牛年的春節(jié)是一個(gè)神奇的春節(jié)，也是一個(gè)扭轉(zhuǎn)乾坤的春節(jié)。

　　以春節(jié)為分水嶺，滬深股市的投資風(fēng)格出現(xiàn)了巨變。節(jié)前是漲指數(shù)，跌個(gè)股，跌到什么地步呢？跌到鬼哭狼嚎，痛不欲生的地步。節(jié)后變成了跌指數(shù)，漲個(gè)股，漲到什么地步呢？漲到了大家奔走相告，喜笑顏開(kāi)的地步。

　　我們看到連續(xù)兩天，滬深股市盤(pán)中都出現(xiàn)了巨幅的震蕩。但是上漲的個(gè)股卻是越來(lái)越多。昨天上漲3500家，今天就變成了上漲3700家左右。指數(shù)盤(pán)中振幅巨大，今天盤(pán)中上證振幅1.79%，深成指振幅2.52%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)振幅甚至接近4%。但是尾盤(pán)時(shí)候，都已經(jīng)完成了探底回升的變化。上證漲了0.57%，深成指漲了0.35%，創(chuàng)業(yè)板跌幅也縮小到了1.04%。

　　最關(guān)鍵的是所有板塊全線飄紅，這個(gè)情景在過(guò)去也是比較少見(jiàn)的。所以說(shuō)現(xiàn)在的市場(chǎng)真是一個(gè)讓人一言難盡的市場(chǎng)。要說(shuō)是牛市，指數(shù)是下跌的；要說(shuō)是熊市，但是大家心情都特別舒暢，因?yàn)閭€(gè)股是全線飄紅的。

　　水皮想這種分歧是非常正常的，一定程度上其實(shí)也反映了基本面的分歧。我們看到昨天收盤(pán)之后，央行旗下的媒體《金融時(shí)報(bào)》就發(fā)表了評(píng)論，呼吁大家盡量減少對(duì)央行的貨幣市場(chǎng)操作數(shù)量的關(guān)注，否則就會(huì)引發(fā)對(duì)貨幣政策的誤會(huì)。事實(shí)上昨天央行市場(chǎng)回籠資金大概是2600億左右，今天又回籠了大概是800億左右，兩天加起來(lái)是3400億左右。從資金面上來(lái)講，當(dāng)然是邊際效果偏緊。當(dāng)然另外一方面也是春節(jié)前投放的資金的一種回籠，也是正常的。央行之所以這么說(shuō)就是擔(dān)心大家產(chǎn)生了誤會(huì)，以為貨幣政策急轉(zhuǎn)彎，從而對(duì)市場(chǎng)形成了比較大的沖擊。

　　不過(guò)在水皮看來(lái)，這種解釋多多少少還是有些此地?zé)o銀三百兩的味道。因?yàn)槭袌?chǎng)從去年以來(lái)，一直面臨著一種糾結(jié)，就是如果疫情持續(xù)的話，刺激政策就會(huì)持續(xù)，股市的資金面就會(huì)寬松。如果疫情好轉(zhuǎn)，大家預(yù)期的寬松貨幣政策就會(huì)退出，資金面上就會(huì)出現(xiàn)緊張局面，可能指數(shù)表現(xiàn)就不會(huì)太好。這種糾結(jié)說(shuō)來(lái)是無(wú)厘頭的，最后我們只能這么判斷：當(dāng)一切回歸正常的時(shí)候才是安全的市場(chǎng)。本來(lái)這種刺激政策就是階段性的，我們不能飲鴆止渴，也不能指望這種刺激性的政策能夠支撐股市一直往下走。這種預(yù)期早晚會(huì)落空。所以說(shuō)到底我們還是要回歸市場(chǎng)的本質(zhì)，市場(chǎng)的本質(zhì)就是支撐股價(jià)走高，走好的基本面穩(wěn)定，企業(yè)的盈利能力有所提升，能夠給投資者帶來(lái)回報(bào)，這才是股市走好的根本，短期流動(dòng)性的變化對(duì)指數(shù)只不過(guò)有短期的擾動(dòng)而已。

　　從常規(guī)情況來(lái)講，即便加息剛開(kāi)始實(shí)際上也是對(duì)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)形勢(shì)一種確認(rèn)。市場(chǎng)如果要有逆轉(zhuǎn)的話，一定在加息6-5次之后才有可能出現(xiàn)導(dǎo)致市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)局面?，F(xiàn)在我們完全沒(méi)有必要有這種擔(dān)心。央行旗下媒體的言論其實(shí)也是在暗示我們的市場(chǎng)利率不但沒(méi)有上行，而且一定程度上還是在下行，或者說(shuō)在底部企穩(wěn)。所以大家對(duì)于貨幣政策急轉(zhuǎn)彎，其實(shí)沒(méi)有必要太多擔(dān)心。這是基本面的情況。

　　市場(chǎng)有分歧是正常的，大家都知道一句話，行情是在絕望中產(chǎn)生，在猶豫中發(fā)展，在歡樂(lè)中死亡。市場(chǎng)的分歧正說(shuō)明了大家還是處在猶豫的過(guò)程中，說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)本身就是一個(gè)正常的市場(chǎng)，還沒(méi)有走到極端?；鸨F(tuán)應(yīng)該講是一個(gè)階段性的現(xiàn)象，如果說(shuō)是霸道的話，水皮覺(jué)得板塊的輪動(dòng)，牛市面前機(jī)會(huì)均等才是王道。

　　一句話點(diǎn)評(píng)：寧要王道，不要霸道。