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　　支付寶有望進入俄羅斯 5股或受益

　　據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)報道，螞蟻金服宣布，將與俄羅斯政府下屬大型銀行俄羅斯外貿(mào)銀行開展合作，推動“支付寶”在俄羅斯使用。

　　螞蟻金服與俄羅斯外貿(mào)銀行已簽訂合作備忘錄。支付寶雖在中國擁有4億用戶，但在國外并未得到普及。阿里巴巴及螞蟻金服在印度等國家也在開展與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作，意在構(gòu)建海外網(wǎng)上支付市場的戰(zhàn)略藍圖。

　　相關(guān)支付概念股有望受益，關(guān)注新大陸、新開普、生意寶、中科金財、證通電子等。

　　證通電子：公司個人支付安全終端主要包括網(wǎng)絡(luò)支付器、無限轉(zhuǎn)賬終端和多功能互聯(lián)網(wǎng)支付終端。網(wǎng)絡(luò)支付器KS3200是一款適用于網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的金融加密機具。

　　新大陸：公司的主要產(chǎn)品包括:電子支付產(chǎn)品、信息識讀產(chǎn)品、行業(yè)應(yīng)用軟件開發(fā)及服務(wù)等。公司是在國內(nèi)終端廠家中唯一掌握終端核心芯片設(shè)計技術(shù)，也是第一家獲得金融稅控收款機許可證和唯一擁有被譽為"3G瓶頸技術(shù)"的二維碼自動識別核心技術(shù)的企業(yè)。

　　金融界股票 ：

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　　下周三大猜想：震蕩整理夯實底部

　　大勢猜想：震蕩整理夯實底部

　　實現(xiàn)概率：85%

　　原因描述：今日股指整體呈震蕩態(tài)勢，早盤股指小幅高開，而后盤中一度翻綠，午后在外圍市場大漲的帶動下，股指再度翻紅上漲，滬指收復(fù)2900點關(guān)口，深成指和創(chuàng)業(yè)板指也漲逾1%。板塊上看，漲幅居前的是虛擬現(xiàn)實和鈦白粉概念，下跌的僅有分散染料概念。從同花順Level-2即時多空比數(shù)據(jù)來看，滬市委買盤為1960萬，委賣盤為3380萬，多空比為0.58，從數(shù)據(jù)上看，滬市委買盤較昨日基本持平，委賣盤則有所降低，盤中多空對決激烈，午后多方稍微占據(jù)上風(fēng)。從盤面上看，兩市今日雖上演普漲行情，但連續(xù)大跌導(dǎo)致的市場人氣并未明顯恢復(fù)，資金觀望情緒濃厚，量能仍明顯萎縮。分析認(rèn)為，市場普遍預(yù)期再探新低后反彈才能確立，因此市場是否企穩(wěn)還有待觀察，目前市場仍存在二次探底的風(fēng)險，在沒有利好刺激的情況下，震蕩整理的結(jié)構(gòu)性行情不會改變，建議穩(wěn)健投資者繼續(xù)觀望，激進投資者參與市場則注意保持快進快出，控制好倉位。

　　后市策略：市場普遍預(yù)期再探新低后反彈才能確立，因此市場是否企穩(wěn)還有待觀察，目前市場仍存在二次探底的風(fēng)險，在沒有利好刺激的情況下，震蕩整理的結(jié)構(gòu)性行情不會改變，建議穩(wěn)健投資者繼續(xù)觀望，激進投資者參與市場則注意保持快進快出，控制好倉位。

