滬深兩市早盤紛紛高開，開盤后股指震蕩回落，并再度跌破2900點整數(shù)關(guān)口；午后在券商等板塊的帶動下股指開始回升，并再度收復(fù)2900點整數(shù)，出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。盤面上看，雖然股指呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)之勢，但是兩市成交不足4500億，且滬市成交僅為1700億，再度處于2000億億下方，量能繼續(xù)出現(xiàn)萎縮，說明市場人氣不佳；同時兩市漲停板家數(shù)僅為60家，較前幾個交易日同期股指漲幅的情況下出現(xiàn)快速回落，市場的賺錢相應(yīng)趨弱；而且板塊雖然是普漲，但是完全沒有形成合力，并未出現(xiàn)比較突出的板塊帶動市場人氣。充電樁、煤炭、虛擬現(xiàn)實、航空等板塊漲幅居前；僅有家居用品、維生素、鋼鐵、船舶等極少量板塊下挫。

　　今日市場并未延續(xù)前兩個交易日的頹勢，反而是三大股指紛紛高開，不過市場開盤后出現(xiàn)的回落，再度使得市場謹(jǐn)慎情緒升溫。午后包括券商、國企改革、中字頭個股異軍突起，市場做多氣氛再度出現(xiàn)，午后指數(shù)企穩(wěn)后再度反彈走高。對于今日市場的先抑后揚(yáng)，我們認(rèn)為主要受到以下幾種因素影響：

　　首先，養(yǎng)老金入市問題可能在年內(nèi)啟動。人社部今日上午召開新聞發(fā)布會，通報2015年第四季度人社工作進(jìn)展情況。新聞發(fā)言人李忠在答記者問時，就養(yǎng)老金何時入市的問題回應(yīng)稱，目前相關(guān)部門正在研究制定投資辦法的配套政策措施，這些配套政策出臺后，各省區(qū)市就可以陸續(xù)啟動委托投資程序，將地方養(yǎng)老保險基金委托全國社?；鹄硎聲M(jìn)行投資，進(jìn)展快的年內(nèi)就可以啟動。

　　其次，央行持續(xù)向市場釋放流動性，以解決資金緊張的局面。昨日上午，央行開展了4000億逆回購，單日操作總量創(chuàng)下近三年新高；下午又通過微博宣布，當(dāng)天已補(bǔ)充3525億的中期借貸便利(下稱MLF)，同時，央行分支行也對地方法人金融機(jī)構(gòu)開展SLF操作，按需足額提供流動性支持。截止目前，本周央行已經(jīng)向市場投放了超過一萬三千億人民幣流動性，且非常具有針對性，效果比較明顯，資金緊張的局面初步緩解。

　　第三，市場監(jiān)管力度將增強(qiáng)。中國國家副主席李源潮在1月21日的冬季達(dá)沃斯論壇期間接受采訪時表示，中國將繼續(xù)干預(yù)股市，確保少數(shù)投機(jī)者不會通過犧牲普通投資者的利益來獲利。

　　第四，從技術(shù)上有反抽要求。昨日在五日線的爭奪中，空房占據(jù)了主動性，同時上證第二次上沖10日線后回落，表明上方的壓力仍然巨大。但由于前期殺跌幅度巨大，短期快速大幅殺跌的可能性也不大，同時各項技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)完全處于超賣的狀態(tài)，短期存在臨時反抽的要求。

　　整體上來看，雖然今日股指再度出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，但是由于市場成交量的萎縮、漲停板個股的減少、并無明顯的領(lǐng)漲板塊等各種盤中狀況，我們認(rèn)為短期市場仍將是多空雙方的短兵交接，而目前仍然處于僵持的前提下，市場仍以震蕩筑底為主流趨勢。所以對于今日的反轉(zhuǎn)走勢，整可以認(rèn)為還是以超跌為主。故我們認(rèn)為雖然股指目前處于筑底，但是其實處于筑底的初級階段，所以短期投資仍需謹(jǐn)慎對待，建議投資者加倉或止損都不要急于一時，等盤面穩(wěn)定后再做打算。

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