滬指周四圍繞3060點(diǎn)窄幅整理，兩市量能未出現(xiàn)明顯變化，雖然債轉(zhuǎn)股概念股繼續(xù)走強(qiáng)，但銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重股低迷，拖累股指上行步伐，短期仍將以震蕩為主。建議投資者短線多看少動，三季報(bào)超預(yù)期個(gè)股可以密切關(guān)注，國企改革、PPP推進(jìn)加速，孕育投資機(jī)會。

　　窄幅震蕩

　　債轉(zhuǎn)股板塊強(qiáng)勢

　　昨日兩市小幅低開，全天圍繞周三收盤點(diǎn)位反復(fù)震蕩，最終以小幅上行紅盤報(bào)收，滬指全天振幅不足23點(diǎn)，仍在補(bǔ)缺之中，深成指收出陰十字星，補(bǔ)完9月缺口后震蕩盤整。

　　截至收盤，上證綜指漲0.09%，報(bào)3061.35點(diǎn)；深成指跌0.01%，報(bào)10787.49點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.05%，報(bào)2208.57點(diǎn)。兩市成交4322.23億元，較周三小幅擴(kuò)大。其中滬市1663.36億元，深市2658.87億元，兩市成交量仍維持節(jié)后的平均水平。

　　申萬行業(yè)漲跌各半，建筑裝飾以1.72%領(lǐng)漲，鋼鐵、機(jī)械、環(huán)保、軍工板塊漲勢較好；家電、化工、銀行、煤炭等權(quán)重板塊表現(xiàn)不振，拖累股指向上空間。概念股方面，債轉(zhuǎn)股概念全線井噴；PPP概念“漲聲一片”，攜手環(huán)保股集體上攻；次新股持續(xù)發(fā)酵，個(gè)股輪動攀升；鋼鐵板塊再度活躍，特鋼股率先走強(qiáng)；海運(yùn)股跟隨BDI指數(shù)反彈而抬頭；舉牌、借殼概念股獲資金青睞，萬達(dá)私有化卷土重來。

　　昨日市場熱點(diǎn)仍是債轉(zhuǎn)股概念股。本周一晚間，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，資產(chǎn)管理公司(AMC)作為不良資產(chǎn)處置核心參與主體之一，成為了市場關(guān)注焦點(diǎn)。周二A股債轉(zhuǎn)股概念上演漲停潮，相關(guān)個(gè)股全面爆發(fā)。

　　據(jù)華泰證券預(yù)計(jì)，中國每年債轉(zhuǎn)股規(guī)模將達(dá)到1000億-2000億元，受益領(lǐng)域主要有三個(gè)，分別是AMC(資產(chǎn)管理公司)概念股、周期行業(yè)龍頭股、銀行板塊。

　　外圍市場方面，受美國加息預(yù)期升溫以及中國9月進(jìn)出口數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期影響，亞太股市昨日全線下跌，其中恒指大跌1.61%、韓國首爾綜指、日經(jīng)225、孟買SENSEX30等均以下跌收盤。

　　把握改革

　　PPP投資加碼

　　中原證券分析師張剛對本周四個(gè)交易日的走勢分析認(rèn)為，經(jīng)過節(jié)后兩天的持續(xù)上漲后，市場已經(jīng)基本消化了國慶長假期間的利好因素，因此周三和周四，上證綜指在3050點(diǎn)附近再度遭遇阻力，盤整難以突破，場外資金繼續(xù)呈現(xiàn)持幣觀望的特征。

　　張剛表示，當(dāng)前影響A股市場的因素依然較多，未來高層即將召開的一系列重要會議可能會打破當(dāng)前市場的盤整格局。未來美國大選的結(jié)果以及美聯(lián)儲年底之前加息的預(yù)期存在較大的變數(shù)，人民幣在加入SDR之后是否依然面臨貶值壓力，仍需進(jìn)一步觀察。

　　另外，張剛稱臨近年底，各路機(jī)構(gòu)在沒有看到明顯的上漲預(yù)期出現(xiàn)之前，多數(shù)可能會繼續(xù)保持謹(jǐn)慎持幣觀望的防御策略。建議投資者短線暫時(shí)保持多看少動的觀望策略，三季報(bào)超預(yù)期個(gè)股可以密切關(guān)注，中線建議考察國企供給側(cè)改革、部分二線藍(lán)籌股的投資機(jī)會。

　　市場人士指出，從節(jié)后市場熱點(diǎn)可以看出，當(dāng)前投資機(jī)會集中在改革主題，如醫(yī)保目錄調(diào)整等的醫(yī)療改革、配售電市場化改革、混合所有制改革等。昨天收盤后，財(cái)政部公布了第三批PPP示范項(xiàng)目516個(gè)，計(jì)劃總投資金額11708億元。在地產(chǎn)調(diào)控，基建、PPP穩(wěn)增長基調(diào)不變的情況下，政策又在加碼公共服務(wù)領(lǐng)域PPP的推進(jìn)力度，相關(guān)板塊投資機(jī)會值得關(guān)注。 ：