　　資金猜想：資金流出為主

　　實現(xiàn)概率：80%

　　原因描述：午后股指整體呈震蕩回升的態(tài)勢，在外圍市場大漲帶動下，三線股指全線翻紅，滬指盤中重回2900點關(guān)口，深成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅居前。截止當(dāng)前，滬深300指數(shù)成分股大單資金凈流出11億元，資金流出呈現(xiàn)均衡的趨勢，主力資金從權(quán)重個股出逃，但流出金額相較昨日有所降低。消息面上，央行21日再度開展3525億元MLF操作和4000億元逆回購，并表示將按需足額提供流動性支持；兩市融資余額十五連降，截止1月21日相較上個交易日減少83億元。受午后外圍市場大漲影響，題材權(quán)重個股午后全面回升，兩市上演普漲行情，不過量能仍持續(xù)萎靡給大盤留下了隱患。分析認(rèn)為，今日股指雖企穩(wěn)反彈，但量能仍未能放大，場外資金謹(jǐn)慎情緒濃厚，市場是否企穩(wěn)還難以確定，在前期套牢盤的壓力下，短期預(yù)計資金仍將呈現(xiàn)流出為主的態(tài)勢。

　　后市策略：今日股指雖企穩(wěn)反彈，但量能仍未能放大，場外資金謹(jǐn)慎情緒濃厚，市場是否企穩(wěn)還難以確定，在前期套牢盤的壓力下，短期預(yù)計資金仍將呈現(xiàn)流出為主的態(tài)勢，建議投資參與市場注意控制好倉位。

　　熱點猜想：在線教育有望獲市場關(guān)注

　　實現(xiàn)概率：75%

　　原因描述：1月22日，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心(CNNIC)發(fā)布第37次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》?！秷蟾妗凤@示，截至2015年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達6.88億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達到50.3%，半數(shù)中國人已接入互聯(lián)網(wǎng)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”行動計劃不斷助力企業(yè)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)對于整體社會的影響已進入到新的階段。數(shù)據(jù)顯示，2015年我國1.1億網(wǎng)民通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)在線教育，呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。在線教育有助于解決資源分配不均和降低教育成本，機構(gòu)預(yù)計2017年該市場規(guī)模有望達到1700億以上

　　后市策略：近期股指連遭重挫，在線教育相關(guān)個股也遭市場殺跌，在利好支撐和游資的關(guān)注下，相關(guān)概念有望炒作，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

　　同花順 ：

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　　基金難舍優(yōu)質(zhì)成長股 部分“錯殺”被視為絕佳買點

　　對于在去年四季度末秉持高倉位策略的基金經(jīng)理而言，今年以來A股的急速下挫，無疑是當(dāng)頭棒喝。來自互聯(lián)網(wǎng)Choice金融終端的數(shù)據(jù)顯示，截至周二，多達545只股票型基金今年以來跌幅超過10%，占比高達94%，而即便是倉位靈活度更高的偏股型混合基金，也有多達693只基金今年以來跌幅超過10%，占比也超過六成。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，在巨大的市場壓力下，許多高倉位基金經(jīng)理近期采取了減倉的策略，以應(yīng)對A股不確定性風(fēng)險的增加；而倉位相對較為溫和的基金經(jīng)理們，雖然跟蹤的個股已經(jīng)遭遇了巨大的跌幅，但仍無快速加倉的意愿。不過，需要引起投資者注意的是，雖然成長股高估仍是A股市場的隱憂，但基金經(jīng)理們對成長股的偏好沒有實質(zhì)性變化，多數(shù)基金經(jīng)理依舊將未來投資的主方向定位為符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的優(yōu)質(zhì)成長股。

　　減倉觀望

　　最新披露的基金去年四季報顯示，在去年四季度，絕大多數(shù)基金都采取了加倉的策略，并且一直延續(xù)到了今年年初。來自銀河證券 1月6日的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，新年第一周，樣本內(nèi)的開放式基金平均倉位由前一周的66.27%上升280基點至67.79%，其中股票型基金倉位上升247基點至83.56%。

　　但A股的“黑天鵝”打擊了市場信心，倒逼基金經(jīng)理們的倉位策略由升轉(zhuǎn)降。銀河證券1月12日的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，樣本內(nèi)開放式基金平均倉位由前一周的67.79%下降60基點至67.20%。業(yè)內(nèi)人士指出，在連續(xù)熔斷的影響下，市場成交量迅速萎縮，基金經(jīng)理們降倉的行動并不順利，結(jié)合同期的私募基金被動降倉和清盤壓力，缺乏對手盤的拋售行動導(dǎo)致了熔斷機制暫停后A股依舊持續(xù)重挫。

