周三深滬A股出現(xiàn)震蕩走勢，終盤上海綜指再創(chuàng)近期反彈新高，但漲幅卻僅有0.24%，深圳成指收出小陽線，上漲幅度為0.37%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則微幅下跌，下跌幅度為0.06%，市場總體盤面特征為震蕩中主創(chuàng)分化格局，市場總體平量。

　　今日市場中，次新金融股總體呈現(xiàn)下挫走勢。吳江銀行、張家港行、無錫銀行等出現(xiàn)較大跌幅，但中原證券、中國銀河、華安證券等出呈現(xiàn)放量回落態(tài)勢。從表現(xiàn)情況來看，題材與漲價(jià)類如水泥板塊與機(jī)械板塊表現(xiàn)較好，這與基本面基建投資數(shù)據(jù)規(guī)模省份不斷刺激相關(guān)。從市場量能來看，今日兩市總體成交5000億左右，與周一、周二的5000億元水平相當(dāng)，市場體現(xiàn)出明顯的平量特征。此說明市場在持續(xù)震蕩反彈過程中，參與者開始謹(jǐn)慎，而拉升股有逢高減持軌跡。從次新金融、中小創(chuàng)新股等品種分化的角度來看，我們認(rèn)為需要把握好節(jié)奏，短期市場次新金融的上漲出現(xiàn)大幅度震蕩后，沒有必要繼續(xù)追漲。

　　從時(shí)間因素來看，我們研究認(rèn)為，始于兩會預(yù)期的市場反彈，時(shí)間窗口面臨的周期越來越近，但市場如果量能不減，則仍有品種表現(xiàn)機(jī)會，從操作策略來看，時(shí)間窗口所體現(xiàn)的距離越近，則應(yīng)越加謹(jǐn)慎。

　　需要對目前盤面進(jìn)行警惕的是，由于2月17日，股指期貨松綁帶來了盤中震蕩，而由于股指期貨的T+0性質(zhì)，與現(xiàn)貨A股相關(guān)的深滬300、上證50、中證500指數(shù)標(biāo)的股的T+1性質(zhì)，形成了市場重大缺陷，這將導(dǎo)致中小投資者處于更為被動(dòng)的局面，同時(shí)，由于股指期貨具有做空因素放大及杠桿作用，因此市場面方面盡管處于兩會前相對平靜期，但仍不排除市場做空力量的突然體現(xiàn)。

　　技術(shù)指標(biāo)方面，目前深滬A股市場經(jīng)過反彈，短期技術(shù)指標(biāo)中的KDJ、WR、RSI等近三日上漲后，上海綜指此類指標(biāo)超買高位純化，MTM動(dòng)量線顯示保持平穩(wěn)，周技術(shù)指標(biāo)進(jìn)入高位區(qū)域；深圳成指基本與滬市同步，而創(chuàng)業(yè)板市場相對為弱，因此我們研究認(rèn)為如果市場要保持強(qiáng)勢或沖擊3300點(diǎn)，則需要量能指標(biāo)的進(jìn)一步配合，因此量能MTM動(dòng)量線較為關(guān)鍵。否則，市場則可能震蕩回落。

　　從階段性技術(shù)指周K線軌跡來看，依然處于敏感期，即大階段周K線(去年底3684以來)上海綜指周線形態(tài)構(gòu)成了典型的三角形形態(tài)，周一接近上邊區(qū)域，周二突破壓制，周三繼續(xù)收于上邊位上方，但沒有遠(yuǎn)離，因此從周線角度來看，周四、周五不能出現(xiàn)大陰線，否則，周收盤體現(xiàn)的周技術(shù)指標(biāo)有可能出現(xiàn)假突破。

　　總體來看，周一、周二到周三的平量小陽新高不斷，實(shí)際上顯示出市場追高盤的不濟(jì)，而市場沒有縮量的現(xiàn)實(shí)中，市場結(jié)構(gòu)性品種不時(shí)表現(xiàn)具有現(xiàn)實(shí)意義。綜合分析來看，由于兩會預(yù)期的反彈行情面臨時(shí)間因素的接近，從時(shí)間因素、短期技術(shù)指標(biāo)及平量特征、股指期貨震蕩等因素看，投資者須謹(jǐn)慎對待。一般而言，“提前亮”式的逢高撤離，在歷次題材反彈中均有出現(xiàn)。因此從市場策略來看，目前仍然處于兩會前的一個(gè)真空期階段，市場品種仍有不時(shí)表現(xiàn)機(jī)會，但時(shí)間因素面臨接近。從節(jié)奏把握來看，需要在此區(qū)域進(jìn)行一個(gè)密切關(guān)注。對于穩(wěn)健投資者而言，逢高減持戰(zhàn)略觀望，保持謹(jǐn)慎策略；而短線投資者視量能進(jìn)行適量低吸高拋運(yùn)作并注重品種轉(zhuǎn)換的節(jié)奏、同時(shí)密切關(guān)注股期走勢為宜。

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