鋅：

　　滬鋅價(jià)格繼續(xù)回落，現(xiàn)貨仍然維持高升水，進(jìn)口窗口依然完全打開(kāi)，LME鋅價(jià)偏弱，預(yù)計(jì)鋅錠進(jìn)口繼續(xù)增加?，F(xiàn)貨價(jià)格回落210元/噸至22230元/噸。

　　現(xiàn)貨方面，上海市場(chǎng)上進(jìn)口貨源偏多，部分國(guó)產(chǎn)品牌貨源稀少，因下游用貨習(xí)慣因素，導(dǎo)致貿(mào)易商出貨受限；廣東下游畏跌情緒占主導(dǎo)，按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)整體成交持平于上周五；天津下游入市詢價(jià)積極，但仍舊按需采購(gòu)，無(wú)備庫(kù)意愿，拿貨量平穩(wěn)，市場(chǎng)整體持平于上周五。天津市場(chǎng)下游復(fù)蘇逐漸顯現(xiàn)，津市對(duì)滬市升水100元/噸附近，升水較上周五擴(kuò)大50元/左右。

　　庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)外交易所庫(kù)存持續(xù)下降，6月5日上期所鋅增加77噸至20164噸，LME鋅庫(kù)存減1175噸至328500噸。

　　據(jù)了解，美國(guó)4月進(jìn)口鋅4660.26噸，1-4月累計(jì)進(jìn)口16200.51噸，環(huán)比翻一番，或說(shuō)明美國(guó)鋅需求向好。出口鋅1086.70噸，1-4月累計(jì)出口5112.46噸。

　　策略建議：供給端進(jìn)口鋅礦和鋅錠均開(kāi)始流入，加工費(fèi)上行將導(dǎo)致鋅價(jià)下端支撐下移，但目前back結(jié)構(gòu)使得遠(yuǎn)月下跌空間小于近月，價(jià)差或逐漸收窄；而國(guó)內(nèi)外交易所庫(kù)存仍持續(xù)降低，需求由于天津地區(qū)鍍鋅復(fù)產(chǎn)，氧化鋅訂單轉(zhuǎn)移至江蘇地區(qū)，短期需求回暖，短期整體偏多。交易未來(lái)做空仍需注意目前鋅錠庫(kù)存持續(xù)走低的情況；交易現(xiàn)在做多需注意宏觀方面以及后期需求的不樂(lè)觀。