　　對流動性風(fēng)險的恐懼是部分基金經(jīng)理們主動降低倉位的主要原因之一。上海某基金經(jīng)理向記者表示，去年6月份A股的暴跌，讓公募基金深刻意識到流動性風(fēng)險管理的重要性，而在今年A股再度掀起情緒化殺跌的背景下，基金經(jīng)理們普遍擔(dān)憂，一旦市場流動性匱乏，高倉位的公募基金將無法滿足突發(fā)性的贖回要求，而這對于公募基金行業(yè)將是災(zāi)難性的打擊。因此，基金經(jīng)理們必須提高現(xiàn)金占比以預(yù)防這種風(fēng)險。“雖然也有對市場趨勢的判斷因素引發(fā)基金降倉，但整體而言，若非防范流動性風(fēng)險，很多基金經(jīng)理其實并不希望拋售手里的優(yōu)質(zhì)成長股?！痹摶鸾?jīng)理說。

　　鐘愛成長股

　　在采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，雖然A股市場仍有悲觀情緒，但基金經(jīng)理們對成長股的偏好并未改變，而此次A股重挫引發(fā)的部分優(yōu)質(zhì)成長股“錯殺”，則被他們視為絕佳的買點。

　　中歐基金王健認(rèn)為，2011年之前，增長效應(yīng)帶動股市，股票市場更多地追隨實體經(jīng)濟增長而發(fā)展；而在2011年之后，貨幣效應(yīng)開始帶動股市，股票市場更多地受到貨幣政策影響。2016年，貨幣政策的邊際變化、匯率貶值下的資本流動、房地產(chǎn)市場的走勢，或成為今年宏觀經(jīng)濟和金融市場的主要矛盾。她表示，市場在經(jīng)歷調(diào)整之后，有三個方向或存在投資機會：第一，成長性較好的行業(yè)，可關(guān)注醫(yī)療/信息服務(wù)/傳媒等領(lǐng)域中成長性較好的相關(guān)標(biāo)的；第二，以技術(shù)進步和進口替代國產(chǎn)化為主要方向的標(biāo)的，一般分布在基瘡工/機械等領(lǐng)域；第三，因供給側(cè)改革以及行業(yè)本身歷經(jīng)多年的調(diào)整而出現(xiàn)盈利拐點的行業(yè)。

　　萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波則表示，今年開始的兩周雖然經(jīng)歷了快速且大幅的下跌，隨著下跌幅度的積累，理論上很多個股開始逐漸顯現(xiàn)出比較合適的買點。盡管市場中線趨勢仍然具有較多不確定性，但短期超調(diào)后的反彈窗口可能已經(jīng)成熟。在配置選擇上，莫海波建議，當(dāng)前在風(fēng)險偏好程度較低的背景之下，應(yīng)當(dāng)關(guān)注有政策呵護的防御板塊，確定性較強的受益于“供給側(cè)改革”的領(lǐng)域，以及估值被殺跌，內(nèi)生性增長較好的部分成長股。

　　中國證券報 ：

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　　近期市場博弈中須關(guān)注的四個因素

　　近期A股市場震蕩博弈跡象明顯，多空雙方在2900點一線爭奪激烈，而透過股票市場的諸多因素來看，投資者須關(guān)注的股市信號有哪些？筆者經(jīng)過研究，認(rèn)為下述信號需要密切關(guān)注。

　　首先，技術(shù)因素顯示的2850點格外關(guān)鍵。觀察發(fā)現(xiàn)，目前技術(shù)因素上滬綜指2850一線較為關(guān)鍵，如果成功破位，則會出現(xiàn)一個多殺多蔓延之勢，技術(shù)上分析，股票市場很可能進入熊市周期。原因之一是滬綜指2850-2500點一線低部籌碼支撐很弱，如果快速下跌，將導(dǎo)致品種重挫及機構(gòu)淘汰虧損增大的局面；如果守住，則可能出現(xiàn)一定的市場修復(fù)機會。因此我們認(rèn)為近期低點2850點的破位或守穩(wěn)極為關(guān)鍵，投資者可密切關(guān)注此位置的運行軌跡。

