于2555點附近。首先不一定出現回踩年線牛熊線的走勢，就是出現這種走勢，也難以危及到前期低點2440點，因此2440點仍然是新上升浪的起點，那么3288點到目前的低點2646點屬于大二浪回調。二是回調的重要時間窗口逐步臨近。3288點以來的調整，只出現過2019年12月份那根單月中陽，總體形態(tài)屬于單邊一波流調整走勢。這種走勢在6124點后出現過兩次：一次是6124點-1664點的12個月單邊一波流調整；一次是3587點-2440點的12個月單邊一波流調整。假設歷史重演，則月級別的單邊一波流調整的第12個月附近容易出現月線行情的轉折點，而本月是3288點以來的第11個月，行情在4月附近容易出現月線的轉折點，行情距離結束3288點以來的月級別調整更近了一步。技術面上，周五一度上沖到120月線上方，但收盤還是收在120月線下方，目前120月線位于2780點，后期收復此位置后才有進一步挑戰(zhàn)上方20月線2850點及月線牛熊線2916點的機會。繼上月失守月線牛熊線后，行情就進入調整趨勢中，在沒有收復月線牛熊線之前，總體處于調整的趨勢就沒有改變。一旦無力站穩(wěn)120月線下行，就是逐步向空間強支撐2602點及年線牛熊線2555點附近尋求支撐的趨勢。

　　再來看周線。先對2440點以來的行情進行周線浪型劃分：一、2440點-3288點上升13周為大一浪上升。二、3288點-2646點為大二浪回調。對3288點為起點的大二浪進行子浪劃分：1、3288點-2733點調整17周為二浪1回調，繼續(xù)對二浪1回 調 進 行 子 浪 劃 分 ： 1） 3288點-2822點運行8周為子浪A；2）2822點-3048點運行4周為子浪B；3)3048點-2733點運行5周為子浪C。這樣，二浪1是以A-B-C的結構完成，雖然二浪1總體運行了17周，但子浪頻率最高的是5周左右，最長的A子浪則運行了8周。2、2733點-3127點上升23周為二浪2反彈，繼續(xù)對二浪2反彈進行子浪劃分：1）2733點-3042點運行5周為A子浪反彈；2）3042點-2857點運行11 周 為 B 子 浪 回 調 ； 3） 2857點-3127點運行5周為C子浪上升。這樣，二浪2雖然總體運行了23周，但子浪頻率最高的是5周左右，最長的B子浪則運行了11周。3、3127點到目前的2646點屬于二浪3回調，從3288點的歷次周子浪來看，最短的是5周左右，長的也出現過8周、11周，而本周是高點3127點以來的第9周。如果低點2646點反彈力度弱，可能行情仍然存在總體弱勢震蕩兩周左右，產生另一個低點。這種走勢若出現，則周線運行2-4-4節(jié)奏，這種走勢意味著高點3127點后的第11周附近出現低點，則總體低位震蕩到4月中旬。技術面上，因為周線牛熊線2901點失守，在周線牛熊線下，如有反抽5周線，強則周線工作線2859點附近還是積極高拋。在沒有收復周線牛熊線之前，行情總體是向前期低點2857點與2685點連線尋求支撐的趨勢。

　　最后看日線。短期日線反彈就是依托下方的5日線2746點及10日線反彈，短期反彈的高度看到日線牛熊線2814點，強則上方的20日線附近。隨著時間的推移，20日線將逐步到2850點附近。周五最高反彈到2805點回落，就是反抽了日線牛熊線2814點附近的2805點。筆者傾向認為是低點2646點的反彈，時間5天或者強則9天左右。周五之所以沖高回落，時間上已經運行了5天，已經滿足基礎反彈要求，所以這里出現回落是正常的技術走勢。如果回落不失守10日線均線2732點轉而向上，則屬于強勢反彈，因為目前已經是低點2646點以來的第6個交易日，仍可能在下周二附近產生一個高點。如果跌破了10日均線，則反彈夭折，將逐步向2602點、2680點、2555點附近尋求支撐。

　　綜上所述，上證指數短期若能依托10日均線2732點附近再次反彈，則下周二附近容易出現高點，上沖2814點或2850點附近宜積極高拋；一旦失守10日均線，代表2646點以來的反彈夭折，宜耐心等待抄底機會，將逐步向2602點、2580點、2555點附近尋求支撐。