午后滬指加劇下跌，再創(chuàng)近期新低，市場(chǎng)在下跌過程中，悲觀情緒總是會(huì)迅速感染，就像牛市當(dāng)中樂觀情緒感染一樣，于是短期的波峰波谷就這樣形成了。事后，總是有人懊悔自己買在了最高點(diǎn)或者賣出在最低點(diǎn)。

　　大盤有漲有跌，但是漲跌的背后其實(shí)有一股力量在主導(dǎo)著。這就是群體情緒的力量，牛市可以忽略一切不利因素，夸大一切風(fēng)險(xiǎn)因素，因而資金不斷供給下，股市可以被迅速推高到極致；而熊市就是相反，悲觀的情緒也會(huì)相互感染，投資者不知道自己在做什么，只是一味的逃避現(xiàn)實(shí)，而不能理性思考，因而往往會(huì)做出不利于自己的決策。

　　我們要思考市場(chǎng)的本質(zhì)是什么？市場(chǎng)就是交易的場(chǎng)所，市場(chǎng)里的上市公司是交易的對(duì)象，投資者通過買賣來給企業(yè)估值。不過既然是估值，就不會(huì)和企業(yè)價(jià)值完全一致，不然也就不存在交易了。而投資者本身又是一個(gè)群體，往往會(huì)受到群體情緒的影響，尤其是在股市中更為明顯。因而股指就是在悲觀和樂觀情緒的轉(zhuǎn)換下做大幅度的鐘擺運(yùn)動(dòng)。如果鐘擺的中間是企業(yè)價(jià)值的話，市場(chǎng)給出的報(bào)價(jià)往往不是往左就是往右，也就是說要么高估要么低估。

　　而理性的投資人應(yīng)該從中發(fā)現(xiàn)巨大的機(jī)會(huì)，那就是在低估時(shí)積極買進(jìn)股票，在高估時(shí)拋售。這需要投資人與眾不同，因而群體情緒的非理性會(huì)將投資人帶往虧損的深淵。股指的下跌就是風(fēng)險(xiǎn)釋放的過程，上市公司的估值回歸，估值越低，投資盈利的安全墊就越厚，因而低價(jià)才是盈利特別是巨大盈利的關(guān)鍵。另外，就是需要持股的耐心和信心。

　　目前主板，尤其是滬指300指數(shù)只有不到11倍的PE，因而后續(xù)持續(xù)暴跌的基礎(chǔ)是不存在的，但是中小創(chuàng)部分個(gè)股確實(shí)還有下跌的空間。因而說，中小創(chuàng)還有估值擠壓空間，但是主板部分個(gè)股的估值優(yōu)勢(shì)已經(jīng)凸顯，其實(shí)大跌是最好的買入時(shí)機(jī)，尤其是對(duì)價(jià)值投資者和逆向投資者來說，低價(jià)就是最好的安全邊際。

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