　　其次，高層對股票市場的表態(tài)較為敏感

　　研究發(fā)現(xiàn)，2016世界經(jīng)濟論壇年會(下稱“冬季達沃斯”)于1月20日至1月23日在瑞士小鎮(zhèn)達沃斯舉行，相關(guān)高層在1月21日的冬季達沃斯論壇期間接受彭博采訪時表示：中國股市“尚未成熟”，政府將加強監(jiān)管來避免過度波動，中國政府將繼續(xù)保護好多數(shù)投資者的利益。監(jiān)管層相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)與全球最大對沖基金--橋水基金創(chuàng)始人Ray Dalio的論點格外引人注目。其表示中國經(jīng)濟目前正在從投資型轉(zhuǎn)向消費型，整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在經(jīng)歷著重大的調(diào)整和轉(zhuǎn)型。在轉(zhuǎn)型的過程中，中國各種資產(chǎn)價值被重估，這才造成了股市急劇的震蕩。

　　綜合高層表態(tài)來看，集中于兩點即加強監(jiān)管、保護投資者利益。分析認(rèn)為，在中國經(jīng)濟是否采取刺激性政策的問題上，或發(fā)生變化，即國家發(fā)展經(jīng)濟的戰(zhàn)略集中于供給側(cè)改革，而非刺激性政策的方向非常明顯，去庫存、去產(chǎn)能、去杠桿的定位在2016年將全面體現(xiàn)。

　　再次，央行近期動作引人關(guān)注。

　　2016年1月21日，央行共計開展4000億元逆回購，其中包括2900億元28天期逆回購，1100億元7天期逆回購。市場預(yù)期中的央行“雙降”沒有到來，卻迎來了不亞于“雙降”的大招。就在本周，央行下調(diào)了3個月MLF利率75個基點至2.75%，通過SLO、MLF、逆回購等向市場凈投放資金高達9550億元。央行連環(huán)大招不輸雙降。這一方面顯示央行保持近段流動性的操作，同時也顯示出雙降后面的債務(wù)與匯率考慮，因為降息或加大幣值波動，降準(zhǔn)則可能會減弱應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險的準(zhǔn)備金。因此其后續(xù)動向仍須加大關(guān)注。目前時點的央行增加流動性與去年股災(zāi)自由增持的數(shù)萬億籌碼解禁流通時間重合，影響效果與持續(xù)性如何，需要觀察。

　　最后，新股發(fā)行與上市情況。

　　新股實行新規(guī)，我們研究認(rèn)為，中簽率將大幅度降低，而從小盤股直接定價來看，風(fēng)險因素如何演變可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。本周一晚間，證監(jiān)會宣布核發(fā)7家公司IPO批文之后，IPO新規(guī)之下首支新股今天誕生：高瀾股份。公司將發(fā)行不超過1667萬股股份，每股發(fā)行價格為15.52元，1月22日申購，高瀾股份也將成為新規(guī)實施之后首家發(fā)行的企業(yè)。按照新的發(fā)行規(guī)則，由于其股本在2000萬以下，將直接采取網(wǎng)上定價發(fā)行。研究認(rèn)為，新股特別是小盤新股的風(fēng)險急劇上升，新股不敗的神話可能在未來終結(jié)，打新風(fēng)險與機會如何演變，目前我們拭目以待。

　　總體而言，目前滬綜指來到了去年股災(zāi)時期的低點區(qū)域，能否守住或破位從盤面來看是博弈急烈的體現(xiàn)，但從市場總體來看，許多股票已經(jīng)破位了此低點對應(yīng)點，因此市場的回撤也是非常猛烈的。對于上述四點的變化因素，需要投資者高度關(guān)注其演變過程，這些信號或直接決定多空雙方的博弈結(jié)果。此外機構(gòu)可以利用期指或其它衍生品對沖市場，中小投資者則要處于被動，應(yīng)有提前意識或參考相關(guān)品種變化而適應(yīng)。

　　九鼎德盛 肖玉航 ：