A股市場(chǎng)分析：近日市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)加大，適宜短線操作

　　操作策略：操作上，忌追高，T+0，逢低關(guān)注底部形態(tài)較好的滯漲股交易性，逢高減持高價(jià)高估值題材股。

　　【市場(chǎng)評(píng)述】

　　“脫歐”已成過(guò)去式自身問(wèn)題要面對(duì)

　　A 股市場(chǎng)分析

　　上周五市場(chǎng)探底回升，最終大盤以下跌37.67 點(diǎn)收盤，跌幅為1.30%，報(bào)收于2854.29 點(diǎn)。當(dāng)日，兩市總成交量為6469 億，較上一交易日增加1232 億。收盤時(shí)，兩市共47 只股票漲停，除ST 股外無(wú)一跌停，跌幅超過(guò)大盤跌幅的個(gè)股占當(dāng)日開(kāi)市家數(shù)的58.08%。從各板塊的表現(xiàn)來(lái)看，上周五大多數(shù)板塊以下跌報(bào)收，其中上漲的主要是黃金概念、半導(dǎo)體、軍工電子、家居用品、電氣儀表等；而跌幅居前的板塊主要是虛擬現(xiàn)實(shí)、核電、稀土永磁、軟件、環(huán)保、多元金融、交通設(shè)施、運(yùn)輸設(shè)備、一帶一路、藍(lán)寶石、新材料等。

　　此前一個(gè)交易日我們分析了英國(guó)公投的兩種可能的結(jié)果對(duì)市場(chǎng)的影響，而最終退歐成為現(xiàn)實(shí)，這超出了絕大多數(shù)人的意料，不過(guò)對(duì)這一結(jié)果我們有所準(zhǔn)備。首先，在不確定性因素未消除之前我們對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度；其次我們認(rèn)為即使英國(guó)退歐，其對(duì)市場(chǎng)的沖擊也沒(méi)想象中的那么大，因?yàn)槿绻?guó)退歐，這可能引發(fā)全球聯(lián)手應(yīng)對(duì)這一事件性因素的沖擊，由此可以推導(dǎo)出上周五市場(chǎng)盤中會(huì)有恐慌性下跌，但這反而是短線入場(chǎng)的良機(jī)。對(duì)于后市走勢(shì)，由于英國(guó)退歐事件的影響，預(yù)計(jì)近日市場(chǎng)波動(dòng)幅度不會(huì)小，但波動(dòng)幅度大并不意味著會(huì)大跌，因此對(duì)于短線投資者而言近日是反復(fù)操作的絕佳窗口。但是對(duì)于中線投資者而言，入場(chǎng)時(shí)機(jī)仍不成熟。因?yàn)楫?dāng)前中國(guó)以及全球環(huán)境本就脆弱，雖然英國(guó)脫歐會(huì)引發(fā)全球央行聯(lián)合應(yīng)對(duì)，但在環(huán)境本就脆弱的情況下，事態(tài)的發(fā)酵更難估量，因此中線需繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　操作策略

　　上周，受英國(guó)“脫歐”公投事件影響，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)大幅波動(dòng)，尤其周五公布的脫歐結(jié)果，引發(fā)了全球股市大幅回落，日本股市跌幅7.92%，德國(guó)股市開(kāi)盤盤中一度跌幅超過(guò)10%，A 股也難免走出大幅波動(dòng)結(jié)局，但A 股在無(wú)形之手護(hù)盤下，在短線資金抄底創(chuàng)業(yè)板下，跌幅遠(yuǎn)小于周邊股市。最終，全周大盤以下挫1.07%收盤，創(chuàng)業(yè)板上漲0.21%，兩市總成交量較前一周僅增加0.38%，這表明場(chǎng)外資金繼續(xù)觀望，場(chǎng)內(nèi)資金加快了個(gè)股騰挪速度，資金存量博弈，市場(chǎng)情緒不穩(wěn)，信心仍然不足。

　　量能基本維系，個(gè)股活躍度不減，分化繼續(xù)存在，市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換較快，基本隨消息面而動(dòng)，就如英國(guó)脫歐推動(dòng)黃金全線上漲，監(jiān)管層嚴(yán)控借殼導(dǎo)致ST 板塊全線回落，資金挖掘短線交易性機(jī)會(huì)，高拋低吸，T+0 操作，盤中則有資金穩(wěn)定藍(lán)籌來(lái)護(hù)盤，資金愈來(lái)愈趨于短期化，沒(méi)有長(zhǎng)線資金駐守，資金抱團(tuán)取暖在中小創(chuàng)，投機(jī)行為愈演愈烈，雖然大盤似乎橫盤平穩(wěn)運(yùn)行，但A 股不是估值愈來(lái)愈低，而是愈來(lái)愈高，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)交織，沒(méi)有形成共振條件。

