本周滬深兩市延續(xù)震蕩整理，滬綜指圍繞五日均線反復震蕩，3200點也成為多空爭奪的關鍵點位。筆者認為，近期市場回穩(wěn)跡象明顯，指數整體處于筑底階段，盤中熱點不斷循環(huán)但企穩(wěn)反彈要求有所加大，兩市量能始終維持相對低位，說明市場趨勢并未脫筑底局面，預計下周滬指不會太多偏離五日均線的震蕩中樞。操作上，輕倉防御的策略需要堅持。

　　本周消息面呈現多空對峙局面。最新公布的本月宏觀經濟數據，數據顯示通脹上升趨勢的存在，使得穩(wěn)增長政策需要持續(xù)。與此同時，經濟下行壓力未緩解的宏觀環(huán)境沒有轉變，A股打開超跌反彈的中長期條件還不成熟。相比前期主題投資領漲的格局，本周以來兩市活躍品種多傾向于小盤股，Wind統(tǒng)計數據顯示，商業(yè)服務、環(huán)保、生物科技和互聯(lián)網指數在本周五個交易日內，累積漲幅均超9.42%，而小長假前熱炒的航天軍工、工程機械指數明顯處于調整前列，此外，兩市多數板塊在上周均呈現弱勢反彈格局。筆者認為，這對短期市場而言是轉強信號之一，一方面，熱點盤中持續(xù)性有保持，是底部夯實的有利信號，更利于后期熱點沉淀。另一方面，題材股轉向成長股，對于盤活市場人氣，吸引短線資金進駐極為必要。

　　從本周市場表現來看，弱勢反彈的格局一直在延續(xù)，雖然從某種程度上說明市場心態(tài)已經逐步趨于平穩(wěn)，指數盤中漲跌沒有帶來過于激烈的資金博弈，這對筑底格局的前期穩(wěn)定較為有利，但對后期反彈則明顯缺乏了驅動力。因為伴隨著熱點在盤中的切換，量能如果不能同步呈現溫和跟隨，那就說明場外資金并無進駐跡象，亦會對后期熱點的持續(xù)性形成損傷，隨后反復的震蕩整理就會重復出現。當然超跌反彈在市場筑底階段時有發(fā)生，但沒有形成有效量能突破之前，反彈的強度和可參與性就會受到質疑，而目前市場就處于這一臨界時期。技術走勢方面，滬指日K線圍繞五日均線反復震蕩，短期均線的逐步走平說明股指重心得以穩(wěn)定，量能處于低位萎縮表明市場心態(tài)趨于平靜。周K線方面，滬指探底2850點以來，指數橫盤整理已有兩個交易周，從筑底周期而言不過剛剛開啟，滬指五周均線下行格局需要時間來扭轉，市場要醞釀中期反彈的時機還不成熟。

　　總體而言，市場二次筑底格局有望橫向拉開，下周需密切關注量能回補和熱點的持續(xù)性轉變。考慮創(chuàng)業(yè)板綜指是前期市場急挫的領跌品種，此輪率先展開的企穩(wěn)反彈頗具導向作用，下周需密切關注小盤股動向。在中小市值品種補漲要求有所涌現的現階段，個股的低位介入和持倉比重的嚴控均很重要。操作策略上，輕倉防御的同時需要對個股品種進行優(yōu)選，低價績優(yōu)股值得重點關注。

　　下周趨勢看平

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間3000-3300點

　　下周熱點創(chuàng)業(yè)板

　　下周焦點成交量 ：