周五市場(chǎng)延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)收漲0.52%，成功突破了近期小雙底的頸線位3478點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中最高上漲近2%，剛好上攻至半年線附近。兩市合計(jì)成交7166億元，較上日放大了600億左右。板塊方面，半導(dǎo)體、釀酒、旅游、食品飲料等板塊領(lǐng)漲，碳中和主線繼續(xù)退潮，涉及的電力、環(huán)保、碳交易等板塊逆市下跌。個(gè)股延續(xù)分化行情，兩市逾80只個(gè)股漲逾9%，大漲個(gè)股數(shù)量多于大跌個(gè)股數(shù)量。

　　半導(dǎo)體及元件概念在4月份前兩日連續(xù)大漲，兩只漲幅接近10%，成為市場(chǎng)的領(lǐng)漲板塊。半導(dǎo)體及元件概念走強(qiáng)，我們認(rèn)為主要有三個(gè)方面的原因。首先，行業(yè)龍頭有多個(gè)重磅事件，由于芯片缺貨嚴(yán)重，中芯國際宣布產(chǎn)品全線提價(jià)15%到30%;臺(tái)積電宣布將部分產(chǎn)品提價(jià)25%，并且還要在未來三年投入一千億美元擴(kuò)大產(chǎn)能。其次，芯片業(yè)績(jī)靚麗，中芯國際2020年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)16.97億元，成為首家“摘U”的科創(chuàng)企業(yè);揚(yáng)杰科技（300373）、【景嘉微(300474)、股吧】（300474）、全志科技（300458）等公司一季報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。第三，芯片概念板塊指數(shù)從去年7月份見高點(diǎn)后，經(jīng)歷了大半年的震蕩調(diào)整，部分個(gè)股跌幅也比較大，本身具備超跌反彈需求。

　　越聲理財(cái)認(rèn)為，在微觀資金面邊際改善和一季報(bào)靚麗業(yè)績(jī)預(yù)期下，近期市場(chǎng)出現(xiàn)了階段性反彈，上證指數(shù)即將上攻3500點(diǎn)及60日均線附近壓力，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也已經(jīng)上攻至半年線附近，仍然沒有突破我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)的壓力位，繼續(xù)以超跌反彈來看待近期的行情。由于市場(chǎng)量能持續(xù)萎縮，做多信心相對(duì)不足，對(duì)于反彈的力度要邊走邊看，也不宜過于盲目樂觀，倉重投資者可趁反彈時(shí)機(jī)優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)。

　　在上周末，我們提出可從三個(gè)思路來把握反彈機(jī)會(huì)，包括超跌的核心資產(chǎn)及抱團(tuán)股、一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期、有政策或事件驅(qū)動(dòng)的主題(碳中和、數(shù)字貨幣、國產(chǎn)服裝等)。本周這三個(gè)方向都有所表現(xiàn)，市場(chǎng)行情驗(yàn)證了我們的觀點(diǎn)。當(dāng)然，由于是存量資金博弈，題材熱點(diǎn)輪動(dòng)的非?？?，并不太容易把握，需要掌握好節(jié)奏才能抓住盈利的機(jī)會(huì)。接下來進(jìn)入到年報(bào)和一季報(bào)披露高峰期，投資者可重點(diǎn)關(guān)注超跌質(zhì)優(yōu)股。

　　(越聲理財(cái) 陳增學(xué) 證券登記編碼：A0590615080001)