此前的滬強(qiáng)深弱格局自3月以來開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，上證綜指更是連續(xù)兩周表現(xiàn)明顯落后于深證成指和創(chuàng)業(yè)板指，市場(chǎng)風(fēng)格持續(xù)向成長(zhǎng)股發(fā)生偏轉(zhuǎn)。

　　在前一周的大幅調(diào)整后，上周上證綜指出現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)，周一低開于3217.33點(diǎn)，隨后指數(shù)震蕩走高一舉回補(bǔ)了前一交易日的跳空缺口，上漲0.48%。而后指數(shù)再接再厲，周二再度小幅上漲0.26%，將前一周周四以來的半數(shù)失地收復(fù)，然而周三股指突破10日均線并繼續(xù)沖高的過程中遇阻回落，下跌0.05%收出一顆陽(yáng)十字星。但隨后兩個(gè)交易日，上證綜指連續(xù)調(diào)整，周四低開后一度考驗(yàn)3200點(diǎn)支撐，最終下跌0.74%，周五則繼續(xù)回落，下跌0.12%，收于3212.76點(diǎn)。至此，前半周的戰(zhàn)果被全部回吐，周內(nèi)上證綜指累計(jì)下跌0.17%，周線兩連陰。不僅如此，在全部25個(gè)滬深交易所核心交易指數(shù)中，上證綜指上周跌幅也處于靠前位置。

　　而這恰恰與權(quán)重股上周的疲弱表現(xiàn)有關(guān)。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)上周有15個(gè)出現(xiàn)下跌，其中采掘、建筑裝飾板塊跌幅超過1%，具體跌幅分別為1.49%和1.09%，而有色金屬、鋼鐵、農(nóng)林牧漁、非銀金融、交通運(yùn)輸、銀行跌幅也居于前列?？梢钥吹?，權(quán)重板塊上周幾乎“全軍覆沒”。

　　國(guó)金證券表示，“板塊輪動(dòng)”成為當(dāng)前行業(yè)配置主要特征。自2016年下半年開始，下游“消費(fèi)、周期藍(lán)籌”板塊持續(xù)跑贏新興產(chǎn)業(yè)板塊，與之同步發(fā)生的是，機(jī)構(gòu)倉(cāng)位配置比例在TMT板塊上逐季下降，去年年底公募機(jī)構(gòu)配置在TMT的倉(cāng)位下移至33.2%。當(dāng)“下游消費(fèi)、周期藍(lán)籌”等板塊資金過度集中后，不排除資金會(huì)外溢至新興產(chǎn)業(yè)板塊（盡管整體估值較高），機(jī)構(gòu)投資者會(huì)左側(cè)配置估值合理（PE在30倍以下）的成長(zhǎng)板塊上。