　　上周漲幅居前的為物聯(lián)網(wǎng)、黃金、電子、軟件開(kāi)發(fā)、煤炭、醫(yī)療器械、次新股、鋰電池、券商等，跌幅居前的為化工、石化、稀土永磁、環(huán)保、農(nóng)林牧漁、裝備制造、上海自貿(mào)等；量能基本維系，指標(biāo)股護(hù)盤，中小創(chuàng)活躍，“八二”現(xiàn)象為主，是上周盤面主要特征。

　　從技術(shù)上看，上周大盤高開(kāi)低走，盤中雖有反復(fù)，重心重新下移，并呈價(jià)跌量微增態(tài)勢(shì)，2900 點(diǎn)上方對(duì)大盤形成反壓，2800 點(diǎn)附近對(duì)大盤形成支撐，大盤區(qū)間窄幅震蕩，周線部分技術(shù)指標(biāo)連續(xù)背離；日線技術(shù)指標(biāo)顯示，周五大盤低開(kāi)低走，盤中一度考驗(yàn)2800 點(diǎn)附近支撐，午后逐步收復(fù)半壁江山，呈價(jià)跌量增態(tài)勢(shì)，大盤一段時(shí)期以來(lái)，都是上漲縮量，下跌放量，重心下移，預(yù)示短線大盤還難走強(qiáng)，2800點(diǎn)上方還會(huì)反復(fù)；分時(shí)圖技術(shù)指標(biāo)顯示，短線大盤盤中還將反復(fù)，短線將繼續(xù)震蕩調(diào)整。綜合技術(shù)分析，我們認(rèn)為，大盤短線還難言企穩(wěn)，本周波動(dòng)還將加大。

　　英國(guó)“脫歐”公投游戲最終水落石出，結(jié)局出乎所有人預(yù)料，全球匯率大幅波動(dòng)，股票走勢(shì)大幅跳水，人民幣兌美元離岸匯率盤中一度下跌700 個(gè)BP，A 股盤中也一度卷入其中，大盤盤中一度大幅跳水逼近2800 點(diǎn)，但其后在無(wú)形之手護(hù)盤下，在短線資金抄底下，逐步收復(fù)半壁江山，創(chuàng)業(yè)板盤中甚至一度翻紅。在英國(guó)公投前，我們的報(bào)告就斷言：無(wú)論英國(guó)公投結(jié)果如何，不改A 股橫盤運(yùn)行方式，只會(huì)增大盤中波動(dòng)而已。

　　上周五的A 股走勢(shì)，讓我們的判斷得到了驗(yàn)證，準(zhǔn)確的判斷，來(lái)自于對(duì)A 股中長(zhǎng)期內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律的把握，對(duì)邏輯的反復(fù)思考與效驗(yàn)。我們要提醒的是：其一，英國(guó)“脫歐”雖“利空”出盡，但美聯(lián)儲(chǔ)加息的靴子還未落地，人民幣匯率穩(wěn)定還未穩(wěn)定；其二，寶萬(wàn)之爭(zhēng)未塵埃落定，萬(wàn)科重組能否成功存較大不確定性，無(wú)論結(jié)果如何，市場(chǎng)都要面對(duì)萬(wàn)科復(fù)牌走勢(shì)對(duì)A股造成的影響，重組成功與否，只是影響的大小而已。 我們認(rèn)為，上周五下午開(kāi)盤抄底的資金，尤其是抄底中小創(chuàng)股的資金，周一將悉數(shù)流出。因?yàn)?，這類資金多為短線資金，奉行的是T+0操作理念，低吸高拋，絕不會(huì)戀戰(zhàn)。跌時(shí)放量，漲勢(shì)縮量，場(chǎng)內(nèi)資金加速?gòu)闹靼辶鞒觯飨蛑行?chuàng)抱團(tuán)取暖，滬市主板愈來(lái)愈被邊緣化，題材炒作的投機(jī)之風(fēng)愈演愈烈，市場(chǎng)估值不但未回落，相反愈來(lái)愈高，愈是如此，估值矛盾愈深化，愈無(wú)上漲的趨勢(shì)性行情生成。 英國(guó)“脫歐”已成過(guò)去式，靴子落地雖有余音，但對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資金影響已有限，接下來(lái)A股將面對(duì)自身內(nèi)在問(wèn)題，即估值泡沫如何擠，萬(wàn)科復(fù)牌如何應(yīng)對(duì)？這兩個(gè)問(wèn)題雖不愿去面對(duì)，但又逃避不了。本周，新華A50指數(shù)交割日又到來(lái)，大盤注定難以平靜。本周上注意2900點(diǎn)附近壓力，下關(guān)注2800點(diǎn)附近支撐，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)共存。操作上，忌追高，T+0，逢低關(guān)注底部形態(tài)較好的滯漲股交易性，逢高減持高價(jià)高估值題材股。 ：