近年來，P2P公司在不少國家成為熱門，但隨著問題的暴露與業(yè)績經(jīng)營的不理想，其業(yè)內(nèi)公司不少都面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)營形勢(shì)。日前筆者觀察注意到美國最大的P2P平臺(tái)公司Lending Club股價(jià)今年來不斷下跌，目前市值與上市初期相比縮水超過八成。由于事件本身引發(fā)的負(fù)面效應(yīng)仍在發(fā)酵，美國其他的P2P機(jī)構(gòu)甚至全球P2P行業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展也難免蒙上了一層陰影。

　　P2P金融指個(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，自行決定借出金額實(shí)現(xiàn)自助式借款。360數(shù)據(jù)顯示：2015年全國P2P網(wǎng)貸成交額突破萬億，達(dá)到11805.65億，同比增長258.62%;歷史累計(jì)成交額16312.15億元。

　　從中國情況來看，p2p公司近年來發(fā)展較快，但快速發(fā)展中也使得不少公司出現(xiàn)問題，經(jīng)營虧損，社會(huì)信譽(yù)降低，但行業(yè)的發(fā)展在困境中依然前行，一些大的互聯(lián)網(wǎng)金融公司不斷體現(xiàn)，并出現(xiàn)了規(guī)模化的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)公司。民間機(jī)構(gòu)評(píng)出的50強(qiáng)企業(yè)如螞蟻金服、陸金所、京東金融、網(wǎng)商銀行、微眾銀行、分期樂、美利金融等，這些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)赫然在列，上榜企業(yè)總估值8600億元，均值172億元，入圍門檻10億元。囊括了金融服務(wù)集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)證券、財(cái)富管理、借貸、消費(fèi)金融、征信等互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分行業(yè)。

　　研究Lending Club 公司發(fā)現(xiàn)，其與國內(nèi)p2p公司運(yùn)營模式是有不同的，公司是全球最大的撮合借款人和投資人的線上金融平臺(tái)，它利用互聯(lián)網(wǎng)模式建立了一種比傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)更有效率的、能夠在借款人和投資人之間自由配置資本的機(jī)制。通過Lending Club 的平臺(tái)，借款人和小微企業(yè)可以獲得更低的利率，投資人則可以獲得較好的收益。公司于2006 年10 月在特拉華州以“SocBank”的名字成立，之后于2006 年11 月更名為Lending Club。申萬數(shù)據(jù)顯示：截至2014 年6 月30 日，Lending Club 累計(jì)貸款金額超過50 億美元，支付給投資人的利息超過4.9 億美元。自2007 年成立以來，Lending Club 每年的貸款金額的增長率都在100%以上，貸款數(shù)量的增長率(除2011 年為70%以外)均大于100%。

　　公司運(yùn)營資料顯示：自2008 年10 月14 日Lending Club 成功向SEC 注冊(cè)后，Lending Club 就開始通過發(fā)行會(huì)員支付憑證來向借款人貸款?！　ending Club 通過與美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)擔(dān)保的猶他州特許銀行WebBank 合作，由WebBank 向通過審核的借款用戶放貸，WebBank 再將貸款以憑證形式賣給Lending Club，并獲得由Lending Club 發(fā)行會(huì)員支付憑證的資金?！　⊥顿Y人和借款人沒有直接的債務(wù)債權(quán)關(guān)系，Lending Club 和WebBank 也不承擔(dān)貸款違約的風(fēng)險(xiǎn)。借款人每月通過銀行賬戶自動(dòng)將還款轉(zhuǎn)給Lending Club，再由Lending Club 轉(zhuǎn)給投資人。Lending Club 的收入來源為交易手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)。

　　今年以來，其市值不斷縮水其與公司運(yùn)營出現(xiàn)問題密切相關(guān)，據(jù)《中國證券報(bào)》信息顯示：Lending Club CEO涉嫌違規(guī)貸款和內(nèi)幕交易的風(fēng)波可能還會(huì)發(fā)酵。繼高盛與杰富瑞集團(tuán)宣布不再投資Lending Club的貸款項(xiàng)目之后，由200家銀行組成的社區(qū)銀行組織BancAlliance也宣布暫停與Lending Club的合作。

　　研究認(rèn)為， Lending Club市值重挫反映出此領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)營問題，對(duì)于我國此類公司來看或有負(fù)面延續(xù)影響。在過去半年多時(shí)間里，中國國內(nèi)P2P行業(yè)的亂象已有不少，而集中爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)正促使監(jiān)管加速展開，這讓大家看到了P2P行業(yè)良性發(fā)展的希望。從未來展望來看，當(dāng)行業(yè)真正走向合規(guī)，當(dāng)更多平臺(tái)盈利，出現(xiàn)了更多成熟的個(gè)人投資者，甚至一些大中型機(jī)構(gòu)投資者被吸引入場，中國P2P行業(yè)健康快速發(fā)展的大幕才算徹底拉開。從行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)來看，一方面要借鑒吸取海外公司的發(fā)展教訓(xùn)與成功經(jīng)驗(yàn)，另一方面要做到真正的規(guī)范經(jīng)營。

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