2017年再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬(wàn)噸，鋼材市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)。目前北方限產(chǎn)仍在進(jìn)行中，對(duì)于鋼價(jià)有一定的支撐，雖然本周后期市場(chǎng)有所走弱，但更多是大幅上漲后的階段性修整，市場(chǎng)信心依舊，等待3月下游終端需求的釋放。消息面上，2017年《政府工作報(bào)告》提出今年要再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬(wàn)噸左右。另外，近日，河北省公布鋼企產(chǎn)能置換方案，涉及河北五大鋼鐵集團(tuán)，置換前涉及煉鐵產(chǎn)能2934萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能2564萬(wàn)噸，置換后合計(jì)煉鐵產(chǎn)能2001萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能1843萬(wàn)噸，共淘汰煉鐵產(chǎn)能933萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能721萬(wàn)噸。本周鋼材產(chǎn)品加權(quán)價(jià)格變動(dòng)2.0%至3965元/噸；螺紋、高線分別變化3.77%、3.08%至3851、3982元/噸；熱卷、冷軋、中板分別變動(dòng)-0.95%、-0.31%、1.12%至3797、4861、3783元/噸；不銹鋼300系熱軋和不銹鋼400系熱軋分別變動(dòng)0.63%、0%至15850、9400元/噸。

　　鋼廠利潤(rùn)保持向好對(duì)鐵礦石價(jià)格提供支撐。供給端，截止2月28日，2017年一季度至今澳洲鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量205.59萬(wàn)噸，同比增加6.9%；巴西鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量96.38萬(wàn)噸，同比增加10.88%。國(guó)產(chǎn)礦方面，本周價(jià)格穩(wěn)中上揚(yáng)，復(fù)產(chǎn)情緒高漲。需求端，鋼廠高爐開(kāi)工率75.97%,環(huán)比增加0.83%，產(chǎn)能利用率83.12%，增0.44個(gè)百分點(diǎn)?？傮w看，鋼廠利潤(rùn)較好，下周或?qū)⒓胁少?gòu)，預(yù)計(jì)礦價(jià)偏強(qiáng)震蕩。本周進(jìn)口PB粉礦61.5%、唐山鐵精粉66%分別變化-1%、4%至700、766元/噸。焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)走弱。供給端，全國(guó)焦企平均開(kāi)工率73.5%，較上周下降1個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠（華東）焦炭庫(kù)存減0.6至14.2天。本周焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)走弱，原料焦煤價(jià)格弱勢(shì)回落，焦企依舊虧損。環(huán)保因素使焦企開(kāi)工率下降，供過(guò)于求額情況有所改觀，部分鋼廠有了采購(gòu)需求，預(yù)計(jì)焦炭有望企穩(wěn)。本周山西焦炭、主焦精煤、分別變化0%、0%至1475、1320元/噸。

　　鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，噸鋼毛利繼續(xù)維持。本周螺紋鋼、高線、熱卷、冷板、中板利潤(rùn)較上周分別變化112、94、-39、-20、28元至564、585、356、845、304元/噸。

　　鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降。本周鋼材社會(huì)庫(kù)存變化-3.30%至1470萬(wàn)噸，其中熱軋、冷軋、中板、螺紋、高線庫(kù)存分別變化4.11%、-1.97%、-2%、-5%、-7%至248、115、104、784、219萬(wàn)噸。主要港口鐵礦石庫(kù)存較上周變化0.65%至13166萬(wàn)噸。

　　投資建議：我們繼續(xù)強(qiáng)烈建議超配鋼鐵板塊，建議關(guān)注將受益新疆1.5萬(wàn)億固定資產(chǎn)投資的酒鋼宏興、西寧特鋼、*ST八鋼。重點(diǎn)推薦長(zhǎng)材占比較高的河鋼股份、馬鋼股份、三鋼閩光、凌鋼股份，同時(shí)推薦行業(yè)整合先行者寶鋼股份，下一個(gè)行業(yè)整合龍頭鞍鋼股份，建議關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)期彈性大的柳鋼股份，以及有重組預(yù)期的新興鑄管、*ST韶鋼。同時(shí)推薦鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游，全球鐵合金龍頭鄂爾多斯

　　(關(guān)鍵字：鋼鐵產(chǎn)能)

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