■ 券商論道

　　□申萬(wàn)宏源錢啟敏

　　上周滬深股市縮量盤整，上證指數(shù)險(xiǎn)守3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，而創(chuàng)業(yè)板指沖擊2245點(diǎn)頸線位未果，退守2200點(diǎn)關(guān)口。從目前看，四月份尤其是上半月仍是反彈有利階段，滬深股指在縮量整固后仍有再次上攻的機(jī)會(huì)。投資者可以謹(jǐn)慎看多的心態(tài)來(lái)應(yīng)對(duì)。如果未來(lái)兩周仍然無(wú)法突破向上，則轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎看淡。

　　首先，上周美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表講話，暗示四月份可能暫緩加息，隨即引發(fā)美元走弱，全球股市包括A股震蕩走強(qiáng)。從目前看，美元加息是一個(gè)趨勢(shì)，越往后加息的可能性越大，A股也將面臨考驗(yàn)。因此從時(shí)間上看，四月份相對(duì)有利。另一方面，歷史統(tǒng)計(jì)表明二季度是春季行情的高發(fā)階段，年度高點(diǎn)出現(xiàn)最多的月份第一是四月份，其次是六月份，目前才四月初，對(duì)反彈行情延續(xù)較為有利。

　　不過(guò)，從盤口看，市場(chǎng)表現(xiàn)較為糾結(jié)。一是資金面顯示反彈以存量資金為主，二是在3000點(diǎn)附近盤整兩周，成交量遲遲縮不下來(lái)，表明3000點(diǎn)多空分歧較大，拋盤持續(xù)不絕，其背后還是市場(chǎng)信心不足，“騎墻派”不在少數(shù)。因此，即便后市走強(qiáng)，也是短線為主，如果反彈見(jiàn)頂，撤退將非常迅速。從影響短期市場(chǎng)的因素看，一是關(guān)注四月中旬公布的一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，二是關(guān)注政策面動(dòng)向。 ：